aflt

#aflt на 1-й смене тренда. Теперь ожидаю обвал до прошлых поддержек. Основная цель 23.29р, но от 30.75р и 39.94р ожидаю отскок по 10-20%. Оценка 2 из 10 🤐.

Ключевые показатели:
• Пассажиропоток: 3,6 млн чел. (+2% г/г)
— международные линии: 1,0 млн чел. (+7,9% г/г)
— внутренние линии: 2,7 млн чел. (б/и)
• Пассажирооборот: 10,6 млрд пкм (+5,9% г/г)
• Занятость кресел: 90,8% (+1,9 п.п. за год)

Операционные результаты умеренно позитивные: с начала года компания стабильно наращивает трафик и загрузку авиаперевозок, главным образом за счет международных маршрутов.

Однако в марте ждем просадки операционных результатов на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке – в регионе сконцентрировано много дружественных России стран и крупных транспортных хабов, которые формируют для Аэрофлота значительный поток пассажиров. Так, в 2025 году на страны Ближнего Востока пришлось порядка 10% всех перевозок Аэрофлота и 42% международных перевозок. С начала марта воздушное пространство в части стран полностью закрыто.

В расход пошла и старшая поддержка. После нее ближайшая поддержка не близко. А вообще в расчет цели идет разметка по третьей.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Всем привет! Подводим итоги перевозок в феврале.

✈️ Пассажиропоток вырос на 2,0% по сравнению с февралем 2025 года и достиг 3,6 млн пассажиров.

✈️ На международных линиях перевозки выросли на 7,9%, до 1,0 млн пассажиров.

✈️ На внутренних линиях перевезено 2,7 млн пассажиров – на уровне февраля 2025 года.

✈️ Пассажирооборот увеличился на 5,9%, предельный пассажирооборот – на 3,7%.

✈️ Занятость кресел составила 90,8%, увеличившись на 1,9 п.п. на фоне роста показателя на международных линиях на 5,0 п.п., до 91,5%.

Подробную статистику можно найти на нашем сайте: https://ir.aeroflot.ru/ru/reporting/traffic-statistics/

По итогам 2025 года выручка выросла на 5,3% до 902 млрд руб. Основной драйвер роста — регулярные пассажирские перевозки, где выручка увеличилась на 5,8% на фоне роста доходных ставок и пассажирооборота. В четвертом квартале выручка выросла на 2,5%, несмотря на снижение доходных ставок, благодаря росту пассажирооборота на 6,3%.

Чистая прибыль составила 105,5 млрд руб., тем самым компания выполнила заявленный ранее гайденс менеджмента по итогам года. Без учета разовых факторов скорректированная чистая прибыль осталась положительной — 22,6 млрд руб.

Пассажиропоток по итогам года удержан на уровне прошлого года и составил 55,3 млн человек. Значительного роста не произошло из-за высокой базы 2024 года, однако структура перевозок продолжает улучшаться. Международные направления выросли на 5,2%, тогда как внутренние перевозки снизились на 1,4%.

Компания продолжает искать дополнительные источники роста через повышение эффективности использования флота и расширение возможностей «мокрого» лизинга.

Начнём с того, что в целом мне, как потребителю, компания Аэрофлот нравится. Она имеет разные разные сегменты, занимается развитием бизнеса. Но как инвестор, я не рассматриваю данную компанию для своего портфеля. Почему отвечу в конце статьи.

Ключевые финансовые результаты (МСФО):

🔘 Выручка: 902,3 млрд руб. (+5,3% г/г)

🔘 Пассажирские перевозки: 844,4 млрд руб. (+5,8% г/г)

🔘 Грузовые перевозки: 33 млрд руб. (-4,4% г/г)

🔘 Прочая выручка: 20,9 млрд руб. (+17,6% г/г)

🔘 Операционные расходы: 864 млрд руб. (+8,6% г/г)

🔘 Скорректированная EBITDA: 185 млрд руб. (-22,1% г/г)

🔘 Скорректированная чистая прибыль: 22,6 млрд руб. (-65% г/г ⚠️)

Долг и ликвидность:

✔️ Общий долг: 609,4 млрд руб. (-13,4% за год)

✔️ Чистый долг: 535,5 млрд руб. (-10,5% за год)

✔️ Денежные средства: 73,9 млрд руб. (-29,9% за год)

✈️ Выручка выросла на 5,3% год к году, до 902,3 млрд рублей. В основе – уверенные операционные показатели: пассажиропоток сохранился на уровне прошлого года – 55,3 млн человек. Пассажирооборот увеличился на 3,4%, занятость кресел сохранилась на высоком уровне 90,2%.

