market power

Телеком-компания заявила, что ряд подконтрольных ей компаний могут в обозримом будущем выйти на Мосбиржу. Аналитики Market Power разбираются, какие есть перспективы у такой идеи

🚀Что случилось?

Президент МТС Вячеслав Николаев заявил, что некоторые дочерние компании МТС уже готовы к выходу на IPO. В их числе — маркетинговая платформа для продвижения бизнеса МТС Ads. 

По словам Николаева, на биржу могут выйти еще 4-5 «дочек» МТС. Компания будет выводить на IPO только доходные бизнесы, чтобы реализовать акции по высоким ценам. 

Выход МТС Ads на биржу планируется в следующем году при подходящих условиях рынка. 

🤓Интересно ли IPO МТС Ads?

Тут нужно хорошенько все взвесить

МТС Ads в прошлом году продемонстрировал высокие темпы роста выручки — на уровне 48%. А в следующем году мы ожидаем ускорение показателя до 55%. При этом, по нашим прогнозам, совокупный среднегодовой темп роста выручки в следующие 5 лет составит в районе 35%. 

Российский разработчик систем управления базами данных (СУБД) объявил о выходе на Мосбиржу

📑Параметры размещения

Ценовой диапазон установлен в рамках ₽85-95 за акцию, что соответствует капитализации в ₽17-19 млрд.

Сбор заявок будет проходить с 24 по 30 сентября. Источники СМИ сообщают, что книга заявок уже подписана по верхней границе ценового диапазона. 

Торги должны начаться 1 октября под тикером DATA. Ожидаемый free-float — 15%. 

Акционеры предложат 28 млн своих бумаг (cash-out), включая 2,8 млн акций, которые могут быть использованы для стабилизации цены в первый месяц после начала торгов.

📌О компании

Основным рынком для компании является рынок СУБД — ПО для загрузки, хранения, анализа, управления и представления данных.

Помимо этого, Аренадата разрабатывает ПО для очистки данных, их защиты от утечек и киберугроз, а также загрузки данных и предоставляет услуги по управлению данными.

Котировки компании вернулись к значениям до выплаты дивидендов. Какие еще сюрпризы преподнесет российский IT-гигант, рассказывают аналитики Market Power

🔹Яндекс (YDEX)

👉Инфо и показатели

❓Что случилось?

В прошлую пятницу, 20 сентября, Яндекс впервые в истории закрыл реестр инвесторов, которые получат дивиденды. Разумеется, после этого последовал дебютный для компании дивидендный гэп. 

Однако уже на торгах 23 сентября котировки вернулись на прежние уровни, а сейчас они выросли до ₽4170 за штуку — гэп был закрыт за два дня. 

🧐Как дела у компании?

Если коротко — хорошо! После реструктуризации у российского Яндекса остались все прибыльные бизнесы: поиск и портал, такси и e-commerce, образовательные сервисы и другие. Так что компания сейчас — весьма ценный актив. 

Чистый денежный поток (FCF) Яндекса в следующем году, по нашим прогнозам, станет положительным благодаря выходу части развивающихся сервисов в безубыточность по EBITDA и продолжающемуся росту этого показателя в сегментах «Поиск и портал» и «Райдтех». 

Компания анонсировала параметры вторичного размещения акций

🔹ТГК-14 (TGKN)

👉Инфо и показатели

В релизе сообщается, что акционер, владеющий 85,5% акций, предложит пакет до 20% от общего количества бумаг. Цена будет установлена после формирования книги заявок, но она не превысит ₽0,01125 за акцию. 

Free-float, по словам компании, может составить 29%. Также в релизе отмечается, что SPO поможет ТГК-14 увеличить ликвидность. Заявки будут приниматься с 23 сентября (сегодня) по 3 октября. 

Бумаги ТГК-14 (TGKN) падают на 3%.

🚀Мнение аналитиков МР

SPO необходимо компании, чтобы получить деньги на программу модернизации, в том числе для увеличения мощностей суммарно на 180 МВт.

👉Предправления компании Константин Люльчев подробно рассказывал о планах ТГК-14 на нашем стриме

Цена SPO (по крайней мере ориентировочная) примерно равна текущей рыночной цене акции. Как результат — мы считаем, что компании удастся собрать максимум ₽3 млрд. 

Собрание акционеров компании в который раз не состоялось

🔹Татнефть (TATN)

👉Инфо и показатели

Собрание акционеров Татнефти признано несостоявшимся, поскольку не удалось набрать требуемый кворум. 

Обыкновенные и привилегированные бумаги Татнефти (TATN и TATNP) растут на 1,5%.

🚀Мнение аналитиков МР

Это происходит каждый раз, когда акционеры собираются утвердить дивиденды. 

Естественно, ничего страшного в этом нет: компания проведет повторное ВОСА уже 26 сентября и, вероятнее всего, утвердит выплату. 

Однако, как мы и говорили, рекомендованная советом директоров выплата не выглядит привлекательно. 

Татнефть перестала быть дивидендной историей: доходность ниже ставок по депозитам. 

На долгосрок добавить акции компании в свой портфель можно, но в краткосроке идеи в бумагах нефтяника нет. 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Традиционная подборка лучших бондов на этой неделе. Скорее разбирайте!

