Блог компании БКС Мир инвестиций | Bridgewater: ставка на золото и технологии

Крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates, основанный всемирно известным экономистом и миллиардером Рэем Далио, опубликовал отчет 13F за IV квартал. Разберемся в динамике вложений хедж-фонда и определим его инвестиционные предпочтения.

Bridgewater Associates была основана Рэем Далио в 1975 г. С октября 2022 г. миллиардер передал операционный контроль над фондом инвестиционному комитету, но до последнего момента оставался владельцем и входил в состав совета директоров. Однако в прошлом году компания направила клиентам письма о том, что выкупила оставшиеся бумаги, принадлежавшие миллиардеру. Теперь Рэй Далио — только клиент и наставник фонда.

Основные активы фонда

• 11,08% портфеля приходится на ETF (SPY), отслеживающий индекс S&P 500. За IV квартал было приобретено еще 1,89 млн бумаг этого фонда — таким образом объем позиции увеличился на 73,69%.
• 10,45% портфеля занимает ETF (IVV), также отслеживающий индекс S&P 500. За IV квартал было дополнительно приобретено 136 290 бумаг этого фонда, размер позиции вырос на 3,37%.
• 2,63% занимают в портфеле акции технологического гиганта и флагмана ИИ NVIDIA (NVDA). За IV квартал было дополнительно приобретено 1,36 млн бумаг, объем позиции увеличился на 54,01%.
• 1,9% приходится на акции Lam Research (LRCX), поставщика оборудования для производства полупроводниковых микросхем. За прошедший квартал объем вложений в этот фонд снизился на 422 320 бумаг, размер позиции сократился на 12,19%.
• 1,87% портфеля занимают акции Salesforce (CRM), разработчика одноименной CRM-платформы. За IV квартал было продано 74 960 бумаг, объем позиции уменьшился на 3,73%.

Покупки

• В IV квартале хедж-фонд существенно нарастил позиции в акциях полупроводниковой компании Micron (MU). Размер позиции увеличился в 500 раз, а доля бумаги в портфеле достигла 0,93%.
• Также Bridgewater Associates активно увеличивал размер позиций в акциях других технологических компаний, таких как: 

• Фонд существенно нарастил позицию в золотодобывающих компаниях. Позиция в Newmont (NEM) была увеличена почти в 5 раз, общая доля в портфеле достигла 0,84%, в Barrick Mng — в 3 раза, доля оценивается в 0,39%.

Продажи

• Фонд полностью ликвидировал позицию в Fiserv (FISV) — продано 1,59 млн акций.
• На 64,23% сократилась позиция в Uber Technologies (UBER), было продано 2,32 млн бумаг. Также на 46,34% снизилась позиция в Meta Platforms* (признана экстремистской организацией в России), фонд реализовал на рынке 193 220 бумаг.
• Также Bridgewater снизил долю в технологическом гиганте Alphabet (GOOGL), продав 1,06 млн акций и сократив позицию на 40,06%.
• Особняком в портфеле стоит сделка по продаже акций финансового дома Wells Fargo Co (WFC), позиция сократилась на 54,97%.

Итог

Согласно анализу структуры портфеля хедж-фонда Bridgewater Associates, компания инвестирует в индексные фонды, отражающие динамику S&P 500. Существенную долю в портфеле занимают акции технологических компаний. При этом фонд смещает фокус с участников Mag7 на менее крупные и менее дорогие предприятия отрасли.

В прошлом квартале Bridgewater существенно нарастил позицию в Amazon. Интересно, изменится ли взгляд фонда на компанию в новом квартале в связи высоким уровнем капитальных затрат, о которых недавно объявил технологический гигант?

В конце прошлого года цены на драгоценные металлы активно росли. Вероятно, предугадывая динамику рынка, фонд увеличил позиции в золотодобывающих компаниях.

Таким образом, мы можем предположить, что управляющие фонда делают дальнейшую ставку на рост индекса S&P 500, цен на золото и технологии. Однако в выборе последних компания стала более избирательной.

Российские инвесторы могут инвестировать в американские активы с помощью CFD, доступные клиентам БКС, в частности отыгрывая динамику индекса S&P 500, акций Oracle, Amazon, NVIDIA и других.

Приглашаем на прямой эфир: КАК ИНВЕСТИРОВАТЬ В ЗАРУБЕЖНЫЕ РЫНКИ?
CFD-контракты: что это и как применять их с умом.

Узнайте 19 февраля в 18:00

→ Принять участие

О CFD

СFD (англ. contract for difference) — контракт на разницу цен, производный финансовый инструмент. Цена CFD повторяет котировку базового актива — акции или ETF. По сути, это фьючерс, но бессрочный и обращаемый без перерывов на клиринг. При торговле CFD можно полноценно участвовать в росте или падении цены базового актива без его покупки.

Сейчас в БКС через CFD доступны свыше 50 акций США и 12 фондов. По ним также можно получать «дивиденды»². Подробнее о том, как CFD защищает инвестора от риска блокировки, можно узнать здесь.

Как начать торговать

1. Откройте торговый счет CFD в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) или на сайте.

2. Пройдите тестирование в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) или в личном кабинете БКС Форекс. Подготовиться к тесту поможет наша статья.

3. Пополните счет.

4. Скачайте терминал MetaTrader 5 с сайта БКС Форекс либо торгуйте прямо на сайте в веб-версии.

Открыть счет можно в рублях, долларах США, евро, китайских юанях и дирхамах ОАЭ. Комиссия за открытие и обслуживание счетов не взимается для рублей, китайских юаней и дирхамов ОАЭ, а для долларов США и евро — в соответствии с тарифом.

Также нет комиссии за пополнение и выводы денег на счета в БКС Банке.

В БКС Форекс нет минимальной суммы пополнения. Для торговли на вашем счете должно быть от 5–10 тыс. руб., чтобы обеспечить минимальный объем сделки в любой валюте — 1 лот.