bank of america

В 2011 году, когда золото вплотную приблизилось к $2000, таких прогнозов было очень много. Подобную историю с добавлением нулей к прогнозам повторил биткоин в 2017, что было дальше, все мы знаем.

Меня очень смущает, что сейчас все поголовно ринулись скупать золото. В середине прошлого года, когда я выпускал ролики и рассказывал про факторы, на которых золото может расти, и почему интересно включать его в портфель, большинство «признанных» экономистов крутили носом, при разговоре о золоте. Ну как же, нет ни дивидендов, ни купонов, только плати либо за хранение, либо за управление, если речь про биржевые фонды.

А сейчас что поменялось? Вы все также платите за позицию в золоте. Ни больше, ни меньше. Но людей, рекомендующих золото в качестве защитного актива, увеличилось кратно. И что, все заработают? А кто продавать будет? За чей счет праздник? Рынок сломался? Ответов на эти вопросы у меня нет.

Сложно найти факторы, на которых золото может сильно упасть, но есть ощущение, что значительная часть доходности из золота уже «вымыта», и ближайшее время не стоит ожидать сильного перформанса.

( Читать дальше )

21:32, 28 июня 2020 
«Газпром» оказался в особенно трудном положении, поскольку компания поставляла газ как на российский, так и на европейский рынки, что привело к существенному сокращению объема поставок на фоне обвала цен. Все это произошло на фоне пандемии COVID-19, которая усугубила и без того сложную ситуацию. К тому же в начале 2020 года на мировом газовом рынке наблюдался переизбыток СПГ, хранилища были переполнены, цены значительно снизились. Таковы основные выводы доклада Bank of America (BofA), посвященному деятельности компании «Газпром», с которым познакомилась «Лента.ру». 

По оценкам аналитиков BofA, EBITDA «Газпрома» в этом году сократится на 42% преимущественно в связи со снижением объема экспорта на 20% и падением экспортных цен на 35%. Поскольку цены «Газпрома» отчасти зависимы от цен на нефть, указано в отчете банка, в настоящее время «Газпром» продает газ со значительной премией к спотовым рынкам, побуждая потребителей минимизировать заказы. Учитывая текущие уровни заполненности хранилищ и рост экспорта на 20% год-к-году, BofA считает, что цены и объемы поставок останутся под давлением на протяжении 2021 года. 

Как следует из отчета Bank of America, в соответствии с официальной политикой дивиденды «Газпрома» могут сократиться до 5 рублей на акцию. Однако, учитывая дивидендные выплаты, банк ожидает, что компания сохранит размер дивидендов на уровне 8 рублей на акцию, что составляет 4% доходности. «Мы также ожидаем, что дивиденды будут полностью финансироваться за счет роста кредитного плеча до 3,2X чистый долг/EBITDA. По нашим ожиданиям компания не вернется к выплате дивидендов в размере 7-8% до 2021 года, подлежащих выплате в 2022 году», — подчеркивается в отчете. 

Учитывая новую дивидендную политику «Газпрома», направленную на переход к выплате 50% дивидендов по МСФО к 2021 году, Bank of America не видит особого выбора для «Газпрома», кроме как резко увеличить кредитное плечо в ближайшие два года. «Принятая в прошлом году официальная дивидендная политика «Газпрома» предусматривает переход на выплату 40% по МСФО в 2020 году и 50% в 2021 году. Строгое следование этой политике приведет к тому, что дивидендная доходность «Газпрома» в 2020 году снизится до 5 рублей на акцию, или до 4%. Мы полагаем, что такие дивиденды будут финансироваться за счет кредитного плеча в течение следующих двух лет», — подчеркивают аналитики BofA. По их мнению, текущая дивидендная доходность «Газпрома» будет в 2 раза ниже среднеисторического уровня. По оценкам банка, дивиденды «Газпрома» не восстановятся до исторического уровня в 8% до 2021 года, к выплате в 2022 году. 

( Читать дальше )

 

Доброе утро всем. На 21.30 мск. Штаты растут +2% (3014-S/P). Гэп 2958-3000 пока не закрыт. Как писал вчера, важное психологическое сопротивление 3000 п. прошли гэпом, но должны еще уйти под уровень и потестить снизу, чтобы придать росту устойчивость. Правда должны это не значит, что обязаны:) Посмотрим. Неплохо подрастают банки: BANK OF AMERICA +7.5%; WELLS FARGO +8.5% на это же время. Банки фактически остались на дне и в отскоке не участвовали- тема с отрицательными ставками оказывает давление. Но стали подбирать, цены уж больно хорошие, будем надеяться рост продолжится. BOA-25, при пробое 27-28, далее 30-32. WF- 26; 28;30.

Рост продолжается.

S/P: Уровни поддержки-3000-2957 (гэп ); 2933 -2922 (гэп); 2922 — 2865 (гэп); 2920; 2880; 2860; 2820; 2770-2760; 2775-2735 (гэп); 2720-2680; 2640; 2570-2500 (гэп); 2520; 2500-2475; 2400-2350; 2350-2240 (гэп) и 2200. Сопротивления: 2975; 3070; 3088; 3128.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

В 2019 году банковская отрасль США показала уверенный рост более чем на 25%. Однако 2020 год внес свои коррективы, с января Индекс Dow Jones US Banks упал уже более чем на 38%.

