etf

Ссылка на стратегию (Мосбиржа): https://www.moex.com/n38254?nt=106

Когда на Мосбирже ещё был доступ к международным рынкам, мы запустили вторую алгоритмическую стратегию в формате БПИФ — с полностью автоматической ребалансировкой и системной логикой. На пике в стратегии было около 1,5 млрд руб. (AUM).

Если в части 1 фокус был на “глобальных возможностях”, то здесь идея была другой: кросс-активная диверсификация + риск-контроль, чтобы портфель не зависел от одного режима рынка.

1) Из чего собирался портфель

Стратегия строилась на ликвидных ETF, которые закрывают несколько “двигателей” доходности: акции, облигации (в т.ч. защитные и доходные), золото и недвижимость. Примеры блоков/компонентов:

• Equity: IVV (S&P 500), EFA (developed ex-US), EEM (emerging markets)
• Rates / bonds: SHY, IEF, TLT, JNK
• Alternatives: GLD (gold), IYR (US real estate)

То есть это был не “один рынок”, а набор разных источников риска/доходности, которые по-разному ведут себя в цикле.

Ссылка на страницу Мосбиржи про стратегию: https://www.moex.com/n37032?nt=106

Когда у нас была возможность работать с международными площадками, мы запустили на MOEX одну из первых историй, где портфельная логика была реализована именно как алгоритм: без ручных перестановок, с регулярным пересчётом весов и дисциплиной ребалансировки. В пике в стратегии было около 1 млрд ₽ — для такого формата это был хороший маркер интереса и доверия.

Ключевая идея — не “угадывать рынок”, а держать диверсификацию и управлять риском через правила: понятная конструкция, контроль перекосов и воспроизводимость процесса.

1) Из чего собирался портфель

Портфель был собран из нескольких блоков, которые закрывали разные режимы рынка: акции, облигации/ставки (разная дюрация + IG-кредит), золото, долларовый фактор и риск-слой через волатильность.

Примеры компонентов:

• Equity: IVV (США), EWG (Германия), EWZ (Бразилия), EWT (Тайвань), EWH (Гонконг)
• Rates / credit: AGG, IEF, TLT, LQD

Индексные фонды считаются простым и надёжным инструментом: они повторяют рынок и не пытаются его обыграть.

Однако у них есть фундаментальный недостаток — на дистанции фонд, как правило, отстаёт от индекса, даже если это отставание кажется незначительным.

Происходит это из-за ошибок следования индексу, а также из-за комиссии УК за управление фондом.

Что я сравнил:

• прямое следование индексу полной доходности MCFTRR (индекс МосБиржи полной доходности с учётом налогов);
• три крупнейших по СЧА биржевых паевых инвестиционных фонда на индекс МосБиржи полной доходности;
• средний результат по этим фондам.

Период анализа: 30.12.2020 — 30.12.2025
Стартовый капитал: 1 000 000 ₽

При расчёте результатов не учитывались комиссии брокеров и биржи, а также льгота долгосрочного владения (для прямого следования индексу).

Динамика стоимости портфеля год к году

В относительном выражении

• максимальное расхождение доходности с индексом составило –3,63%, минимальное — –0,15%;

4-й выпуск🎈

#вечныйпортфель

Сегодня 26.01.26 года, еще одна 1000 рублей

направляется в мой «вечный портфель». 💼

Мои покупки  сегодня:

Из интересного про «супер-цикл» BTC.

CZ (Чанпэн Чжао) в Давосе сказал две вещи.

1. Он ждёт, что биткоин может сломать привычный 4-летний сценарий.

2. 2026 он называет кандидатом на «супер-цикл». CZ правда не дал таргетов по цене. Его идея в том, что если США реально сдвигают регулирование в сторону ясных правил, остальные страны начнут догонять, а капитал — заходить более системно, без каких-то супер оттоков и переоценок, которые бывают в периоды бумов.

Теперь мой взгляд.

Раньше я много решений принимал через модель 4-летних циклов.
И по этой логике в 2026 уже “положено” быть медвежке, а значит — фиксировать фундаментальные позиции. И рынок по сантименту напоминает медвежьи настроения, но всё не так просто.

Почему я не продал позиции в 2025? (зафиксировал только на 50к USD ETH на уровне 4800, но откупил по 3200 уже).

