Блог им. Klinskih-tag |РУСАЛ: ужасные итоги первого полугодия и надежды на девальвацию рубля

🧮 РУСАЛ представил финансовые результаты за 6 мес. 2023 года, которые оказались очень слабыми, и самое время в них заглянуть и проанализировать.

📉 Выручка компании с января по июнь сократилась на -16,9% (г/г) до $5,9 млрд. на фоне падения цен на алюминий на мировых товарных биржах. РУСАЛ увеличил продажи алюминия в натуральном выражении почти на 10%, однако низкие цены на металл не позволили добиться положительной динамики по выручке.

В Китае, после отмены ковидных ограничений, спрос на алюминий по итогам первого полугодия вырос на +1,5% (г/г) до 20 млн тонн, однако это не смогло перекрыть сокращения потребления в Европе, где промышленность в этом году находится в сильной стагнации (в том числе на фоне высоких цен на энергоносители). В результате избыток предложения на мировом рынке алюминия в первой половине года составил 0,7 млн тонн. В целом замедление мировой экономики способствует снижению цен на все промышленные металлы, и алюминий здесь точно не исключение из правил.

📉 Сокращение выручки и рост операционных расходов привели к обвальному падению показателя EBITDA, который сократился на-84% (г/г) до $290 млн. Рентабельность по EBITDA при этом составила скромные 4,9%, что является 10-летним минимумом (вдумайтесь только!).



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |Globaltrans: время редомициляции пришло!

Во второй половине июля котировки акций Globaltrans обновили исторический максимум (на тот момент это было 723,95 руб.), на новостях о возможной редомициляции материнской компании с Кипра в ОАЭ (Абу-Даби). И вот, на вчерашнем внеочередном собрании акционеров, это решение было благополучно одобрено:

«Все предлагаемые специальные решения в отношении начала процесса редомициляции Globaltrans Investment PLC с Кипра в свободную экономическую зону Abu Dhabi Global Market были одобрены квалифицированным большинством голосов», — говорится в официальном сообщении компании.

🔨 Если юридический переезд Globaltrans в ОАЭ в итоге благополучно состоится, то это позволит преодолеть сложности, обусловленные нынешней корпоративной структурой компании. В частности, речь идёт об ограниченных объёмах ряда внутригрупповых платежей, включая выплаты дивидендов в холдинговую компанию. Планируется, что данная проблема отчасти решится после редомициляции.

Globaltrans: время редомициляции пришло!

‼️ В то же время в Globaltrans подчеркнули, что перерегистрация в ОАЭ не предусматривает гарантированного возобновления дивидендных выплат.



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |Индекс Мосбиржи: чёткая работа по тех анализу

📈 Судя по всему, обозначенный нами ранее мощный уровень сопротивления 3200-3300 пунктов по индексу Мосбиржи, действительно сумел сдержать напор быков, и российский рынок акций потихоньку начинает охлаждаться.

И это прекрасно, учитывая, что на протяжении последних месяцев мы оказались в своеобразном цугцванге, когда самым лучшим торговым решением было просто ждать более подходящего момента. Ведь на тот момент в воздухе витало ожидание целого ряда факторов:

🔸 Рост инфляции (реализовалось)
🔸 Риск роста ключевой ставки (реализовалось)
🔸 Постепенное завершение дивидендного сезона и, как следствие, снижение этого фактора поддержки (реализовалось).

Индекс Мосбиржи: чёткая работа по тех анализу

👉 Очень хочется верить, что благодаря текущему охлаждению рынка мы получим интересные и перспективные инвестиционные идеи в валюте, акциях или облигациях. За последнее время собранный кэш на счетах начинает уже давить, конечно же хочется его грамотно вложить куда-нибудь, но спешка в жизни, как известно, нужна только в трёх случаях: при ловле блох, при поносе, и когда трое едят из одной миски.