Перед лицом глобальной пандемии миллионы американцев, скорее всего начнут испытывать трудности с оплатой счетов. Несмотря на трудности крупнейшие банки США стремятся предложить меры поддержки своим клиентам. Так, владельцы кредитных карт Bank of America могут подать онлайн-запрос на отсрочку платежа, и, если они будут своевременно обновлять свои счета, об этих просроченных платежах не будут сообщать в кредитные бюро. Citi предлагает отсрочку минимальных платежей и снимает ежемесячные платежи за обслуживание, а также отменяет штрафы за досрочное снятие денек с кредиток. Fifth Third Bank предложил клиентам отсрочку по ипотечным и автокредитам на 90 дней.

На стартовавшем недавно сезоне корпоративной отчетности банки одними из первых публикуют свои квартальные результаты. Давайте посмотрим, как отчитались крупнейшие представители финансовой отрасли. Добавляйте в закладки, мы проапдейтим материал по мере выхода отчетности.

( Читать дальше )

1. Apple
На первом месте располагается компания Apple, Berkshire Hathaway
владеет более 245 млн акций, это составляет около 30% портфеля холдинга Баффета.
2 Bank of America
Следующее место в портфеле Berkshire Hathaway занимает один из крупнейших банков Америки. Число акций 925 млн, примерный вес в портфеле 13.5%.

3 Coca cola
Дивидендный аристократ занимает 3 место в портфеле. Berkshire Hathaway владеет 400 млн акций, составляет около 9% портфеля.

4. American Express
Финансовая компания American Express (AXP) не обошла стороной портфель инвестора. Berkshire принадлежит 151 млн. акций, это
7.8% портфеля.

5. Wells Fargo
323 млн. акций банка Wells Fargo (WFC) принадлежит холдингу Баффета. Позиция составляет 7.18%.

6. Kraft Heinz Co
Kraft Heinz Co. (KHC) — американская продовольственная компания, возникший после слияния Kraft Foods и Heinz Company. Компании принадлежит 325 млн. акций, что составляет 4.32% в портфеле.

7. JPMorgan Chase & Co
Еще один финансовый холдинг JPMorgan Chase & Co. (JPM) находится в портфеле Berkshire. 59 млн. акций — именно такой пакет принадлежит компании, а доля 3.43%.

( Читать дальше )

Второй банк в США по размерам активов Bank of America Corporation (BAC) представил результаты за первый квартал 2020 года. Разводненная прибыль на акцию снизилась на 43%, до $0,40. Чистая прибыль упала на 45%, до $4 млрд, на фоне начисления резервов под кредитные убытки, которые увеличились на 370%, до $4,8 млрд. Стоимость риска составила 1,81%, что ниже показателя пика прошлой рецессии (5,40%). При этом мы ожидаем, что основные начисления резервов придутся на второй-третий квартал, а в дальнейшем показатель начнет постепенно восстановливаться к докризисным показателям. На данный момент увеличение просроченной задолженности наблюдается только в сегменте кредитования юрлиц. Это обусловлено тем, что карантинные меры начались в марте, а их эффект будет отложенным. Объем просроченной задолженности физлиц на 31 марта сократился на 36% год к году и составил $2,4 млрд, для юрлиц это значение увеличилось на 42%, достигнув $1,9 млрд.

Чистая выручка Bank of America Corporation снизилась на 1%, до $22,8 млрд, в сравнении с первым кварталом 2019 года, что связано с падением чистого процентного дохода на 2% из-за уменьшения чистой процентной маржи до 2,33% (-7%) под влиянием пониженных ставок. Все основные операционные сегменты, кроме прочего (All Other), показали положительные результаты в части чистой прибыли, несмотря ее общее снижение за первый квартал 2020 года. Сегмент управления активами (Global Wealth and Investment Management) продемонстрировал рост чистой выручки на 2,4%, до $4,9 млрд, связанный с инвестиционным банкингом Global Markets увеличил не только чистую выручку (+25%, до $5,2 млрд), но и чистую прибыль (+65%, до $1,7 млрд). В других сегментах результаты ухудшились, в основном из-за начислений резервов под кредитные убытки.

( Читать дальше )

Полный отчет можно посмотреть и скачать здесь.
ru.scribd.com/document/456529738/BofA-Q1-2020#from_embed



( Читать дальше )

Паника коронавируса в сочетании с чрезвычайным снижением ставки ФРС на 50 базисных пунктов привели к быстрому падению акций банков. Bank of America, один из «слишком крупных, чтобы обанкротиться», упал почти на 30% по сравнению с максимумом декабря 2019 года. Однако BAC находится в гораздо лучшей финансовой форме, чем десять лет назад. Фактически, компания казалась настолько хорошей инвестицией, что Уоррен Баффет сделал ее вторым по величине холдингом в портфеле Berkshire Hathaway. Тем не менее, акции упали с 35,72 до 25,10 долл. Менее чем за три месяца. Очевидно, что проблема не в фундаментале Bank of America. Чтобы подготовиться к этому краху, инвесторы должны были обратить внимание на настроение рынка. Это то, что мы сделали, когда в последний раз писали об этой акции. Посмотрите на графмк ниже, опубликованную 22 октября 2019 года.
За два полных месяца до того, как цена достигла пика, наш анализ волн Эллиотта выявил первые признаки. Акция росла в волне (5) импульсной модели, которая началась в 2011 году. Каждый импульс сопровождается коррекцией в другом направлении. Кроме того, волна (4) была треугольником, и треугольники предшествуют последней волне большей последовательности. Следовательно, мы подумали, что «волна (5) поднимет акции Bank of America до 35–36 долларов за акцию». С другой стороны, «следует ожидать трехволновую коррекцию обратно к поддержке волны (4) около $ 22» после окончания волны (5). Менее чем через три месяца обновленный график ниже показывает, что произошло.

( Читать дальше )