🔹Флоатер: Совкомбанк Лизинг

ISIN: RU000A1099V8 

Совкомбанк Лизинг входит в топ-10 автолизинговых компаний России, предоставляет грузовики, легковые автомобили (примерно 74% портфеля) и спецтехнику (17%). Компания является стратегически значимой для материнского Совкомбанка, поэтому всегда может рассчитывать на поддержку.

Компания показывает стабильно высокую прибыльность даже в период экономических спадов. 74% ее портфеля — высоколиквидные автотранспортные активы. А еще у нее невысокая концентрация на крупных клиентах: на десять крупнейших лизингополучателей приходится всего 12% портфеля.

🔹Фикс: Интерлизинг

ISIN: RU000106SF2

Компания входит в топ-15 лизинговых предприятий РФ по объему портфеля.

У Интерлизинга достаточно ликвидный портфель и приемлемая долговая нагрузка. Кроме того, у компании довольно высокая ликвидность в портфеле: топ-5 клиентов занимают 5%, более 50% — легковые автомобили, 30% — сельское хозяйство и строительная техника, где ликвидность пусть и меньше, но есть «живой» вторичный рынок.  

Компания Globaltrans, которая недавно объявила оферту, ответила на вопросы аналитиков Market Power 

👉Подробно про историю с уходом Globaltrans с бирж и офертой читайте здесь

1️⃣Сколько акций держат российские миноритарии?

Объем бумаг, учитываемых в НРД и СПБ Банке, составляет примерно 15% от акционерного капитала.

2️⃣Хватит ли денег, чтобы выкупить все сразу?

Компания будет финансировать сделку за счет собственных средств. Вряд ли эти расходы окажут значимый эффект на операционную деятельность.

3️⃣ Как принималось решение об оферте?

Совет директоров Globaltrans ЕДИНОГЛАСНО принял решение рекомендовать ВОСА рассмотреть возможность проведения выкупа GDR компании, которые учитываются в НРД и СПБ Банке. 

4️⃣Сколько акционеров должны проголосовать «за», чтобы оферта была выставлена?

Кворум для принятия решений, вынесенных на голосование, составляет не менее 50% от количества выпущенных акций. Решение о выкупе принимается простым большинством голосов акционеров (50% + 1 голос).

Компания уйдет со всех бирж и выйдет на казахстанскую торговую площадку

🔹Globaltrans (GLTR)

👉Инфо и показатели

❓Что случилось?

Совет директоров Globaltrans принял решение о делистинге с Лондоской биржи, Мосбиржи и СПБ Биржи. Вместо этого компания разместит свои расписки на казахстанской бирже AIX. 

Globaltrans объясняет решение двумя причинами:  

1️⃣ предпосылок для восстановления торгов расписок в Лондоне нет. 

2️⃣ На Мосбирже и СПБ Бирже держатели бумаг не могут голосовать на собрания и получать дивиденды. 

Совет директоров компании дал рекомендацию выкупить все акции, которые учитываются в НРД и СПБ Банке, по ₽520 за штуку (с премией 10% к цене на 12 сентября).

Акционеры рассмотрят рекомендацию 30 сентября.

🚀Мнение аналитиков МР

Не хочется говорить, но все же – «а мы ведь предупреждали»

Инвестиции в бумаги компаний из иностранных юрисдикций несут инфраструктурные риски, которые в условиях санкций все чаще реализуются. В таких условиях инвесторы не имеют  гарантий, что их права будут соблюдены.

Цена на нефть Brent вчера опустилась до минимума с 2021 года — до $69,6. Что повлияло на это снижение и чего ждать дальше — рассказывают аналитики Market Power

❗️Причины

Если коротко, то вчерашнее падение — результат все тех же факторов, которые влияли на цену нефти последние две недели.

Основными причинами стали возросшие опасения более сильного замедления мировой экономики, чем ожидалось ранее. Этому способствовала недавняя слабая статистика по экономикам США, Европы и Китая.

Также негативным фактором для нефтяных цен являются планы альянса ОПЕК+ в ближайшие месяцы начать наращивать нефтедобычу. Кроме того, ОПЕК во вчерашнем отчете второй раз за два месяца понизил прогноз по глобальному спросу на нефть, ссылаясь на слабый спрос в Китае.

Плюс ко всему, добавился и технический фактор: в районе отметок $70-75 за баррель, вероятно, находились стоп-лоссы у нефтяных спекулянтов, пробитие этих уровней усилило падение нефтяных цен. 

Традиционная подборка лучших бондов на этой неделе. Скорее разбирайте!

🔹Флоатер: Самолет

ISIN: RU000A1095L7

Компания — №2 по объемам строительства в РФ. Концентрируется на масс-сегменте жилья. 

Конкурентные преимущества — высокая скорость и низкая себестоимость строительства. Имеет сильные рыночные позиции и адекватную долговую нагрузку.

🔹Фикс: АФК Система

ISIN: RU000A105L27

Вряд ли эта компания нуждается в представлении, но расскажем коротко. 

АФК Система — крупнейшая российская инвесткомпания с уникальным для рынка РФ опытом масштабирования бизнеса с выходом на IPO. Имеет хороший запас прочности по активам. 

🔹«Замещайка»: ПИК

ISIN: RU000A105146

Этого девелопера вы все прекрасно знаете.

Бумаги ПИКа кажутся интересными, поскольку все еще выше по доходности некоторых бондов Газпрома и при этом обладают комфортным кредитным качеством.