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |Татнефть: промежуточные дивиденды за 6m2023

💰 Совет директоров Татнефти накануне рекомендовал дивиденды по итогам 1 полугодия 2023 года в размере 27,54 руб. на акцию. По текущим котировкам это сулит промежуточную полугодовую доходность около 4,8% по обоим типам бумаг, что в принципе весьма неплохо, учитывая, что впереди нас ждут ещё выплаты за 9 и 12 месяцев, которые обещают быть весьма неплохими, учитывая слабый рубль и высокие цены на нефть. А значит вероятность двузначной ДД по итогам всего 2023 года сейчас можно оценить как очень высокую.

🧮 Дивидендная рекомендация Совета директоров Татнефти в точности совпала с ожиданиями рынка. Как вы помните, компания в новой реальности решила ориентироваться на норму выплат в размере 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (в зависимости от того, какая из них окажется больше). Данных по МСФО у нас ещё нет, зато есть бухгалтерская отчётность по РСБУ за 6m2023, открыв которую мы увидим чистую прибыль в размере 128,12 млрд руб. Берём 50% из этой цифры (64,06 млрд руб.), делим на общее кол-во акций Татнефти (2,326 млрд шт.), и в результате получаем те самые 27,54 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию:

( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |Изменение ключевой ставки ЦБ не повлияет на продажи Самолета

🏛 Центробанк России сегодня проведёт внеплановое заседание, в рамках которого может повысить ключевую ставку, чтобы хоть как-то охладить пыл спекулянтов на валютном рынке, которые разогнали котировки доллара на торгах в понедельник выше психологической отметки 100 рублей. И первая мысль, которую хочется с вами обсудить — это как поведёт себя рынок недвижимости в случае повышения ключевой ставки?

Начнём немного с вводной статистической части. До последнего времени любое повышение «ключа» всегда способствовало снижению продаж новостроек и оказывало давление на капитализацию девелоперов, однако на протяжении последних трёх лет тренды на рынке первичной недвижимости в нашей стране во многом определяются льготной ипотекой, на которую повышение ставки ЦБ не окажет влияния.

🇷🇺 Первоначально льготная ипотека должна была завершиться 30 июня 2024 года, однако Владимир Путин буквально на прошлой неделе анонсировал продление данных субсидий (совпадение?). Напомню, что у Самолета, которого я по праву считаю лидером этой отрасли, почти 90% продаж приходится именно на льготные ипотечные программы – семейная ипотека, военная, IT и льготная ипотека.

( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |VK растёт за счет ухода конкурентов, но в бочке мёда не обошлось без ложки дёгтя

🧮 Компания представила свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, и самое время в них заглянуть.

📈 Выручка VK с января по июнь увеличилась на +36% (г/г) до 57,3 млрд руб. Очевидно, что геополитический кризис пошёл на пользу компании, поскольку она смогла вернуться на устойчивую траекторию роста бизнеса, благодаря уходу с рынка иностранных конкурентов.

🔶 Соц.сети и контентные сервисы, как известно, являются ядром бизнеса, на который приходится почти 80% выручки компании. И тем приятней, что данный сегмент в отчётном периоде вырос почти на +40% (г/г), во многом за счёт увеличения доходов от онлайн-рекламы во Вконтакте и Дзене.

🔶 Сегмент технологий для бизнеса показал максимальный темп роста выручки – показатель увеличился сразу на +63,6% (г/г), благодаря росту доходов от облачных технологий и сервисов по поиску работы. Облачные технологии в России демонстрируют взрывной рост, как за счёт цифровизации экономики, так и за счёт ухода иностранных конкурентов, поэтому данный сегмент имеет хорошие перспективы на среднесрочном горизонте.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВК | VK

Блог им. Klinskih-tag |Продление льготной ипотеки – драйвер роста для Самолета

🏗 Президент России Владимир Путин на этой неделе провёл совещание по вопросам развития строительной отрасли, где поведал о необходимости сохранения льготной ипотеки после 30 июня 2024 года.

“Мы прекрасно понимаем и отдаём себе отчёт, что в значительной степени этот рекордный, так скажем, урожай жилищного строительства связан с ипотекой. Будем все делать для того, чтобы она продолжалась”, — отметил глава государства.

❗️ Программы льготного ипотечного кредитования сегодня нельзя отменять ни при каких обстоятельствах, это высокоэффективный механизм, уточнил глава комитета Госдумы по ЖКХ Сергей Пахомов.

