X5 Retail Group

◾ ПАО «Корпоративный центр ИКС 5» (X5) осуществило выплату компенсации своему бывшему нидерландскому холдингу X5 Retail Group за нераспределённые акции, говорится в сообщении компании.
Сумма компенсации не указывается.

◾ Компания уточняет, что выплата была одобрена подкомиссией Правительственной комиссии по контролю иностранных инвестиций.

◾ Ранее X5 получала от экс-холдинга требование о выплате компенсации за нераспределённые акции, возникшие вследствие оферты X5 на распределение бумаг, в результате которой большая часть держателей бумаг нидерландской компании стали акционерами российского ПАО.

◾ Российская X5 в конце сентября 2024 года завершила распределение GDR нидерландской компании на акции ПАО для держателей бумаг в иностранных и российских депозитариях.
«Количество нераспределённых ценных бумаг составляет примерно 10,22%, сообщала нидерландская компания».

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CiFWlVtfQEWI7GDojSpNZQ-B-B

Интерес к валютным фьючерсам оживился.
Трамп что-то сказал — и всё, включился старый рефлекс:
«опять с валютой что-то будет, надо спасаться».
Вот и правильно, надо пользоваться.
Были вклады под 20% — играли. Теперь доллар и юань вспоминают.
Всё как всегда. Всё по памяти.

👀 Просто наблюдаю: толпа действует не по ситуации, а по привычке.
И всегда это будет без системы.

📉 Тем временем по акциям:

— Лукойл пробил 6000 вниз
— Северсталь — ниже 1000
— ВТБ — упал под 80
— X5 не удержала 3000 после дивгэпа

☝️ После пробоя сильных и круглых уровней рынок часто почти всегда падает ещё на -10%.
Так работают эмоции, это есть инерция цен на графике, таковы рынки и его участники.

🧠 Яндекс, ВТБ, ритейл — летят.
Хотя неделю назад все были «долгосрочные инвесторы».
Сегодня — минус на экране и сразу паника.
Они будут продавать всегда.
Это тоже часть цикла.

🏦 Кто ждал, что «снижение ставки на 2%» даст ракету по всему рынку — ошибся.
Ставка ЦБ — это не кнопка «вверх».
Это просто фон.
А решение — это всегда позиция.

📈 На рынке, где большинство уже борется за доли процента, ИКС5 продолжает удивлять: +21,6% к выручке всего за год — и это у компании с триллионным оборотом. Такие цифры — не просто отражение масштабов, а показатель мощной внутренней работы и умения подстроиться под вызовы времени.

🕯 За второй квартал 2025 года чистая розничная выручка достигла 1,17 трлн руб., прибавив более 200 млрд по сравнению с прошлым годом. Причем это не просто «инфляционный рост» — LFL-продажи выросли на 13,9%, а средний чек подскочил на 12,2%. Люди покупают чаще и больше — это важный индикатор доверия к бренду, особенно в условиях высокой волатильности.

❓ Кто тянет на себе рост?

✔️ Пятёрочка по-прежнему главный локомотив группы — 896,9 млрд руб. выручки за квартал, прирост почти на 19%.
✔️ Чижик — новый герой. Жёсткий дискаунтер показывает +83% год к году и уже принёс 104 млрд руб. выручки. Агрессивная экспансия (открыто 205 новых магазинов за квартал) оправдывает себя. В кризисной экономике «Чижик» становится ответом на растущий запрос на дешевый, но качественный ритейл.

В начале июля говорила, что буду активно присматриваться к ней после гэпа — smart-lab.ru/blog/1177722.php

И тут, после небольшого падения, цена довольно резво пошла вверх — от минимума прошлой недели рост составил уже +13% при том что широкий рынок вырос лишь на 8% 🔼

Теперь важно, чтобы мы удержались выше 3000 — иначе есть риск протестировать уровень 2900. До этого момента я спокойна и жду, что цена продолжит восходящее движение и вскоре протестирует сопротивление 3150.

А уже после его пробоя жду разгон и возврат до 3300-3450 ✔️

❗️Покупаю в два этапа — часть по рынку, еще часть при откате в зоне 2850-2920, если мы не удержим 3000.

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

Екатерина Лобачева, президент X5 Group («Пятерочка», «Перекресток», «Чижик»), отмечает замедление роста спроса на продукты питания в 2025 году, она дала интервью Ведомостям. Я собрал основные данные из этого интервью, которые будут полезны инвестору.

«Люди стали меньше тратить на покупки», — говорит она, связывая это с ужесточением миграционной политики, высокой ключевой ставкой и сберегательной моделью поведения.

По данным NTech, прирост продаж в натуральном выражении снизился более чем в три раза по сравнению с прошлым годом. Несмотря на это, X5 Group сохраняет лидерство на рынке с выручкой 2,2 трлн рублей за первое полугодие 2025 года (+21,2% г/г).

▪️Формат жестких дискаунтеров и новые стратегии
Сеть «Чижик», запущенная 4 года назад, уже стала лидером в сегменте жестких дискаунтеров. «Это новый ритейл, умный ритейл», — подчеркивает Лобачева. Компания планирует расширять присутствие в Сибири и на Дальнем Востоке, а к 2028 году довести количество точек до 5000. Что касается формата ultra convenience, X5 Group делает ставку на франшизу «Около», объединяющую малые магазины через B2B-платформу.

