x5

Разбираю для вас слабый отчет компании за 1 квартал.

 

❌ Выручка 1 кв. 2026 = 1 190,6 млрд руб. (темпы роста снизились до +11,3%)

Темпы роста выручки в 2025:

1 кв. = +20,7%
2 кв. = +21,6%
3 кв. = +18,6%
4 кв. = +14,9%

Видим последовательное существенное замедление.

❌ LFL-продажи 1 кв. 2026 (т.е. продажи в тех же магазинах, что и год назад) = +6,1%

LFL-продажи в 2025 году:

1 кв. = +14,6%
2 кв. = +13,9%
3 кв. = +10,6%
4 кв. = +6,8%

Во-первых, замедлилась инфляция (и, как следствие, рост среднего чека). Во-вторых, появились проблемы с трафиком. В магазинах X5 он упал впервые с 2020 года! (ковид)

❌ LFL-трафик в 1 кв. 2026 = -1,7% (!)

Причем, трафик упал одновременно во всех магазинах сети.

· Пятерочка -1,7%
· Перекресток -0,8%
· Чижик -2,8%

И если к снижению трафика в Перекрестках в последние кварталы мы привыкли, то вот падение в Пятерочке — большая неожиданность.

Интересно будет посмотреть отчет Ленты и сравнить — дело в потребительской активности в целом, либо же у X5 есть дополнительные проблемы (моя гипотеза, что слишком сильно подняли чек в 1 кв.).

( Читать дальше )

Сегодня на обзоре операционные результаты за 1 квартал 2026 года — лидера среди продуктовых ритейлеров, группы X5.

📈 Вопреки значительному снижению продовольственной инфляции в отчетном периоде и общему охлаждению экономики, X5 продемонстрировала двузначные темпы роста выручки, а именно рост на 11,3% г/г — до 1190,6 млрд руб., что обусловлено ростом LFL-продаж на 6,1% г/г и ростом торговых площадей на 8% г/г.

*В 1К2026 X5 открыла 348 новых магазинов (с учетом закрытий): +217 магазинов у дома; +139 жестких дискаунтеров; 8 супермаркетов закрыли.

📈 Результаты по розничной выручке отдельно по магазинам:

— Чижик: 116,8 млрд руб (+29,8% г/г)
— Пятерочка: 913,1 млрд руб (+9,9% г/г)
— Перекресток: 141,9 млрд руб (+6,8% г/г)

❗️ Вышеупомянутая продовольственная инфляция в 1К2026 составила 5,4% (против 7,4% в 4К2025). Кроме снижения темпов роста инфляции мы наблюдаем существенное замедление темпов роста рынка продовольственной розницы. Замедление продолжается из-за перехода населения к более экономному потреблению на фоне охлаждения экономики. 

( Читать дальше )

🙅‍♂️

Крупнейший ритейлер страны представил операционные результаты за I кв.

👀Давайте посмотрим, что там внутри:

🟢Совокупная выручка выросла на 11,3% г/г

🟢Сопоставимые продажи сети выросли на 6,1%

🟢LFL трафик упал на 1,7%

🟢Средний чек подрос на 7,9%

⚪️Наше мнение

Что сразу можно отметить из позитивного – неплохой рост выручки в 1 кв., который превзошёл продовольственную инфляцию (5,4%). Да, менеджмент ждёт рост показателя на 12-16%, но это за весь год. Отставание в начале года нас пока не пугает, но и полностью игнорировать его не стоит.

⚠️Обязательно нужно отметить падение трафика

Причём неожиданно сильно просел показатель у Чижика — сразу на 2,8%. Тут, конечно, можно всё списать на эффект насыщения, а также общий переход клиентов на доставку продуктов из магазинов. Но количество онлайн-заказов выросло всего на 18%, поэтому мы бы не стали полностью списывать падение трафика в магазинах на рост интереса к доставке.

🙂 Но куда важнее падение трафика в Пятёрочке

Последний раз мы видели сокращение количества покупателей в 2021 году. Момент крайне неприятный, но в целом ожидаемый.

( Читать дальше )

X5 нарастила выручку на 11% в первом квартале 2026 года. Крупнейший продовольственный ритейлер представил довольно слабые операционные результаты, которые оказались немного хуже ожиданий.

У нас нейтральный взгляд на бумаги X5 Group с целевой ценой 2 700 рублей на акцию. Темпы роста выручки в первом квартале ниже целевого диапазона менеджмента 12–16% в 2026 году, а в последующие кварталы динамика среднего чека компании будет слабее за счёт сокращения разрыва с продовольственной инфляцией

Источник

 

На дворе апрель, а значит пришло время подвести итоги первого квартала.

