trnfp

Друзья, наш сегодняшний материал посвящен крупнейшей в мире нефтепроводной компании, монополисту в трубопроводных поставках нефти в РФ — Транснефти. Для начала рассмотрим финансовые результаты за 1К2025, а затем разберемся, интересен ли данный инвестиционный кейс после повышения налога на прибыль с 2025 года:

— Выручка: 361,6 млрд руб (-2% г/г)
— EBITDA: 158,6 млрд руб (-0,8% г/г)
— Операционная прибыль: 99,1 млрд руб (-3,1% г/г)
— Чистая прибыль: 84,2 млрд руб (-14,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 В 1К2025 финансовые показатели Транснефти оказались под давлением различных факторов, продемонстрировав пусть и не большую, но всё же, отрицательную динамику. Выручка сократилась на 2% г/г — до 361,6 млрд руб. на фоне ограничения добычи нефти ОПЕК+. В свою очередь EBITDA показала минимальное снижение на 0,8% г/г — до 158,6 млрд руб, а операционная прибыль на 3,1% г/г — до 99,1 млрд руб. При этом чистая прибыль снизилась на 14,2% г/г — до 84,2 млрд руб, что обусловлено ростом налога на прибыль практически вдвое.

( Читать дальше )

В компания провела индексацию тарифов в 2025 году:
— тарифы на транспортировку нефти выросли на 9,9% (с января 2025).
— тарифы на перекачку нефтепродуктов выросли на 13,8% (с конца 2024).

Но несмотря на индексацию, финансовые результаты 1 квартал 2025 года не столь радужные:
❌ Выручка: –2% (362 млрд руб.)
❌ EBITDA: –1% (159 млрд руб.)
✔️ Прибыль до налогообложения: +8% (134 млрд руб.)
❌ Чистая прибыль: –15% (80 млрд руб.)

Хотя причина снижения чистой прибыли ясна — это повышение налога на прибыль с 20% до 40%. Мероприятие хоть и временное, но долгосрочное. Оно рассчитано на 6 лет.

Возможные перспективы роста выручки — увеличение добычи странами ОПЕК+. Это может поддержать объемы транспортировки и выручку «Транснефти».

👛 Дивиденды: Компания рекомендовала выплатить 198,25 руб. на 1 привилегированную акцию. Дивдоходность по текущим ценам 15,12%.

Оценка компании:
📌 EV/EBITDA: 1,2 (дешево)
📌 P/E: 3,2 (дешево)

🟢 Вывод: акции компании, на мой взгляд, несмотря на снижение чистой прибыли, остаются привлекательными. Так как основной доход компании — перекачка, то выручка не подвержена на прямую изменению цен на нефтепродукты.

( Читать дальше )

Сектор: Инфраструктура, энергетика. Трубопроводная компания, транспортировка нефти и нефтепродуктов.

Последний обзор по Транснефти делал 19 апреля, тогда акции стоили 1287 и я ожидал медленного роста к ~1370, после коррекции, а после продолжения слабого дальнейшего роста. По факту же акции росли до 1335 (недоросли до цели 2.5%), от туда началась коррекция на общем негативном фоне рынка, доходили до 1193, сейчас торгуемся по 1247 в моменте. Давайте посмотрим, стало ли в компании что-то хуже или это просто рыночный фон.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 11,19B$
▪️ P/E — 3.1
▪️ P/S — 0.63
▪️P/B — 0.31
▪️EPS — 396.81 ₽
▪️EBITDA — 567,8
▪️EV/EBITDA — 1.85
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором по метрикам оценивается плюс-минус так же. Свежего отчета за 1КВ2025 еще не выходило.

( Читать дальше )

🤯 Российский рынок акций штормит под влиянием геополитических новостей. Кроме того, отчеты за 1 квартал уже обнажили негативное влияние высокой ключевой ставки не только на котировки, но и на бизнес-показатели. Вишенка на торте — волатильность в нефти и укрепление рубля, бьющие по бюджету и доходам нефтяных компаний.

😌 Как в такой ситуации найти тихую гавань, если нет желания уходить в облигации? Ответ есть — это надежные дивидендные бумаги. Сегодня разберем самые интересные из них!

1️⃣ Мать и Дитя #MDMG

Для кого-то открытие ТОПа может стать неожиданностью, но Мать и Дитя — это самая настоящая защитная история. Посудите сами,бизнес практически не зависит от курса рубля, цены на нефть и ключевой ставки, а спрос на медицинские услуги неэластичен.

Мать и Дитя может спокойно платить 80-100 рублей дивидендов без ущерба развитию, радуя инвесторов доходностью в 8-10%. Кто-то скажет, что это немного. Но не будем забывать, что компания при этом еще растет двузначными темпами и не имеет проблем с долгом. Отличная история для консервативного портфеля.

( Читать дальше )

1 апреля 2025го выкладывал пост про индекс Мосбиржи + сюрприз с идеей акции ТРАСНЕФТЬ. (https://ru.tradingview.com/chart/TRNFP/xl9P5w5g-imoex-kuda-dalbshe-syurpriz/)
Не смотря на просадку рынку с 1 апреля цена на акцию держала уровень и начала расти. Наращиваю позицию и надеюсь отработать до уровня 1500 р.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 28.03.25 вышел отчёт по МСФО за 2024 год компании Транснефть (TRNFP). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Транснефть — крупнейшая в мире трубопроводная компания в области транспортировки нефти и нефтепродуктов.

Основным направлением деятельности является предоставление услуг в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределы. Также есть сопутствующие направления, в части ремонтов и развития сети трубопроводов, и другие.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Одна из главных дивидендных фишек страны — Транснефть — выкатила итоги по МСФО за 2024 год. Ровно год назад я разбирал великолепные результаты Транснефти за 2023-й с рекордной выручкой и прибылью. Давайте посмотрим, как дела у компании и не «труба» ли ей в скором времени (спойлер: нет😉). А ещё, конечно же, обсудим будущие дивиденды.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты: ЛУКОЙЛ, ИКС_5, Роснефть, Т_Технологии, Мосбиржа, Татнефть, Ростелеком, Сбер, ВТБ, Мечел, Яндекс, Фосагро, Газпромнефть, НОВАТЭК, Норникель и Северсталь.

💼Транснефть последние годы всегда в центре внимания российских инвесторов. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам полезную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛢️О компании

( Читать дальше )

Супер надежная история с дивидендами в акции класса А — #TRNFP Транснефть преф, говорил о ней на Большом и Мощном Вебинаре Аромат 19 января 2025 года.

Существует даже такое понятие, как Ежегодный Весенний Преддивидендный Трейд Транснефти Aromath.
Мы так делали несколько раз успешно, каждый раз были и нервы, и стоны, и разочарования, и очарования, и солидная прибыль одновременно.

Мультипликаторы сейчас сказочные —
EV/Ebitda = 1,2, p/e 3, Чистый долг / Ebitda = отрицательный -0,4,
Компания торгуется значительно дешевле капитала — P/BV = 0,3.

Дивиденд за год от 160 до 210 рублей примерно.

Мне не нравится только одно сейчас — ее любят уже буквально все.
Акция нравится всем инвест-домам и брокерам, всем командам аналитиков.
Никогда такого не было у нас на рынке конкретно с этой акцией.
Если с 2017 года только Aromath и ГПБ торговали префами Транснефти вместе с известным Щербовичем,
то сейчас акцией за счет сплита торгуют даже пульсята 🐹
Престиж растерян безоткатно 🙈

Что это значит ⁉️
Ровно 2 пункта.

( Читать дальше )

( Читать дальше )