1. Ликвидность.
   Деньги в системе продолжают появляться. Конкретика: NY Fed запланировал покупки трежерис более чем на $55 млрд в период с 15 января по 12 февраля 2026. Это регулярная подпитка финансовой системы.

3-й выпуск🎈

#вечныйпортфель

В понедельник,  19.01.26 года, очередная 1000 рублей

направляется в «вечный портфель». 💼

Мои покупки:

В последнее время, люди все чаще задаются вопросом: куда направить свободные средства — 

в инвестиции или в покупку автомобиля? На первый взгляд, это выбор между

«мечтой» и «скучной финансовой дисциплиной». Но давайте разберёмся, какие

последствия несёт каждое решение — с цифрами, фактами и долгосрочным горизонтом.

Почему автомобиль — не инвестиция?

Автомобиль — это потребительский актив (пассив). Он не генерирует доход, а,

напротив, требует постоянных вложений, таких как:

— амортизация (потеря стоимости на 20–35 % за первые 3 года);

— страховка (ОСАГО, КАСКО);

— техобслуживание и ремонт;

— топливо и мойка;

— налоги и платные парковки.

Дал вчера комментарий в Деловом Петербургепо крипто-рынку, итогам недели и ожиданиям.

Выдержки приведу здесь. Думаю, будут полезны.

— Уже длительное время наблюдаем консолидацию рынка и режим:
«попытка роста — откат»,
и кажется, что рынок наконец готов к рывку.

— При этом с начала января мы видим сильные оттоки из ETF-фондов.
С 5 по 11 января из BTC-ETF вывели почти $680 млн,
а из ETH-ETF  — более $68 млн.

Однако после вчерашних данных CPI, а также речи Трампа, ликвидность начала быстро возвращаться.
За вчерашний день мы увидели рекордный приток:
— $753 млн в BTC-ETF,
— $130 млн в ETH-ETF.

Мы уже видим, как это отразилось на курсах криптовалют.

— Интересную аналитику выдали CryptoQuant по крупным держателям BTC
(адреса с балансом от 1 000 до 10 000 BTC).

За год они сократили объём BTC на 200 000,
но за последний месяц накопили почти 56 000 BTC.

Похожая картина наблюдалась в 2021 году  — в фазе перераспределения,
накануне похода BTC к историческим максимумам.

— Видим продолжение ралли в сегменте токенов с фокусом на анонимность:

Поскольку цена на золото в 2025 году побила рекорды 53 раза, мировые инвесторы вложили беспрецедентный капитал в обеспеченные физическим золотом ETF. Годовой приток средств вырос до 89 млрд долларов США, что является самым большим показателем за всю историю наблюдений, поскольку цена на золото показала лучшие результаты с 1979 года. В свою очередь, активы под управлением (AUM) глобальных золотых ETF удвоились, достигнув исторического максимума в 559 млрд долларов США, а объем запасов достиг исторического пика в 4025 тонн по сравнению с 3224 тоннами в 2024 году. Это был второй по величине годовой спрос, при этом накопление было ниже, чем в предыдущие периоды риска . 

В 2025 году большая часть глобального притока средств пришлась на фонды из Северной Америки. Тем временем объемы инвестиций из Азии почти удвоились, а в Европе наблюдался значительный спрос. В целом, энтузиазм глобальных инвесторов был вызван следующими факторами: 

• Рост спроса на активы-убежища на фоне эскалации глобальных торговых споров, геополитической напряженности и волатильности финансовых рынков.

Уровень 1: Если санкции лично на вас не распространяются, но есть сложности с переводом

Это ситуация, когда вы, как физическое лицо, теоретически можете быть клиентом зарубежного брокера (Interactive Brokers, Just2Trade и т.д.), но столкнулись с:

• Блокировкой валютных переводов из вашего банка

• Отказом брокера открывать счета новым клиентам из вашей юрисдикции

• Сложностями с верификацией и пополнением

Что можно сделать (легальные варианты):

1. Использовать «дружественные» юрисдикции через посредников:

• Открыть счет в банке/небольшом брокере в Казахстане, Армении, Турции, ОАЭ, Сербии (страны, где российские резиденты еще могут работать).

• Перевести туда деньги (иногда через крипто или наличными при личной поездке).

• С этого счета уже выходить на мировые биржи. Минусы: высокие комиссии, юридические риски, двойное налогообложение.