mgnt

Сегодня я хочу поднять не самую приятную тему, волнующую многих инвесторов в акции: отмены дивидендов и растущие капексы.

✍️ Для начала, приведу несколько новостей. А потом решим, можно ли из них сложить общую картину:

✔️ Еще летом 2023 года Россети отказались от выплат на 3 года (а может и больше) в пользу масштабной инвестпрограммы по расширению Восточного полигона и обновлению активов. Все серьезно, поручение президента!

✔️ Газпром в 23 получил соответствующую директиву от правительства, а в 24 про дивиденды речи уже и не шло изначально. Формально Газпром мог бы и заплатить, но свободный денежный поток не позволял это сделать. Средства ушли на стройки и обслуживание долга.

✔️ Совсем свежая новость: Русгидро одобрили мораторий  на выплату дивидендов до 2029 года. Средства пойдут на погашение долгов и инвестпрограмму.

🤔 Что объединяет все три истории помимо высокого капекса? Правильный ответ — изначально низкая эффективность бизнеса. Если раньше они еще могли что-то зарабатывать, то 2 новых параметра: рост инвестиций и высокая ключевая ставка окончательно убили бизнес-модели. Для тех кто следил за отчетами , сюрпризов не случилось: я говорил про эти риски заранее.

( Читать дальше )

Подсказку сегодня дали движения во многих акциях.
Ни каких покупок пока.
Но в некоторых бумагах появились диапазоны и цели на ближайшее время.
Для тех кто ловит дно в MGNT,
если 2990 — 2992 не удержится уровень, то продолжится снижение.
По HYDR новый диапазон жизни сегодня нарисовался:
0.3690 (0.3590) — 0.4330
Просьба, комментариями не сбивать с толку тех, кто зашёл получить информацию.

Я уже делал краткий разбор  по данной теме. Сегодня же разберем то, какое влияние рост НДС может оказать на конкретные сектора и экономику в целом.

📈 Минфин предложил повысить ставку налога на добавленную стоимость (НДС) с20% до 22% с 1 января 2026 г. Одновременно власти планируют оставить льготную ставку этого налога в 10% на социально значимые товары (продукты, лекарства, детские товары) и снизить порог для применения упрощенной системы налогообложения: с60 млн до 10 млн руб. На первый взгляд ничего серьезного, но для рынка и для инвесторов такие перемены имеют важное значение.

☝️ Что такое НДС и зачем он нужен
НДС — это косвенный налог, который заложен в цену товара или услуги. Формально его платят компании, но фактически он ложится на плечи конечного потребителя. Именно поэтому мы чувствуем любые изменения ставки НДС сразу: в магазине, заправке или при покупке билета на поезд или самолет.

Для бюджета НДС — один из главных источников дохода. Его собираемость высока, а поступления стабильны. В последние годы доля этого налога в консолидированном бюджете колебалась в районе 20%. По сути, это денежный фундамент, на котором держится значительная часть государственных расходов.

( Читать дальше )

где… ля хулеярды прибыли? где иксы?  вы ж все тут хуру!!! или как?

Компания накануне обновила прогноз на 2025 год.
Прогнозная маржа по EBITDA снизилась до 5.8-6.0% вместо 6.0%+.
Капитальные расходы, наоборот, увеличились до 5.5% от выручки с 5.0%.

Итого, остается 0.3-0.5% от выручки на иные выплаты, или где-то 14-24 млрд. руб. при прогнозной выручке порядка 4700 млрд. руб.

Отсюда нужно вычесть финансовые расходы, которые растут из-за цели по увеличению чистого долга.
Еще минус налог на прибыль, который тоже растет (ставка 25% вместо 20% ранее).
Еще скорректировать на изменение оборотного капитала (пусть даже 0).

Итого, на выходе брюки превращаются в элегантные «шорты». Как в прямом, так и в переносном смысле. Дивиденды будут, но где-то 200-250 руб., и то, заплатят их наверняка уже только в 2026 году.

Про Магнит молчу, там картина еще веселее.

Жаль, что так.

В видео разбираю конкретный кейс по акциям Магнита (MGNT) в инвестиционном портфеле

Как вы заметили акциям Магнита за последнее время я посвятил несколько видео и записей на своем сайте. Это неслучайно. Дело в том, что Магнит был одним из фаворитов на сентябрь. По нему прошло несколько сильных движений, и покупался он как раз под них. Если первое движение можно было легко взять, то со вторым возникла сложность. Его можно было пропустить, т.к. оно прошло на открытии, одной свечой. Вы могли завтракать или быть на совещании, если вы непрофессиональный инвестор.

На скриншоте покупка акций под второй вход, была ли докупка мне не известно. Можно ли было взять движение на открытии следующего дня, когда это движение было рассчитано? Разумеется, и даже еще и заработать, несмотря на относительно плохую цену покупки. Все зависит от взгляда и понимания рынка.




Человек, спросивший моего мнения, что делать с акциями, которые вчера сильно просели, в принципе, как и весь рынок, очень нервничал. Помните я вам говорил, что спокойствие — это половина победы? Тут статья на тему smart-lab.ru/blog/1211076.php

( Читать дальше )

( Читать дальше )

и заметьте Вам дали эту информацию абсолютно бесплатно . 

наша команда выходит на новый уровень . 

скоро мы будем №1 . 

кто не успеет, тот опоздал . 

Я вчера сказал одному человеку, что сегодня по моей стратегии снова сильный рост в акциях магнита (MGNT). А стратегия от 17 сентября, а он тут как тут… «все по плану»

Вы видели рост? А он был. Кто это торгует? Сумели зафикить почти 300 рублей?




Ты не видишь суслика, а он есть. Привет тебе тайный покупатель.

Сектор продуктового ритейла чувствует себя сейчас крайне неоднородно. Х5 отчитался нейтрально,  Лента продолжает приятно удивлять (разобрал отчет в закрытом канале ), а вот Магнит откровенно провалился.

📈 Главным драйвером все еще остается продовольственная инфляция. В августе она составила 9,8% г/г и постепенно пошла на спад. Осень покажет, был ли это разовый сезонный фактор или же устойчивый тренд. Держим в уме, что ЦБ добивается цели по снижению инфляции в основном, за счет непродовольственных товаров (спасибо крепкому рублю).

🛒 Начать сравнение предлагаю с выручки и (что важнее) LFL-показателей по итогам 1 полугодия (г/г).

Выручка:

Х5: +21,2%

Лента: +24,3%

Магнит: +14,6%

LFL-чек:

Х5: +11%

Лента: +9,6%

Магнит: +9,3%

LFL-трафик:

Х5: +2,9%

Лента: +2,2%

Магнит: +0,4%

👌 На операционном уровне вся троица проявила себя неплохо: трафик не падает, чеки растут сопоставимо с инфляцией. Но аутсайдер понятен — это Магнит.

⛔️Главным испытанием для сектора стал рост издержек. Инфляция, к сожалению для бизнеса, выражается не только в выручке, но и расходах (на зарплаты, маркетинг, коммуналку, логистику).

( Читать дальше )