вератек

Первое что необходимо сделать при уходе компании в дефолт — не паниковать, а попытаться понять причины и оценить вероятность быстрого выхода из этой ситуации. Бывают случаи, когда ничего страшного по сути не происходит: например, компания ушла в технический дефолт, но следом появляется официальное сообщение, что она уже перечислила купон, а просрочка возникла исключительно из-за задержки проведения платежей между банками или технического сбоя. Но это скорее исключение, чем правило.

Во всех остальных случаях, если речи о быстром выходе из дефолта не идет, если компания хранит молчание или, хуже того, появляются сведения о будущей реструктуризации, на наш взгляд, единственное правильное, что можно сделать обычному частному инвестору — это продать эти облигации даже с существенными потерями. Просто потому, что для того, чтобы получить чуть больше, чем то, что вам сейчас предлагает рынок надо обладать ну очень глубокими познаниями в области банкротства, корпоративного права, очередности удовлетворения требований кредиторов и практики арбитражных судов, и понимать, как заработать на таких облигациях даже если эмитент позднее уйдет в банкротство.

🔴ООО «УРОЖАЙ»
АКРА присвоило статус «Под наблюдением» кредитному рейтингу BB-(RU)

«Урожай» — небольшой региональный производитель зерновых и масличных культур в Саратовской области. Площадь сельскохозяйственных угодий Компании составляет 110 тыс. га.

Присвоение статуса «Под наблюдением» обусловлено фактом подачи судебных исков к Компании от ключевых контрагентов и значительным объемом заявленных претензий, что может оказать потенциальное негативное влияние на кредитоспособность Компании.

Статус «Под наблюдением» отражает необходимость получения дополнительной информации о происходящих событиях и проведения анализа влияния данной информации на деятельность Компании, ее кредитоспособность и уровень кредитного рейтинга.

🟢ООО «ХРОМОС Инжиниринг»
Эксперт РА подтвердил рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании на уровне ruBB.

ООО «ХРОМОС Инжиниринг» специализируется преимущественно на производстве жидкостных и газовых хроматографов – программно-аппаратных комплексов для количественного и качественного анализа состава смесей.

Снижение кредитного рейтинга до уровня D, что означает дефолт компании, отражает факт неисполнения «Вератек» финансовых обязательств по выпуску облигаций.

Рейтинговое действие учитывает дефолт по обязательствам в рамках купонного платежа по облигационному выпуску «Вератек» серии БО-01 (ISIN RU000A10A0H8) на сумму 32,41 млн руб. По информации компании, дефолт был обусловлен отсутствием у «Вератек» денежных средств в необходимом объёме на дату исполнения обязательства (04.02.2026 г.) в связи с задержкой поступления платежей от покупателей, а также затянувшимся процессом пересмотра действующих условий, лимитов и метода финансирования в банках. Десять рабочих дней со дня неисполнения обязательств (согласно используемому агентством определению дефолта) истекли 19.02.2026 г.

Ранее действовал кредитный рейтинг «Вератек» на уровне СC.ru c прогнозом «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения». Такой прогноз был связан с тем, что ранее компания допустила просрочку выплаты очередного купона и находилась в состоянии технического дефолта.

Все последующие шаги и их логика в нормальном виде есть в таблице. Картинку к посту я, конечно, вставлю, но когда смотришь на 6 десятков эмитентов данные теряют свою презентабельность.

У нас есть множество эмитентов на рынке облигаций, большинство из них — это средний бизнес с не очень хитрыми отчетностями. Когда смотришь на отчетность ОДНОГО такого эмитента, то есть типа “окей, ага, я пошел дальше”, поэтому, чтобы понять, куда деть (или не деть) деньги, нужно подойти к вопросу МАСШТАБНО. К тому же, у многих из нас есть стойкое ощущение, что ВДО — это абсолютное казино, и каждый второй эмитент послезавтра сыграет в ящик.

Учитывая это, мне стало интересно сравнить ещё живых эмитентов и собственно тех, кто допустил дефолт, а точнее — сопоставить их показатели по РСБУ (9м2025). Сведя всю эту тучу отчетностей, я пришел к следующим маркерам, которые отражают повышенный риск дефолта:

1. Катастрофа/паника/апокалипсис:

1.1 Бизнес убыточен на операционном уровне. Т.е. даже до уплаты процентов деятельность компании генерирует убыток.

Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг, перед владельцами которых эмитентом не исполнены обязательства биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БO-01;

2.2. Содержание обязательства эмитента, а для денежного обязательства или иного обязательства, которое может быть выражено в денежном выражении, также размер обязательства в денежном выражении: выплата процентов (купонного дохода) по облигациям за пятый купонный период в размере 32 410 000 рублей.


2.3. Дата, в которую обязательство эмитента должно быть исполнено, а в случае, если обязательство должно быть исполнено эмитентом в течение определенного срока (периода времени), — дата окончания этого срока: 04.02.2026.

2.4. Сведения о неисполнении (частичном неисполнении) эмитентом обязательства перед владельцами его ценных бумаг, в том числе по вине эмитента (при наличии указанных сведений): Дефолт (просрочка исполнения обязательства по выплате процентного дохода Биржевых облигаций за пятый купонный период на срок более десяти рабочих дней – 18.02.2026).

В пятницу, 13 февраля, соберется очередной шабаш собрание совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Уже завтра мы узнаем, при каких процентных ставках нам придется жить как минимум до 20 марта.

😱А тем временем перед «чёртовой пятницей» на долговом рынке становится реально СТРАШНО. Дефолты по облигациям начали происходить с ускорением — бизнесы лопаются один за одним. Сразу после того, как в некоторую турбулентность попал застройщик «Самолет», буквально за 2 дня случились 3 новых дефолта.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

О технических дефолтах объявили «Вератек», «Племзавод Пушкинское» и «Ландскейп констракшн хаб» (ЛКХ). Ну и об очередном дефолте ожидаемо сообщила «Монополия».

Череда невыплат затронула как купонные доходы, так и погашение номинальной стоимости облиг, что дало инвесторам право требовать досрочного возврата средств. Только что толку, если некоторым компаниям возвращать-то уже нечего?

Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг, перед владельцами которых эмитентом не исполнены обязательства биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БO-01; регистрационный номер выпуска ценных бумаг 4B02-01-42172-H от 28.10.2024; международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) RU000A10A0H8; международный код классификации финансовых инструментов (CFI) DBFUFB.

2.2. Содержание обязательства эмитента, а для денежного обязательства или иного обязательства, которое может быть выражено в денежном выражении, также размер обязательства в денежном выражении: выплата процентов (купонного дохода) по облигациям за пятый купонный период в размере 32 410 000 рублей.

2.3. Дата, в которую обязательство эмитента должно быть исполнено, а в случае, если обязательство должно быть исполнено эмитентом в течение определенного срока (периода времени), — дата окончания этого срока: 04.02.2026.

⚪️ГУП ЖКХ РС(Я)
Эксперт РА продлил статус «под наблюдением» по рейтингу, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruС с развивающимся прогнозом.

ГУП ЖКХ РС(Я) – российская компания, которая оказывает населению и организациям коммунальные услуги в сфере теплоснабжения, горячего и холодного водоснабжения, водоотведения, управления многоквартирными домами и обращения с твердыми коммунальными отходами исключительно на территории Республики Саха (Якутия).

Продление статуса «под наблюдением» обусловлено сохраняющейся неопределённостью относительно своевременности и полноты исполнения Республикой Саха (Якутия) – поддерживающей структуры (ПС) своих финансовых обязательств перед частным партнёром в рамках соглашения о государственно-частном партнёрстве по предстоящим выплатам, что влечет за собой неопределенность относительно способности своевременного исполнения объектом рейтинга своих финансовых обязательств в краткосрочной перспективе.

📢 Информация для держателей облигаций ООО «Вератек»

Уважаемые инвесторы, информируем вас о наступлении технического дефолта по выплате 5-го купона облигаций серии БО-01 на 32.4 млн рублей. 

🔗 Ссылка на сообщение в Интерфакс

В настоящий момент команда ИК «Диалот» запрашивает у эмитента официальные комментарии о сроках исполнения обязательств. Мы приложим все усилия, чтобы предоставить вам актуальную информацию в кратчайшие сроки.

Оставайтесь на связи.

Команда ИК «Диалот»

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

Сегодня «ВЕРАТЕК» допустил технический дефолт по 5-му купону облигаций серии БО-01, говорится в сообщении эмитента.

Объем неисполненных обязательств – 32 410 000 рублей.

Причина неисполнения эмитентом обязательства перед владельцами его ценных бумаг: отсутствие денежных средств в необходимом объеме.




cbonds.ru/news/3778607/