VALE


Рост цен на железную руду позитивно скажется на финпоказателях металлургов - Альфа-Банк

Производство стали в Китае превысило миллиард: 1 035 млн тонн в год в апреле, + 11% г/г; цены на железную руду пробили $100/чмт Так как рынок по-прежнему сосредоточен на американо-китайском торговом конфликте, сулящем замедление мировой торговли, металлургический сектор остается светлым пятном в сырьевой отрасли.

Мы хотели бы обратить внимание на два важных момента: Производство стали в Китае превысило млрд тонн в прошлом месяце. По данным статистики ABS, совокупное производство стали на годовой основе составило 1 035 млн тонн в год в апреле, что на 11% выше г/г. США произвели всего 86,7 млн тонн в 2018 г., тогда как российское производство стали достигло 71,7 млн тонн.

Цены на железную руду (62% Fe, CFR, Китай) пробили $100/чмт на прошлой неделе: По данным Platts, трейдеры активизировались на фоне ожиданий дальнейшего снижения предложения железной руды. Отметим, что Vale, крупнейший экспортер руды в мире, сообщил о рисках новых аварий на своих производственных активах.
Новость позитивна для российских сталелитейных компаний, располагающих собственной железорудной базой. В условиях спада производства руды в Бразилии, рост производства стали в Китае стимулирует спрос на руду тихоокеанских маршрутов поставки. Рост цен на железную руду вызовет рост себестоимости. Среди российских сталелитейных компаний мы особенно выделяем НЛМК и Evraz, которые располагают собственной железорудной базой.
Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

EBITDA НЛМК может вырасти на $80-100 млн от продажи 2 млн тонн окатышей - Альфа-Банк

Группа НЛМК заключила контракт с финской Outotec по проекту увеличения мощностей фабрики окомкования Стойленского ГОКа с 6 до 8 млн тонн окатышей в год. Проект планируется завершить к концу 2020 г.
Мы считаем, что новость позитивна для НЛМК. Окатыши продолжают торговаться с премией более $30/тонну (65% Fe) на фоне дефицита предложения после аварии Vale и увеличения загрузки мощностей доменных печей, особенно в Китае. Учитывая денежные расходы железорудного концентрата НЛМК примерно в $10/тонну, мы полагаем что дополнительная EBITDA НЛМК может составить $80-100 млн от продажи дополнительных 2 млн тонн окатышей.
Альфа-Банк

Чтобы выйти на производство 8 млн тонн окатышей в год, СГОК необходимо модернизировать несколько переделов действующей фабрики окомкования. В частности, планируется построить корпус доизмельчения, применить новую технологию фильтрации, провести реконструкцию схемы газовоздушных потоков обжиговой машины, обновить комплекс систем управления с использованием цифровых технологий. Для обеспечения фабрики окомкования сырьем после ее выхода на уровень производства окатышей 8 млн тонн планируется также в 2019-2021 гг. на 14% увеличить добычу и обогащение руды за счет модернизации других переделов Стойленского ГОКа. Это позволит комбинату увеличить объем переработки руды с 37 до 42 млн тонн и производства концентрата – с 17,4 млн до 20 млн тонн в год.
  • обсудить на форуме:
  • НЛМК

Этот год будет непростым для ММК - Велес Капитал

ММК является крупнейшим в России производителем стали. Мы считаем, что 2019 г. будет непростым годом для компании: с одной стороны, на нее будет давить коррекция цен на рынке стали, с другой – рост цен на железорудное сырье. Низкая обеспеченность железной рудой и коксующимся углем выделяет компанию среди других представителей сектора, что является негативным фактором при росте цен на ресурсы.

На фоне проблем с предложением железорудного сырья в мире из-за сокращения производства Vale после прорыва дамбы в Бразилии ММК, скорее всего, будет отставать от динамики сектора в текущем году. В то же время компания планирует поддерживать высокие капзатраты, однако мы ожидаем, что дивидендная доходность будет на уровне других представителей сектора. Мы присваиваем акциям ММК целевую цену в размере 53 руб. и рекомендацию «Покупать» с потенциалом роста 18% от текущего значения.

EBITDA ММК по итогам прошлого года выросла на 19% г/г до 2 418 млн долл. на фоне роста цен на сталь и падения рубля. Последний раз компания могла похвастаться столь высокими результатами лишь в далеком 2007 г. Свободный денежный поток вырос за период в полтора раза до 1 027 млн долл., что является максимальным за историю компании значением. В 2019 г. мы ожидаем снижения этих показателей в рамках нормализации спреда между ценами на сталь и ресурсы.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ММК

Самой привлекательной бумагой металлургического сектора является Северсталь - Sberbank CIB

Катастрофа на шахте компании Vale и резкое подорожание железной руды оказали умеренную поддержку ценам на сталь.

Мы ожидаем, что цены на железную руду в 2019 году останутся сравнительно высокими. Исходя из допущения, что серьезной коррекции на рынке коксующегося угля не произойдет, мы прогнозируем повышение цен на сталь в текущем году еще на $20-30 на тонну. В этих обстоятельствах самой привлекательной бумагой сектора, на наш взгляд, является «Северсталь», которая обладает вертикально интегрированной бизнес-моделью. В связи с этим мы повышаем рекомендацию по акциям компании до покупать.

— Произошедший в конце января прорыв дамбы хвостохранилища шахты компании Vale в Бразилии может оказать долгосрочную поддержку ценам на железную руду и, возможно, на сталь. Vale уже была вынуждена приостановить значительную часть своих железорудных мощностей (70 млн т в год, что превышает 3% годового глобального производства и соответствует 4,6% годовых морских поставок). Поскольку, предположительно, причиной обрушения плотины резервуара с отходами являются ее конструктивные особенности, дополнительные проверки могут быть проведены на 88 дамбах Бразилии (впрочем, не все они установлены на железорудных предприятиях). Это может привести к повышению цен на железную руду и усилению волатильности.