«Только с помощью льготных ипотечных кредитов за семь месяцев текущего года примерно 400 тысяч семей улучшили свои жилищные условия», — поведал Владимир Путин, отметив, что строительная отрасль имеет важное значение для экономики.

📈 Думаю, для вас не секрет, что в строительном секторе я традиционно отдаю предпочтение Самолету, как самому быстрорастущему отечественному девелоперу.



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |Freedom Holding: заглянем в отчётность?

🧮 Решил я тут грешным делом потихоньку возвращаться к анализу зарубежных компаний, представленных на СПБ Бирже, и мой выбор сегодня пал на Freedom Holding Corp. (#FRHC), которая по факту относится к акциям роста, т.к. её бизнес и фин.результаты растут с каждым годом довольно высокими темпами. Как раз у компании на днях вышла финансовая отчётность за год, завершившийся 31 марта 2023 года.

📉 За минувшие 12 месяцев повышение процентных доходов, прибыли от операций с иностранной валютой и доходов от страховой деятельности привели к росту выручки Freedom Holding в отчётном периоде на +15,4% до $795,7 млн. Чистая прибыль при этом составила $205,6 млн, снизившись на -6,9%, а прибыль на акцию (EPS) упала с $3,84 до $3,50.

📉 Конфликт на Украине, безусловно, оказал негативное влияние на фин.результат Freedom Holding, т.к. после продажи 7,5 млн акций СПБ биржи, в отчётном периоде был получен убыток в размере $73,4 млн:

«Российско-украинский конфликт также оказал и может продолжать оказывать неблагоприятное влияние на результаты нашей деятельности, связанной с собственными торговыми операциями…», – поясняется в отчётности Freedom Holding.



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |Рынком правят эмоции, и 4 августа 2023 года - очередное подтверждение

🧐 Любопытную статистику вчера представила Мосбиржа, сообщив о том, что 4 августа 2023 года объём торгов на рынке акций оказался рекордным с февраля 2022 года и составил внушительные 251 млрд руб. Это в 3,3 раза больше среднедневного объёма торгов в этом году, который составляет 76 млрд руб.

Для сравнения, 24 февраля 2022 года объём торгов на рынке акций составил 374 млрд руб.

Сделки в течение одного дня, 4 августа 2023 года, заключили в общей сложности1,23 млн инвесторов, доля физических лиц в совокупном объёме торгов составила 84%!!! Фантастическая цифра, поверить в которую ещё пару лет назад было просто невозможно. Но сейчас это уже новая реальность.

🤔 Ах, да! Забыл обсудить с вами самое главное: а что же это был за день такой, 4 августа 2023 года? Спешу напомнить, что это прошлая пятница, друзья мои — тот самый день, когда индекс Мосбиржи приблизился к мощнейшей зоне поддержки 3200-3300 пунктов. День, когда многие участники рынка (особенно самые неискушённые и неопытные) уверовали, что российский рынок акций умеет только расти, а некоторым из них даже стало казаться, что деревья всё-таки растут до небес.



( Читать дальше )

Блог им. Klinskih-tag |CarMoney: заглянем в финансовую отчётность "дочки"

📈 ПАО «СмартТехГрупп» представило вчера финансовые результаты своей дочки ООО МФК «КарМани» за 6 мес. 2023 года по РСБУ, и согласно этой отчётности выручка компании с января по июнь выросла на +16% (г/г) до 1,5 млрд руб., в первую очередь благодаря увеличению портфеля займов. При этом доля займов, оформленных онлайн, составила внушительные 86,3%.

Отрадно отметить практически двукратный рост количества установок мобильного приложения СarMoney в отчётном периоде, составивший +90,1% (г/г) до 480 тыс., что позволяет рассчитывать на сохранение позитивной динамики финансовых показателей в обозримом будущем.

🧮 Весьма похвально, что менеджмент сфокусирован не только на увеличении кредитного портфеля, но думает и о сокращении себестоимости бизнеса. В частности, в отчётном периоде был запущен робот-юрист, который позволяет оперативно и качественно выполнять любые рутинные задачи и способен даже сократить цикл судебного производства на 40%. Вот это я понимаю современные технологии!



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн