qe

После таких «четких» данных по рынку труда в США. Вариант, что Бен Бернанке скажет много хорошего в отношении планов по QE 3 похоже сливается. Скорее всего на этом штаты и начинут свою коррекцию, будем надеяться что пока к небольшому росту от 1260. Самое главное в этом то, что появится некоторая определенность относительно будущего роста.

Ставка по Китаю всех порадовала. Рынки ушли в рост. Но если разбираться по существу, то это лишний показатель того, что в Китае дела иду неважно. Но кому какое дело — главное же дешёвое бабло, которое должно победить зло. 

Коль скоро я приоткрыл позицию по золоту, которой, надеюсь, удастся стать среднесрочной, решил покопать факты по золоту.

Делюсь:
Основной драйвер для золота сейчас — это ожидания QE3.
В пятницу золото +4% на фоне слабой статы по рынку труда США.
Сегодня золото -1% после Бежевой Книги, в к-й ни намека на слабую экономику.

Во время QE1 и QE2 золото выросло на 70%. Объем QE составил при этом $2,3 трлн. В ходе LTRO ЕЦБ создал 1 трлн евро, но золото уже не выросло с тех пор. Это говорит о том, что золото скорее используется как анти-доллар, а не анти-валюта.

Основная причина для снижения золота в марте-апреле-мае — это укрепление доллара. Чем дороже доллар, тем выше золото в валютах других стран, тем менее оно интересно для покупки. Частично падение можно объяснить закрытием позиций фондами, вызванным стремлением закрыть потери по другим рынкам.

Золото снижается 4 мес подряд. Это самая длинная серия снижений с начала бычьего рынка в 2000 году. Однако за эти 12 лет было 2 эпизода сильной но стремительной коррекции:
2006: -21%
2008: -30%

За 12 лет — золото — суперактив, к-й вырос в 6 раз.
S&P500 вырос всего на 24%
Трежерис на 90%

( Читать дальше )

Может М.Драги удивил общественность и поведал о новой LTRO?
Или Греция осталась в еврозоне и смерилась с ярмом на шее?
Или Испания проблемы с банками решила, а заодно и с безработицей?
Или Америка запустила программу QE 3?

Да нет, что вы,  это же просто ВЭБ написал письмо правительству с просьбой разрешить выкуп акций на рынке и по-видимому не только в России, заодно  в Европе и в США. И даже еще не получив отмашки, он стал действовать твердо и решительно, крикнув в окно «Халява».

Еще вчера многие рисовали графики, указывающие на дальнейшее падение и выкладывали видео отностительно того насколько «extrem bearish» выглядит график SP500. 

И сегодня и вчера статистика явно не стимулировала покупательские настроения. Производительность труда падает, промышленное производство и пром.заказы падают, розничные продажи стагнируют. И вот в таких условия мы растем уже второй день подряд. Вот такие мы лихие хлопцы и не только мы!  

Сегодня были ожидания, что ЕЦБ снизит процентную ставку, но нет, её оставили без изменений. Вроде бы и плохо это, но ведь все зависит от того, кем и как это будет проинтерпретировано.

( Читать дальше )

Сегодня изучал стратегию «Северстали», которая размещена здесь (презентация в pdf). Мало того, эта стратегия признана лучшей. Однако я увидел слишком много необоснованного оптимизма в ней.
Пока не перешёл к критике, скажу хорошие слова — сайт с хорошим и приятным интерфейсом, плюс компания ведёт микроблог в твиттере.
А теперь перейду к стратегии. Презентация стратегии выполнена на 105 страниц. На второй странице идёт «Отказ от ответственности» в котором повествуется, примерно, следующее материалы конфиденциальные и не могут нигде публиковаться, передаваться… и всё это не более чем прогноз, и фактические действия и результаты их деятельности могут отличаться. К этому у меня критики нет.
А вот заинтересовала меня страница 16 (я, быть может, сюда вставил скриншот, но как я понял согласно «отказу от ответственности» так делать запрещено), где описаны макроэкономические риски. Где делается вывод, что источников роста на развитых рынках нет, приводятся картинки госдолга и графики PMI. И я подумал, что менеджмент компании  адекватный, понимает непонятную конъюнктуру в мире.

( Читать дальше )

Собственно топик дискуссионный — ждать или не ждать — если ждать — то когда именно?

Просьба без угадаек, а конкретные доводы делайте.

Спасибо.

________________

Моё мнение:

Ждать и скоро.

Доводы:

1) Подозрительная активность в металлах — инфляционные покупки возможно.

2) Доходность 10-леток США на низких значениях — ранее все QE начинались с похожих условий.

Сейчас если я не ошибаюсь — 10 летки примерно на ставке 1.5% = http://www.bloomberg.com/quote/USGG10YR:IND



Описал в ежедневном видео: uptrade.ru/main/daily/zhdat-li-nam-q3.htm

Осталось 2 недели до заседания комитета по открытым рынкам ФРС. Я совершенно убежден в том, что FOMC если и не объявит новый раунд QE прямо на июньском заседании, то сделает соответствующие вполне определенные заявления на ближайшее будущее. До сих пор поведение ФРС в точности следовало поведению японских монетарных властей 10 лет назад и перемен ничто не предвещает, и даже динамика американских гособлигаций в точности повторяет 10 летней давности динамику японских.  
 

 
Думаю, что и в будущем ФРС будет следовать японскому примеру и будет расширять спектр скупаемых во время раундов QE бумаг. Надо сказать, что ЦБ Японии в этом году вообще превзошел сам себя и начал скупать уже не только ставшие привычными государственные бумаги, но и корпоративные бонды, и даже паи взаимных фондов, инвестирующих в недвижимость. Ну а Бернанке уже в этом году косвенно давал понять, что имеет желание возобновить покупки MBS. В таком случае QE произведет следующие эффекты:

( Читать дальше )

Билл Гросс (PIMCO) и Ян Хациус (Goldman Sachs) говорят о приближении QE3.

Гросс об этом сегодня написал в твиттере. 

Твиттер билла гросса: twitter.com/bill_gross 

Goldman Sachs говорит о том, что QE3 состоится уже в июне на заседании ФРС 19-20 июня.
 

Интересно, в штатах 2 QE было. В Европе тоже запустили. А наши-то чего отстают. Тоже могли бы. Или им в голову такое не приходит? Ибо, кризис как обычно ТАМ, а падает все ЗДЕСЬ. =)
Вообчем я идею подал. Пусть подумают.

• Целевая ставка без изменений 0.0-0.1%
• Японская экономика умеренно восстанавливается
• Банк Японии расширит размеры выкупа JCB примерно на 10 трлн йен
• Общий объем программы предоставления ликвидности расширен на 5 трл до 70

http://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2012/k120427a.pdf


В йене адская мясорубка. Повыносило всех)

 

-На майском заседании ЦБ примет во внимание результаты ВВП
— Вариант с QE продолжает оставаться на повестке дня