✈️ Операционные расходы за исключением прочих расходов/доходов увеличились на 8,6% на фоне роста себестоимости в цепочке поставок, а также провозных емкостей (кресло-километров) на 2,7%. Рост показали все основные статьи затрат, в том числе обслуживание пассажиров и аэропортовые сборы, оплата труда, техническое обслуживание и ремонт воздушных судов.

✈️ Скорректированная EBITDA (исключающая эффект от страхового урегулирования и прочих разовых статей) составила 185,0 млрд рублей, рентабельность 20,5%.

✈️ Чистая прибыль составила 105,5 млрд рублей. Показатель включает эффект от страхового урегулирования по 30 воздушным судам – 68,4 млрд рублей, положительную курсовую переоценку – 41,9 млрд рублей, прочие разовые статьи – 0,2 млрд рублей, а также влияние указанных операций на изменение отложенных налоговых активов и обязательств.

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

PLZL@MISX не коинтегрирован ни с одной акцией Мосбиржи. Ни с рыночным индексом. Ни даже с золотом в формальном смысле. 0 из 18 пар за 96 месяцев. Если вы ждете, что Полюс «вернется к рынку» — у этой ставки нет статистического основания.

Это четвертое исследование в серии о корреляциях и связях на Мосбирже. В первом я анализировал корреляции 97 акций за 10 лет, во втором — кросс-активные корреляции (акции vs золото, валюта, облигации), в третьем — корреляции 23 акций в пост-2022 режиме. Теперь проверяю более сильную гипотезу: существует ли долгосрочная связь уровней цен (коинтеграция) между PLZL@MISX и рынком.

Зачем это нужно?

Корреляция — это связь доходностей (краткосрочная). Коинтеграция — связь уровней цен (долгосрочная). Две акции могут быть некоррелированы в краткосроке, но коинтегрированы: их цены расходятся, но всегда возвращаются. Если бы PLZL@MISX был коинтегрирован с рынком, отклонения были бы временными, и на них можно было бы строить стратегию.

Подводим операционные итоги Группы «Аэрофлот» за первый месяц 2026 года.

✈️ Пассажиропоток увеличился на 4,7% по сравнению с январем 2025 года и составил 4,1 млн пассажиров.

✈️ На внутренних линиях перевезено 3,0 млн пассажиров, на 1,9% больше год к году.

✈️ На международных линиях перевозки выросли на 12,9%, достигнув 1,1 млн пассажиров.

✈️ Пассажирооборот вырос на 9,9%, предельный пассажирооборот – на 4,1%.

✈️ Средняя занятость кресел увеличилась на 4,8 п.п. и достигла 90,8%.

Всем привет! Публикуем финансовые результаты Аэрофлота по РСБУ за 2025 год.

✈️ Выручка увеличилась на 6,7% по сравнению 2024 годом и достигла 760,4 млрд рублей.

✈️ Динамика была поддержана ростом пассажирооборота Аэрофлота на 6,0%, в том числе на международных линиях на 13,7%, а также рекордной занятостью кресел 89,3%.

✈️ Валовая прибыль составила 11,3 млрд рублей по сравнению с 44,9 млрд рублей по итогам 2024 года.

✈️ В течение отчетного периода компания урегулировала обязательства по 30 воздушным судам, что привело к появлению учетных неденежных доходов на сумму 74,6 млрд рублей. Укрепление курса рубля на 23% в 2025 году также привело к переоценке валютных обязательств по лизингу и признанию дохода на сумму 73,7 млрд рублей.
✈️ Чистая прибыль составила 123,0 млрд рублей и включает в себя положительный эффект страхового урегулирования и курсовой переоценки.

✈️ Скорректированная на неденежные эффекты чистая прибыль составила 11,8 млрд рублей по сравнению 59,0 млрд рублей годом ранее.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 14.01.26 были опубликованы операционные данные за 2025 год Группы компаний «Аэрофлот». В этом выпуске рассмотрим последние операционные и финансовые результаты, новости, дивиденды, перспективы и риски. Разберемся, стоит ли покупать акции этой компании.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.