мвидео

1️⃣ Аналитики «Т-Инвестиций» $T оценили потенциальный налог на сверхприбыль банков за 2025 год в 270 млрд ₽, что составляет около 10% прогнозируемой чистой прибыли сектора.

Наибольшая нагрузка ляжет на Сбербанк $SBER (174 млрд ₽) и ВТБ $VTBR (свыше 60 млрд ₽), для которого допплатеж усиливает риски для дивидендов.
Самое чувствительное давление ожидается у МТС-Банка $MBNK и Банка «Санкт-Петербург» $BSPB — 16-17% от прогнозируемой прибыли.
Власти прорабатывают ставку 20% с превышения прибыли над уровнем 2018-2019 годов.

Банковский сектор остается заложником бюджетных потребностей государства, и повторный windfall tax может стать серьезным негативом для котировок.


2️⃣ Группа "Аэрофлот" $AFLT за I квартал 2026 года перевезла 11,9 млн пассажиров (+2,2% г/г), на международных рейсах рост составил 8,9% до 3,2 млн человек. Занятость кресел достигла 91,2% (+3,1 п.п. г/г), пассажирооборот вырос на 6,9%. Компания перераспределила флот на направления Юго-Восточной Азии, Турции и Египта из-за приостановки полетов в ОАЭ.

Ритейлер продолжит точечно закрывать и открывать магазины — но ключевой фактор теперь не трафик, а переговоры с арендодателями. Об этом МР рассказали в пресс-службе компании. 

Ранее СМИ писали, что М.Видео в этом году может закрыть 20-30% магазинов.

— В течение 2025 года компания как открывала новые магазины, так и продолжила программу закрытия всех неэффективных торговых точек. Такого же подхода компания планирует придерживаться и в текущем году, — заявил представитель пресс-службы.

По его словам, конкретные значения по открытию и закрытию точек на этот год компания не озвучивает. Все будет зависеть от итогов переговоров с арендодателями.

— Если нам снижают арендную ставку на значительный уровень, то магазин может стать прибыльным, — добавил спикер.

Он также сообщил, что ключевой драйвер роста компании — развитие собственного маркетплейса и сети партнерских ПВЗ.

Компания объявила о реализации преимущественного права акционеров в рамках «допки»

М.Видео (MVID)

Инфо и показатели

С 25 марта у акционеров есть возможность реализовать преимущественное право приобретения акций М.Видео в рамках допэмиссии по открытой подписке. 

Предельный ее объем составит 1,5 млрд акций, однако компания отмечает, что реальный объем может составлять «кратно меньшую» цифру. Средства от «допки» пойдут на развитие ключевых направлений бизнеса, включая стратегию по созданию маркетплейса с развитой офлайн-розницей. 

Бумаги М.Видео (MVID) после этой новости в моменте рухнули на 12%, сейчас падение составляет 7,5% (на 24.03.2026). 

Мнение аналитиков МР

Падение котировок — естественная реакция рынка на такую большую допэмиссию. Ее объем превосходит количество акций в обращении. 

Даже в случае, если удастся реализовать не все 1,5 млрд акций, а только их часть — размытие доли миноритариев все равно значительное, что и пугает инвесторов.

Всем добрый день! Сегодня 19 марта. Завтра нас ждёт очередное заседание ЦБ по ключевой ставке. На все новые площадки мы уже продублировали свои прежние обзоры по индексу гособлигаций, которые делали перед предыдущими заседаниями.

Сегодня постараемся посмотреть, что там сейчас на графике перед завтрашним событием.

Вообще, при всех новостных событиях, которые сейчас происходят во всех сферах нашей жизни, кажется, это заседание ЦБ уже почти никто не ждёт.

В отличие от предыдущих, новостная повестка сейчас итак перенасыщена😃

Но вернёмся к рынку.

📊 Индекс Мосбиржи
Сегодня у нас экспирация на фьючерсах, поэтому графики фьючерсов лучше вообще не трогать. Ориентируемся как всегда на индекс.

Вчера отмечали сценарий для роста — преодоление уровня 2864. Получили отработку, пришли к уровню сопротивления, на котором пока остановка.
Дальше цели: 2905, 2920. Хорошо бы, если сверху ещё преодолели 2940.

Локально возможен ложный пробой вверх на 2890 и уход снова вниз под трендовую. Но в целом логично было бы предыдущий максимум 2940 всё-таки увидеть.