Продолжаем искать интересные идеи на рынке в разрезе секторов. Сегодня у нас еще одна партия отраслей.

🛒 В Потребительском секторе с учетом того, что ставки все еще высоки, перекредитоваться пока компании не успевают, трудно выделить кого-то, кто мог бы быть лучше рынка. Магнит стабильно нас «подводит», а X5 не может прыгнуть выше головы, хотя бумага в целом весьма неплоха. В других историях пока тоже не видно чего-то прорывного. 

⚡️ В секторах Генерации и электросетей сложно найти кого-то лучше, чем Ленэнерго. Компания регулярно, год за годом дает высокие дивиденды на преф и является, стабильным кормильцем. Поэтому преф заслуженно растет и отсекается под адекватные доходности. Скорее всего, с учетом роста тарифов, будет неплохая база и за 2025 год, что редкость на нашем рынке. 

💻 IT-сектор, к сожалению, принес сплошные разочарования. Мы видим, что в этом году темпы роста будут существенно ниже, а самые лучшие компании уже растеряли свои премии. Если первое полугодие будет показывать еще больший скепсис, то я начну пересматривать идеи по отдельным бумагам. Пока лучше прочих выглядит Яндекс и HeadHunter, а вот Позитив, Астра, IVA и Диасофт расстраивают инвесторов. Их котировки тому доказательство.

Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по ИКС 5 делал 27 мая, тогда акции стоили 3168 ₽, я ожидал роста до 3400. По факту мы росли до 3525 🎯, т.е. даже чуть больше, а потом на див. гэпе ушли вниз. Сейчас акции торгуются по 3077, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

Аналитика, новости рынка и шутки, от которых даже медведи фьючерсов смеются. Подпишитесь на канал — будет жарко!

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10,73B$
▪️ P/E — 8.24
▪️ P/S — 0.2
▪️P/B — 2.91
▪️EPS — 363.29 ₽
▪️EBITDA — 404.3B р.
▪️EV/EBITDA — 4.32
ℹ️ Стали оцениваться чуть дешевле, чем в прошлом обзоре. Из-за дивидендного гэпа стали стоить чуть дешевле. Отчета за 1П2025 еще не было, поэтому посмотрим новости, разберем график.

🧮 Во 2 квартале, благодаря усилиям ЦБ, инфляция пошла на спад и составила 1,03% против 2,71% в 1 квартале и 1,9% во 2 квартале прошлого года. Что интересно, накопленная продовольственная инфляция, при этом, даже ускорилась (12,4% г/г против 11,8% в 1 квартале в годовом выражении). Что и поддержало результаты Х5.

📈 Выручка холдинга во 2 квартале 2025 выросла на 21,6% г/г. Наименьший прирост показал «Перекресток»:+ 9,6%. Затем идет «Пятерочка»: +18,5%. А главным драйвером стал «Чижик»:82,9%. Выручка коррелирует с открытием новых магазинов. Чтобы убрать их влияние, обратимся к LFL-показателям:

✔️ Сопоставимые продажи выросли на 13,9% г/г. Трафик продолжает расти: + 1,5%, а рост среднего чека ускорился на 12,2% (как раз на уровень продовольственной инфляции). Единственный формат, который немного хромает — это «Перекресток». Магазины теряют 2,9% трафика во 2 квартале и1,7% в 1 полугодии. В какой-то момент Х5 сумел реанимировать сегмент больших магазинов, но интерес покупателей неумолимо смещается к малым форматам и доставке.

X5 традиционно первым из ритейлеров опубликовал операционный отчет за второй квартал. Показатели продолжают выглядеть сильно: выручка и lfl-продажи растут, а новые магазины открываются.

Однако не все так прекрасно, как может показаться инвесторам на первый взгляд. Дивидендная отсечка прошла, есть ли у капитализации компании иные драйверы роста? Будет разбираться. Для начала посмотрим на ключевые показатели за второй квартал.

• Общая выручка: 1,174 трлн (+21,6% г/г)
• Чистая розничная выручка: 1,16 трлн (+21,2% г/г)
• «Пятерочка»: 896,8 млрд (+18,5% г/г)
• «Перекресток»: 130,5 млрд (+9,6% г/г)
• «Чижик»: 103,8 млрд (+82,9% г/г)

Сегодня, вместе с наступлением даты закрытия реестра для получения дивидендов по акциям Сбербанка, можно сказать, завершился дивидендный сезон 2024 года. Он оказался во многом хуже предыдущего, хотя тогда дивиденды выплаты произвели более 90 эмитентов, а полностью отказались или ограничились только промежуточными дивидендами около 50 публичных компаний, отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Однако в текущем сезоне нашлось место и для приятных сюрпризов. Так, в России в 2024 году стало больше надёжных эмитентов, обеспечивающих высокую доходность или выплачивающих дивиденды пусть в небольшом размере, но по нескольку раз в год. Этому во многом способствовали успешные итоги редомициляции в Россию ряда компаний, ранее зарегистрированных в «недружественных» юрисдикциях.

Здесь одними из лидеров по величине дивидендной доходности можно назвать сеть частных клиник МКПАО «МД Медикал Групп», ретейлера «ИКС5» и владельца сервиса поиска работы и вакансий МКПАО «Хэдхантер».