( Читать дальше )

Покупка акций компании Vale S.A. (VALE): инвестиционная идея от DTI

Покупка акций компании Vale S.A. (VALE): инвестиционная идея от DTI

Биржа: NYSE
Сектор: Basic Materials
Отрасль: Industrial Metals & Minerals

Условия сделки

Покупка: 12,08
Стоп-лосс: 9,5
Тейк профит: 15,8; затем 20
Горизонт инвестирования: до конца третьего квартала 2018 г.

Краткая характеристика компании



( Читать дальше )

Vale удвоит добычу коксующегося угля в Мозамбике

Vale удвоит добычу коксующегося угля в Мозамбике
21.12.2017 
Как сообщает Newswire, бразильская Vale ожидает, что добыча коксующегося угля на руднике Moatize в Мозамбике достигнет 7,2 млн тонн в 2017 году, что на 106% больше, чем в этом году.

Компания также рассчитывает произвести 4,5 млн т теплового угля по сравнению с 2 млн тонн в 2016 году, что увеличит общий объем производства Moatize на 113% в год до 11,7 млн тонн. 

Vale планирует увеличить добычу на руднике до 16 млн тонн в 2018 году, увеличившись до 20 млн тонн к 2021 году.

Компания ожидает, что общие поставки в 2017 году увеличатся на 44% в год до 12,4 млн тонн, из которых 11,1 млн тонн будут отправлены через логистический коридор Nacala и 1,3 млн тонн через порт Бейра.

Рост объема производства позволил Vale снизить издержки производства в Moatize, которые в этом году прогнозируются на уровне $78 за тонну, по сравнению с $109 за тонну в 2016 году. Согласно прогнозам, расходы в течение следующих пяти лет будут неуклонно снижаться до $56 за тонну к 2022 году.

Vale сократила планы на 2018г. по производству никеля и меди, увеличила по производству каменного угля и железной руды

Vale сократила планы на 2018г. по производству никеля и меди, увеличила по производству каменного угля и железной руды
 
Rio de Janeiro, December 06th, 2017 – Vale S.A. (Vale), Бразильская компания Vale пересмотрела в сторону понижения планы по производству никеля. По словам Дженнифер Маки, исполнительного директора подразделения базовых цветных металлов, в 2018 г. Vale намерена получить 263 тыс. тонн никеля, что на 15% меньше, чем планировалось ранее, сообщается в пресс-релизе компании.
 В то же время бразильская компания рассчитывает на долгосрочные перспективы никеля, связанные с его использованием в аккумуляторах для электромобилей. Как отметила Д.Маки, рыночные эксперты предсказывают, что в 2025 г. на автопром будет приходиться от 7 до 20% мирового потребления никеля по сравнению с 1% в 2017 г.
 По словам генерального директора Vale Фабио Шварцмана, он намного более позитивно настроен по отношению к никелю, чем несколько месяцев тому назад, когда компания выставляла на продажу свои никеледобывающие активы в Новой Каледонии. 
 Как сообщил Ф.Шварцман, Vale все еще продолжает поиск инвестора для этого объекта, но к концу 2018 г. руководство компании может принять решение о самостоятельном вложении в никелевый проект в Новой Каледонии 500 млн долл. в течение четырех лет.
  • Ключевые слова:
  • Vale

BHP и Vale планируют запустить рудник Samarco в IV квартале 2017 года.

15.09.2017
Горнопромышленная компания Samarco – СП BHP Billiton и Vale – планирует запустить производство к началу четвертого квартала года. Глава компании Роберто Карвальго заявил в интервью Reuters, что производство железорудных окатышей составит у компании в ближайшие 2-3 года 19 млн т в год, что ниже паспортной производительности, указав, что его компания разрабатывает новые долгосрочные решения для складирования отходов горнодобычи (хвостов).

 В прошлом месяце бразильская полиция обвинила 6 топ-менеджеров Samarco и одного подрядчика в непреднамеренном убийстве по результатам расследования прорыва дамбы в прошлом году, повлекшего человеческие жертвы. Также в полиции обвинили 7 человек в нанесении вреда общественному здоровью в результате загрязнения источников питьевой воды. Расследование экологического ущерба от катастрофы на предприятии компании продолжается. До 2018 г. включительно компания выделит на процедуры очистки местности $1,1 млрд.
Между тем Samarco уже предприняла первые шаги с целью запуска остановленного рудника, подав заявку на разрешение использовать старые карьеры для хранения хвостов.

VALE. Аналог ГМК Норникеля. ИнвестИдея

В далекой Бразилии, где в экономике начались сложности, как и у нас, есть компания VALE, котировки которой упали с пиков 2010г в 10 раз. И продолжают падать. Себестоимость производства никеля у компании около 10тыс долларов за тонну, у ГМК Норильский Никель в 2 раза меньше.
Металл сейчас стоит чуть ниже 9000 долларов. 
Очевидно, что дела у второго по величине производителя никеля в мире идут очень плохо. У компании есть 30 миллиардный долг. С ним она  вошла в кризис и как Вымпелком идет с ним на дно. Не помогает даже девальвация.

Картина из финансового состояния.

VALE. Аналог ГМК Норникеля. ИнвестИдея

( Читать дальше )
  • Ключевые слова:
  • VALE

....все тэги
UPDONW