Treasuries

Данные по инфляции в США в июне оказались лучше ожиданий. Годовая инфляция (CPI) снизилась с максимальных за 3 года 4,2% в мае до 3,5% и оказалась ниже консенсус-прогноза в 3,8%. Базовая инфляция опустилась до 2,6%. Месячный индекс потребительских цен упал на 0,4%, что существенно превысило прогноз (0,1%) и стало самым значительным падением с апреля 2020 года. Тем не менее инфляция, несмотря на июньское снижение, все равно остается высокой и превышает таргет ФРС в 2%.

В среду, 29 июля, американском регулятору предстоит определиться с уровнем ставки. Факторы, которые могут повлиять на позицию ФРС, пока разнородны. С одной стороны, возобновившийся рост цен на нефть свидетельствует в пользу длительного периода высоких ставок, однако данные по инфляции и инфляционные ожидания остаются сдержанными.

Последний раз Федеральная резервная система США снижала процентную ставку 10 декабря 2025 года, уменьшив ее на 25 базисных пунктов — до диапазона 3,5–3,75% годовых. На четырех заседаниях в 2026 году, включая июньское, ставка оставалась неизменной. Каким будет решение ФРС по денежно-кредитной политике в июле? Чего ждут инвесторы от Уорша в этот раз? Изменились ли ожидания по ставке до конца года? Узнали у экспертов.

Ниже показан какой процент от бюджета США занимает платёж по гос. долгам

Всем вторник! Выпуск 423

Как-то позабыл в прошлом выпуске затронуть главную валюту на планете, а именно родной рубль, поэтому начнем именно с него. Валютная пара USDrub достаточно неожиданно для многих показывает рост курса, то есть ослабление рубля, которого давно не было. И конечно эта пара не стала выбиваться из общих настроений прошлой кровавой недели, и рост курса или ослабление национальной валюты к ее концу ускорился уже прям значительно. И уровень 77 рублей против доллара, который еще недавно был уровнем полугодовой поддержки был пройден снизу достаточно бодро. Эта неделя правда началась с не менее бодрого отката курса назад, и теперь похоже этот уровень снова будет тестироваться сверху как поддержка. ТО есть глобально наша валюта находится все еще в DOWNtrende, если текущий откат не обнулит весь последний рост курса, то краткосрочно, а потом и среднесрочно можно говорить о попытке нашей валюты развернуть тенденцию. Напоминаю, что дешеветь нашему рублю последнее время помогает дорожающий доллар, который эту неделю тоже начал с небольшого коррекционного отката, но среднесрочная тенденция пытается выйти из боковика на восходящий тренд, поэтому и дальнейшего краткосрочного ослабления рубля тоже стоит ожидать.

headlines M:

• Доходности казначейских облигаций США в моменте резко выросли после ястребиных сигналов ФРС и его решения сохранить ставку на прежнем уровне.

• Доходность 2-летних бумаг выросла на 4% — это крупнейший скачок с марта, что отражает рост ожиданий повышения ставки; доходность 10-летних также выросла на 3%, при этом кривая доходностей (разница между кратко- и долгосрочными ставками) сжалась.

• Рост доходностей оказал давление на золото и поддержал укрепление доллара США против корзины валют.

headlines M:

• Краткосрочные ставки по казначейским облигациям США растут более сдержанно, в то время как длинный конец реагирует сильнее, что говорит об усилении инфляционных ожиданий и премии за срок.
  
  
• Инвесторы, как и в предыдущих месяцах требуют повышенную доходность за удержание долгосрочных облигаций, реагируя на повышение инфляции и ожидая повышения ставки ФРС. 

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.