ВЫРУЧКА 245 милиардов рублей против 314 миллиарда годом ранее за период с января по сентябрь ❗

😱

Операционный УБЫТОК 14 миллиарда

Чистый убыток СОРОК миллиардовв!!!
Долг вырос до 130 миллиарда!

Похоже компания не справляется с конкуренцией ❗❗❗

Что думаете?

• Сегодня Anta купила треть Puma; 


• 1 день назад (вчера) Китайская золотодобывающая Zijin Gold International Co. достигла соглашения о покупке канадской Allied Gold примерно за 5,5 млрд канадских долларов ($4 млрд);

💭 В этом материале разберём парадоксальную ситуацию в М.Видео, где масштабное развитие сервисов только усугубляет ситуацию...

💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (1 п 2025)

📊 Валовая прибыль компании снизилась до 27 млрд рублей, в основном из-за роста расходов на продвижение товаров и предоставления скидок покупателям, включая усиление конкурентной борьбы. Выручка компании за первое полугодие 2025 года составила 171,2 млрд рублей, сократившись на 15,2% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Причиной стало замедление спроса на бытовую технику и электронику. EBITDA значительно снизилась до 3,8 млрд рублей. 

🤷‍♂️ Чистый убыток составил 25,2 млрд рублей. Коммерческие, общие и административные расходы (SG&A) сократились на 1,2 млрд рублей за счет закрытия нерентабельных торговых точек, уменьшения зарплат персонала и сокращения комиссионных платежей маркетплейсам. 

🛍️ Онлайн-продажи заняли доминирующую позицию, составив 78% от общего товарооборота (против 73% годом ранее), благодаря активному продвижению цифровых платформ и мобильных приложений. Клиентская база увеличилась на 4,4 миллиона человек, достигнув отметки в 79,4 миллиона. Сервис «М.Комбо» набрал более 200 тысяч подписчиков, большинство из которых впервые воспользовались услугами сети. 

Друзья, всех с прошедшими праздниками! Началась вторая рабочая неделя, и пора вернуться к публикациям обзоров. От подписчиков ранее получал следующие вопросы:
 1) какие бумаги (из ВДО) обладают большой доходностью, но меньшим риском
 2) почему я ставлю собственную оценку эмитентов сильно вразрез с мнениями и рейтингами от аккредитованных ЦБ РФ агентств
И тут… я задумался, как это все можно оцифровать (пусть даже со своей колокольни).

В итоге, вместо алкогольного запоя в январские праздники я изучал различную литературу, перелопатил множество источников, перечитал методологии всех 4 агентств РФ (АКРА, НРА, ЭРА, НКР), а также на ломанном заморском — S&P и MOODY'S и в итоге создал собственную систему оценки инвестиционной привлекательности эмитентов.

В основе анализа 25 количественных и 9 качественных метрик состояния эмитентов. Оценивается:

• Степень закредитованности

• Фин. устойчивость

• Ликвидность

• Оборачиваемость

• Стресс-сценарий

• Степень роста бизнеса

Сегодня ценные бумаги ЭсЭфАй прибавляют более 11%. На мой взгляд, причин для такого поведения две:

1. Второстепенная  — надежда инвесторов на то, что жалобы в Центральный Банк будут услышаны и регулятор заставит эмитента пересмотреть параметры выкупа ценных бумаг у миноритарных акционеров, т.е. отменит условие непрерывного владения. Однако, такая ситуация может повлечь снижение коэффициента выкупа ценных бумаг со 100% до 80-90%. Минимальный коэффициент выкупа — 66%, но для этого все миноритарии, которые были в списке на дату отсечки должны принести свои ценные бумаги на выкуп, что нереалистично;

2. Основная  — менее часа назад появился сущ.факт на сайте раскрытия информации эмитента. ЭсЭфАй проведет заседание Совета Директоров, повестка следующая:

— Рассмотрение вопросов в соответствии с п. 11.2.44 Устава Общества. Определение позиции Общества по вопросам голосования на общих собраниях акционеров (участников) дочерних, подконтрольных обществ и иных хозяйственных обществ, акциями/долями которых владеет Общество, а также принятие решений в качестве единственного акционера (участника).

— Рассмотрение вопросов в соответствии с п. 11.2.37 Устава Общества. Согласие на совершение или последующее одобрение сделки, в совершении которой имеется заинтересованность.