Есть ли пузырь на ММВБ?

Ответ-конечно же нет.

На текущий момент капитализация российского публичного рынка (а это 62 триллиона рублей) примерно на уровне 40% от прогнозного уровня ВВП за 2023год (примерно 154 триллиона причем без корректировки на инфляцию и приведения к текущим ценам), а значит в текущих ценах капитализация будет меньше 40%.

В марте этого года капитализация российского рынка составляла около 30% от ВВП 2022го года, о чем писал ( smart-lab.ru/blog/888335.php)

Однако в марте месяце рынок закладывал в цену риски предстоящего «контрнаступа» (памятуя про провалы осени 22го года на фронте) и тот факт что сегодня капитализация поднялась до уровня 40% от ВВП является всего лишь экономическим отражением уже очевидного сведения этого риска к нулую.

Напомню, что с точки зрения оценки рынка по индикатору Баффета считается, что если индикатор до 73%-рынок сильно недооценен, от 73% до 93%-Немного недооценен, от 93% до 114%- справедливая цена, от 114% до 135%-слегка переоценен, больше 135%-сильно переоценен.

( Читать дальше )

Помните как Сбербанк избегал Крыма как черт ладана, мотивируя это «а вдруг санкциии введут»? В итоге санкции ввели, вот только какие доходы от этого финансово емкого региона упушены...
АФК Система. Вышла в мае 2022г. из капитала компании «Кронштадт» занимавшейся беспилотной тематикой. Мотив тот же-лишь бы санкции не ввели. Итог точно такой же-и санкции ввели и многомиллиардных доходов от оборонки лишились, учитывая что идет война беспилотников.

В целом это горькая наука для тех кто в порыве желания доказать что я «не с ними» отказался от собственой выгоды, а обычным инвесторам сигнал того, что если в отношении каких-то компаний еще не введены санкции, то это не заслуга этих компаний, как бы они не извивались в позиционировании себя как «я не при делах», просто руки до них еще не дошли и закладывать это в цену.

Всем добра, а Шадрину не унывать-Система хорошая компания и теперь спокойно перестанет пытаться усидеть на двух стульях.

Знаете, я люблю когда государство вкладывает деньги в общества, в которых есть доля акций. Когда оно делает это с барского плеча без вмяких процентов. Вот дождался когда одна из моих любимых компаний получит свою порцию бесплатных денег не строительство заводов по строительству самолетов, а точнее на расчеты за уже построеное. Но так как этот процесс может сопровождаться изменением доли (что не хотелось бы) то есть вопрос-имеют ли акционеры преимущественное право на покупку допки?

ФАС предложил пвысить тарифы на прокачку нефти для Транснефти на 2024год на 7,2%.
Для такой новости движ в котировках эситента как-то слабоват.
Может не все еще узнали?
Как думаете?

Мы все привыкли что европейские суды выносят решения против российских компаний. Нам привычно что арестовывают где-то российское имущество.
Но вчера случилось событие которое может стать трещиной в плотине способной похоронить привычную и ЕС и нам парадигму что где- то нас судят, а мы только озабоченность выражаем.


Апелляция подтвердила взыскание с Deutsche Bank в пользу Сбербанка 7 млн евро.

Что в этом такого спросите?

А то что при наличии соглашения сторон о рассмотрении споров в Германии суд признал подсудность дела российскому суду, при этом отметив: 
, что «основанием спора являются ограничительные меры, введённые Европейским союзом в отношении Сбербанка и российских юридических лиц. В отношении таких споров арбитражные суды Российской Федерации обладают исключительной компетенцией. Лица, в отношении которых иностранным государственным объединением применяются меры ограничительного характера, вправе обратиться за разрешением спора в арбитражный суд субъекта Российской Федерации по месту своего нахождения или месту жительства».

( Читать дальше )

Как говориться давайте подсчитаем вместе:
Обыкновенных акций-26 849 669 465 190 штук по 0,01 р.
Префы первого типа-21 403 797 025 000 штук по 0,01р
Префы второго типа-3 073 905 000 000 штук по 0,1р.
Дабы привести все к сопоставимым цифрам логично предположить что один преф фторого типа равен 10 обычкам. Поэтому будем считать, что у нас 30 073 905 000 000префов второго типа.
Складывая эти цифры получаем 78 327 371 490 190штук приведенных к обычке акций.
Текущий ценник 0,02879 рубля за акцию.
И получаем что рынок оценивает ВТБ в 2 255 045 025 202рублей или 2,25 триллиона рублей.
Много это или мало конечно большой (и самый интересный разумеется) вопрос.
Но если Костин оправлает свой же (заниженный на мой взгляд с учетом первого полугодия в 400млрд.) то это Р/E 5,6 в целом не плохо, хотя до этих расчетов ожидал большего дисконта к Сберу (если брать реально достижимые, а не (полагаю преднамеренно )заниженные ожидания транслируемые руководством ВТБ.
В целом ожидаю от ВТБ не менее 650млрд. (Т.е. р/е =3,8 примерно) А от Сбера 1,1 триллиона (р/е 5,7)

( Читать дальше )

Потому что ВТБ присасывается к безграничному потоку бюджетного финансирования, который идет на развитие всего и вся, что у нас плохо. А уж с судостроением у нас прямо скажем не очень.
Правда есть одна загвоздка-может случиться так что ВТБ вынудят из своего кармана это «развитие „финансировать. Тогда полет будет в другую сторону.
Личное мнение-желание Костина поуправлять и показать Первому прекрасный результат оплатят акционеры из прибыли ВТБ. Поэтому радости не разделяю.

Во всяком случае в этом уверен ВВП, который утвердил сегодня передачу ВТБ акций ОСК в доверительное управление сроком на 5 лет.

Поэтому кончайте катить на него баллон, Президент не ошибается!

«Самолёт» приобрел входящего в ТОП-10 застройщиков Москвы и Подмосковья компанию МИЦ. Сумма сделки около 40 миллиардов и включает покупку 50 компаний группы МИЦ. Лично на мой взгляд это определённая «проба пера» в способах радикально-ускоренного роста «Самолёта» и после оценки результатов этой практики «на кошках» мы увидим новые поглощения… ну и ускорение монополизации столичного рынка жилья с соответствующим ростом цен.

Всем здоровья и успехов в инвестициях!