 

Мы продолжили расти и укрепили лидерские позиции на российском рынке продовольственной розницы, несмотря на замедление роста рынка с начала 2026 года:

• Продемонстрировали двузначный рост выручки: +11,3% г/г на фоне роста LFL-продаж на 6,1% и роста торговых площадей.

 

( Читать дальше )

X5 объявил о росте выручки на 11,3%в 1 квартале 2026г. до 1,19 трлн руб.

LfL-выручка выросла на 6,1% за счет увеличения среднего чека на 7,9%. Трафик при этом снизился на 1,7%. Чистая розничная выручка в отчетном периоде повысилась на 11,2% до 1,18 трлн рублей.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ (ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ) ЗА 1 КВАРТАЛ 2026 ГОДА
+11,3% г-к-г
Выручка X5 в 1 кв. 2026
+6,1% г-к-г сопоставимые (LFL2) продажи и рост торговой площади

+348
Новых магазинов в 1 кв. 2026 г. (с учётом закрытий)
217 магазинов «у дома» и 139 «жёстких» дискаунтеров. 8 супермаркетов были закрыты

+9,9% г-к-г
Чистая розничная выручка «Пятёрочки»3,4 составила 913,1 млрд руб.

+6,8% г-к-г
Чистая розничная выручка «Перекрёстка» составила 141,9 млрд руб.

+29,8% г-к-г
Чистая розничная выручка «Чижика» составила 116,8 млрд руб.


ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ (ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ) ЗА 4 КВ. 2025 ГОДА

🔥Новый формат развивает сценарий совмещённой покупки, когда клиент может добавить горячую еду к основной продуктовой корзине и получить весь заказ в рамках одной доставки.

📈 Проект позволяет нам расширить присутствие в категории, которая остаётся крупнейшим сегментом рынка общественного питания с доставкой.

🚀 Пока доставка работает в тестовом режиме на нескольких площадках в Москве, но уже в середине года к пилоту подключатся ещё 8 точек в столице, а к концу 2026 года их количество увеличится в несколько раз, в том числе за счет экспансии в регионы.

🏦 Проект реализуется на базе существующей инфраструктуры X5 Digital, что позволяет масштабировать направление с минимальными дополнительными затратами и использовать нашу логистическую сеть.

📉 По данным Forbes и INFOLine, в 25 году в России впервые с начала 2000-х сократилось число магазинов! В Москве количество торговых точек за прошедший год уменьшилось с 87 тыс. до 82,5 тыс., в Петербурге с 44 тыс. до 42,2 тыс. По стране ситуация аналогичная.

🤯 Закрываются магазины разного формата: у дома, супермаркеты, киоски, салоны одежды и связи. Неужели в экономике все настолько плохо? Да, проблемы есть. Но за массовыми закрытиями стоит две главные причины, одну из которых сложно назвать негативной!

📦 Я говорю про бурное развитие маркетплейсов и сервисов доставки. Спрос на торговые площади замещается спросом на склады.

📲 Для примера, в 25 году товарооборот Ozon (4,2 трлн рублей) опередил оффлайн выручку Х5 (4 трлн). А ведь помимо Ozon, есть еще более крупный WB, линейка форматов от Яндекса (Маркет, Лавка, Еда) и Сбера (Самокат, Купер, Мегамаркет) + собственные сервисы онлайн-доставки, которыми сейчас обзавелись многие крупные сети. С каждым годом электронная коммерция все сильнее давит на посещаемость физических магазинов и ТЦ.

( Читать дальше )

Присоединяйся к нам, торгуем без новостей и слухов
Только чистый график и его логика

ТГ канал Метелка t.me/metelkametelka

ВК vk.com/metelka_metelka

📍 Кратко

📊 Соотношение цены акций компании к прибыли (P/E) составляет 8.0, что соответствует среднему значению по отрасли. Годовой рост выручки 19%, а средний показатель роста за последние три года 21%, что выглядит достойно. Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) демонстрирует высокий уровень эффективности бизнеса 43%. Соотношение рыночной капитализации к годовой выручке (P/S) минимально и составляет лишь 0,14, в то время как коэффициент EV/EBITDA находится на умеренном уровне 3,27.

😎 Ключевые преимущества компании включают значительный масштаб деятельности, разнообразие торговых форматов, высокую узнаваемость брендов и хорошо налаженную систему логистики. К основным рискам относятся усиление конкуренции со стороны онлайн-платформ и снижение покупательского потока в традиционных розничных точках продаж.

🧐 X5 Retail Group лидирует в секторе по выручке и масштабам сети, но сталкивается с вызовами в виде роста долговой нагрузки и снижения маржинальности. Магнит исторически является сильным конкурентом, особенно по количеству магазинов. Лента уступает лидерам по ключевым показателям.

( Читать дальше )