
Я никогда не думал, что буду писать научно-популярные исследования о финансах. Я обычный человек, который просто хотел обеспечить себе достойную старость и, если повезет, выйти на пенсию пораньше.
В начале 2025 года, в возрасте 46 лет, я это сделал. Я вышел на дивидендную пенсию. В своем телеграм-канале рассказываю, как переехал из Москвы в Ялту и с чем сталкивается дивидендный пенсионер — подписывайтесь, будем на связи.
Звучит красиво, правда? «Вышел на пенсию в 46». В соцсетях это наверное вызывает лайки и восхищение. Но правда в том, что сразу после этого момента меня накрыла волна тревоги, которую я совсем не ожидал.
Вопрос, который не давал мне спать по ночам:
«А сколько я могу тратить, чтобы хватило на всю жизнь?»
Казалось бы, что тут сложного? У меня есть портфель акций, которые платят дивиденды. Вот дивиденды и трачу. А тело оставляю расти дальше.
Не раз уже повторял, и ещё повторю: Динамика цены нефти – зеркало динамики рынка акций ©
Повторил эту формулу и сегодня. (см. здесь)
Рост продолжается, пора менять прогнозы?
Сомневаюсь. И не потому, что считаю конфликт на Ближнем Востоке исчерпанным.
Покупатели – двигатель торговли.Их терпение тоже не безгранично: им можно сколь угодно объяснять про увеличившиеся издержки, про имперские амбиции США, но…
Сколько нужно нефти – столько и купят. С учётом уже накопленных запасов (у всех есть- помните. как, в своё время Китай предусмотрительно заполнил все имеющиеся ёмкости дешёвой нефтью до того, как цена снова начала рваться вверх?..)
Для чего нужна нефть? Из неё много чего делают. А если экономика рушится? Если делать нужно всё меньше?
Всё это уже было. Было, было. И вот – опять.
Но для кого-то – всегда “в первый раз! никогда такого не было! сколько живу – такого не припомню!“
Ответьте (себе) на простой вопрос: с чего вдруг упала цена нефти в 2008 г.?

Сеть фитнес-клубов DDX Fitness (ООО «ИЛОН») выходит на рынок долга с дебютным выпуском облигаций, предлагая щедрую премию в сегменте BBB+. Может кто-то из вас там занимается? Не хотите подкинуть деньжат компании на открытие еще нескольких клубов?
В общем разбираем, почему этот выпуск может заслуживать внимания в вашем портфеле.
📊 Бизнес-модель: Не просто спорт, а Tech-компания
DDX Fitness — это лидер сегмента Luxury Low-cost. В отличие от классических клубов, здесь:
⚫️ Подписочная модель: 80% выручки — это автоматические ежемесячные списания. Это делает денежный поток максимально предсказуемым.
⚫️ Масштаб: 151 клуб в 54 городах. Клубы выходят на окупаемость за 12–18 месяцев (быстрее рынка).
⚫️ Эффективность: NPS 77% (феноменально для фитнеса) и собственное мобильное приложение с 3,1 млн пользователей, которое автоматизирует продажи и тренировки.
*NPS (Net Promoter Score) — это индекс чистой лояльности клиентов. Он отвечает на один простой вопрос: «Какова вероятность того, что вы порекомендуете нашу компанию/услугу своим друзьям или коллегам?
Когда мы говорим о налоговых вычетах, многие в первую очередь вспоминают о своих индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС). Но, помимо инвестиций, у нас есть масса возможностей вернуть НДФЛ — за лечение, обучение, спорт и покупку жилья. В феврале многие начинают собирать справки для налоговых деклараций, а значит, самое время обновить знания и вспомнить, на что мы имеем право в 2026 г.
Автор соцсети «Профит» Юрий Козлов рассказывает о разных видах налоговых вычетов.
Итак, в первую очередь нужно напомнить, что налоговый вычет доступен тем гражданам, чьи доходы облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Это, пожалуй, самый главный и определяющий момент. Помимо заработной платы и доходов по договорам гражданско-правового характера (ГПХ), сюда относятся также:
Таким образом, это означает, что индивидуальные предприниматели, самозанятые и даже безработные лица вправе претендовать на налоговые вычеты, если их доходы попадают под указанные выше критерии налогообложения.

«Озон» отчитался за 2025 год. Также как и в случае с «Яндексом», результат несколько превзошел прогнозы и ожидания.
С разбором «Яндекса» можно ознакомиться здесь.
Раньше главным, на что нужно было смотреть в «Озоне», являлся показатель оборота (GMV). Сейчас же ключевым является EBITDA и рост её рентабельности. Думаю, через пару лет таковой станет уже чистая прибыль.
Перейдем к основным показателям. Начнем с общих результатов за четвертый квартал и весь 2025 год.
Четвертый квартал:
Весь год:
В 2025 году «Озон» стал компанией с триллионной выручкой. Впрочем, это не самый главный момент. Сразу же бросается в глаза серьезное замедление темпов роста в четвертом квартале. Впрочем, они все равно сохраняются очень высокими. Плюс 43% по выручке — это сильно, как и плюс треть по обороту.