trnfp

Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний обзор по Транснефти делал 27 мая, тогда акции стоили 1246 ₽ и я ожидал восходящего боковика 1200-1350. По факту всё так и получилось🎯, в моменте даже улетали до 1500. Сейчас после див.гэпа акции стоят 1344 ₽, давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

Здесь нет «купи-продай», зато есть разборы, от которых даже Уоррен Баффетт одобрительно кивнул бы. Подписка 👇

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11,62B$
▪️ P/E — 3.29
▪️ P/S — 0.64
▪️P/B — 0.32
▪️EPS — 141.1 ₽
▪️EBITDA — 158.6B р за 1КВ2025. по сравнению с 159,9B р. за 1КВ2024
▪️EV/EBITDA — 1.21
ℹ️ По метрикам стали оцениваться чуть дороже, чем в прошлом обзоре. Отчет за 1КВ2025 вышел, его и разберу.

( Читать дальше )

Сегодня тарифы замораживают, завтра обещают индексировать. Как компания умудряется платить 15% див.доходности и выживать между интересами государства и реальностью инфраструктурного бизнеса?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow» 

 Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

 🎲#65. Под ребрами...

На фоне повышенной напряжённости на Ближнем Востоке и соответствующего роста цен на мировую нефть, решил разобрать отчёт за 1-й квартал такой интересной компании, как Транснефть 

🛢️ 2025 год для нее начался не самым лучшим образом. Минус 15% по прибыли, отрицательный денежный поток, давление со стороны ОПЕК+, рост налогов до 40% и политические качели вокруг тарифов и ближневосточного конфликта… По сути, картина весьма схожа с

( Читать дальше )

Да, первые месяцы 2025 года компания прошла с небольшим минусом: выручка -2%, чистая прибыль и вовсе просела на 14%. Но если копнуть глубже, окажется, что Транснефть неплохо держит удар. ОПЕК+ ограничивает добычу, налог на прибыль вырос вдвое — а EBITDA упала всего на 0,8%. Неплохо для монополиста, чьи трубы всё равно никуда не денутся.

Кстати, о налогах: ФАС уже подкинула спасательный круг, утвердив повышение тарифов на прокачку почти на 10%. Это частично компенсирует новые фискальные условия. А ещё у компании в кармане 214 млрд рублей чистой денежной позиции — не каждый гигант может таким похвастаться в текущей реальности.

Главный козырь — дивиденды. 198 рублей на акцию за 2024 год (это 15% доходности) и ожидаемые 180 рублей за 2025-й делают бумагу лакомым кусочком для доходных стратегий. Да, свободный денежный поток пока отрицательный из-за растущих капзатрат, но инвесторы явно готовы это простить за такие выплаты 💰.

Сейчас Транснефть торгуется с P/E 3,3 — смешная оценка для компании с гарантированным бизнесом. Если ОПЕК+ не передумает наращивать добычу, а нефть не рухнет ниже $50, у бумаги есть все шансы добраться до 1650 рублей. Неплохая перспектива для тех, кто не боится смотреть дальше квартальных отчётов 🛢.

( Читать дальше )

Друзья, наш сегодняшний материал посвящен крупнейшей в мире нефтепроводной компании, монополисту в трубопроводных поставках нефти в РФ — Транснефти. Для начала рассмотрим финансовые результаты за 1К2025, а затем разберемся, интересен ли данный инвестиционный кейс после повышения налога на прибыль с 2025 года:

— Выручка: 361,6 млрд руб (-2% г/г)
— EBITDA: 158,6 млрд руб (-0,8% г/г)
— Операционная прибыль: 99,1 млрд руб (-3,1% г/г)
— Чистая прибыль: 84,2 млрд руб (-14,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 В 1К2025 финансовые показатели Транснефти оказались под давлением различных факторов, продемонстрировав пусть и не большую, но всё же, отрицательную динамику. Выручка сократилась на 2% г/г — до 361,6 млрд руб. на фоне ограничения добычи нефти ОПЕК+. В свою очередь EBITDA показала минимальное снижение на 0,8% г/г — до 158,6 млрд руб, а операционная прибыль на 3,1% г/г — до 99,1 млрд руб. При этом чистая прибыль снизилась на 14,2% г/г — до 84,2 млрд руб, что обусловлено ростом налога на прибыль практически вдвое.

( Читать дальше )

В компания провела индексацию тарифов в 2025 году:
— тарифы на транспортировку нефти выросли на 9,9% (с января 2025).
— тарифы на перекачку нефтепродуктов выросли на 13,8% (с конца 2024).

Но несмотря на индексацию, финансовые результаты 1 квартал 2025 года не столь радужные:
❌ Выручка: –2% (362 млрд руб.)
❌ EBITDA: –1% (159 млрд руб.)
✔️ Прибыль до налогообложения: +8% (134 млрд руб.)
❌ Чистая прибыль: –15% (80 млрд руб.)

Хотя причина снижения чистой прибыли ясна — это повышение налога на прибыль с 20% до 40%. Мероприятие хоть и временное, но долгосрочное. Оно рассчитано на 6 лет.

Возможные перспективы роста выручки — увеличение добычи странами ОПЕК+. Это может поддержать объемы транспортировки и выручку «Транснефти».

👛 Дивиденды: Компания рекомендовала выплатить 198,25 руб. на 1 привилегированную акцию. Дивдоходность по текущим ценам 15,12%.

Оценка компании:
📌 EV/EBITDA: 1,2 (дешево)
📌 P/E: 3,2 (дешево)

🟢 Вывод: акции компании, на мой взгляд, несмотря на снижение чистой прибыли, остаются привлекательными. Так как основной доход компании — перекачка, то выручка не подвержена на прямую изменению цен на нефтепродукты.

( Читать дальше )

Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний обзор по Транснефти делал 19 апреля, тогда акции стоили 1287 и я ожидал медленного роста к ~1370, после коррекции, а после продолжения слабого дальнейшего роста. По факту же акции росли до 1335 (недоросли до цели 2.5%), от туда началась коррекция на общем негативном фоне рынка, доходили до 1193, сейчас торгуемся по 1247 в моменте. Давайте посмотрим, стало ли в компании что-то хуже или это просто рыночный фон.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11,19B$
▪️ P/E — 3.1
▪️ P/S — 0.63
▪️P/B — 0.31
▪️EPS — 396.81 ₽
▪️EBITDA — 567,8
▪️EV/EBITDA — 1.85
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам оценивается плюс-минус так же. Свежего отчета за 1КВ2025 еще не выходило.

( Читать дальше )

🤯 Российский рынок акций штормит под влиянием геополитических новостей. Кроме того, отчеты за 1 квартал уже обнажили негативное влияние высокой ключевой ставки не только на котировки, но и на бизнес-показатели. Вишенка на торте — волатильность в нефти и укрепление рубля, бьющие по бюджету и доходам нефтяных компаний.

😌 Как в такой ситуации найти тихую гавань, если нет желания уходить в облигации? Ответ есть — это надежные дивидендные бумаги. Сегодня разберем самые интересные из них!

1️⃣ Мать и Дитя #MDMG

Для кого-то открытие ТОПа может стать неожиданностью, но Мать и Дитя — это самая настоящая защитная история. Посудите сами,бизнес практически не зависит от курса рубля, цены на нефть и ключевой ставки, а спрос на медицинские услуги неэластичен.

Мать и Дитя может спокойно платить 80-100 рублей дивидендов без ущерба развитию, радуя инвесторов доходностью в 8-10%. Кто-то скажет, что это немного. Но не будем забывать, что компания при этом еще растет двузначными темпами и не имеет проблем с долгом. Отличная история для консервативного портфеля.

( Читать дальше )

1 апреля 2025го выкладывал пост про индекс Мосбиржи + сюрприз с идеей акции ТРАСНЕФТЬ. (https://ru.tradingview.com/chart/TRNFP/xl9P5w5g-imoex-kuda-dalbshe-syurpriz/)
Не смотря на просадку рынку с 1 апреля цена на акцию держала уровень и начала расти. Наращиваю позицию и надеюсь отработать до уровня 1500 р.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 28.03.25 вышел отчёт по МСФО за 2024 год компании Транснефть (TRNFP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Транснефть — крупнейшая в мире трубопроводная компания в области транспортировки нефти и нефтепродуктов.

Основным направлением деятельности является предоставление услуг в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределы. Также есть сопутствующие направления, в части ремонтов и развития сети трубопроводов, и другие.

( Читать дальше )

( Читать дальше )