Treasuries

Всем понедельник! Выпуск 413

 

Главные новости все еще поступают от геополитики, а в ней ничего сильно нового за последние дни не появлялось. Единственным ярким моментом стали комментарии российского президента, о готовности войны с Европой, если ей это нужно, а так же резкие высказывания против проблем на море. Высказывания носили достаточно жесткий характер, учитывая, что поступают они от главнокомандующего, поэтому тут рынок отреагировал соответственно и сильно пролился. Эхом данный негатив пытался перекинуться и на следующий день, но поскольку более не последовало никаких новых злых заявлений и тем более действий, то позитив вернулся на наш фондовый рынок и весь негатив в котировках был выкуплен полностью. В остальном более не поступало чего-то яркого ни в заявлениях, ни в действиях. Бесконечные встречи, перелеты, переговоры и комментарии продолжаются. Процесс это долгий, как уже кучу раз обсуждалось, главное, что настроение пока сохраняется умеренно позитивное и вектор этого настроение направлен вверх.

( Читать дальше )

Всем вторник! Выпуск 412

 

Главные новости точнее ожидания по-прежнему вокруг военного конфликта и его долгожданного урегулирования. Тут особых новых радостей не поступало, просто в целом пока остается умеренно позитивное настроение. Особенно на фоне бесконечных сообщений со словами «идут хорошо… прошли хорошо… хорошие шансы..» и прочие бла бла бла. Новых серьезных действий пока предпринято не было, поэтому рынок еще сохраняет веру в ожидании этого позитива. Среди бесконечных новостей последней недели, пожалуй самыми яркими были 2 заявления. Сначала президент России заявил о том, что бессмысленно что-либо подписывать с не легитимным президентом Украины и рынок такой «действительно» и обломно пролился вниз. А через пару дней президент России, встречаясь с премьером Венгрии, согласился, что переговоры можно провести в Будапеште. Отличная идея – сказал рынок и снова все выкупил обратно. Так что новостные качели продолжаются полным ходом, но вектор у них пока направлен вверх. И надеемся все идет к продолжению этого тренда.

( Читать дальше )

Всем спортивный вторник! Выпуск 411

 

Для начала самое главное – это очередной заход на мир. Он пока продолжается и от этого честно, просто радостно, потому что давно пора. И это сейчас не про политику или котировки, это простая человеческая радость. Не буду скрывать предвкушения, надежды и веры, в то, что это все наконец закончится. Почему сейчас ощущения что мы где-то совсем рядом, об этом новая геополитика, точнее ее новости.

 

Главное из последних дней — это план урегулирования конфликта, состоящий из 28 пунктов. Углубляться в них не будем, скажу лишь что они устраивают очень много кого, уверен не очень устраивает Украину и вообще не устраивает Европу. Но план уже есть и есть типа дедлайн по его подписанию, а это как раз те самые конкретные шаги и решения, которые нужно предпринять, чтобы наступил мир и новая жизнь. В идеальном мире все со всем согласятся и уже четверг жизнь может заиграть новыми красками. Но в реальном мире полагаю будет еще много оговорок или попыток что-то переделать, поэтому краски могут заиграть чуть позже. Главное, что уже пошли конкретные сдвиги, и они должны привести глобальному изменению статуса конфликта, с затянувшегося на заканчивающийся.

( Читать дальше )

Объем российских инвестиций в гособлигации США в сентябре упал до 31 миллиона долларов.

По данным Минфина США, в августе показатель составлял 39 миллионов долларов. Таким образом он сократился примерно на 20%.


max.ru/ria/AZqZ68EAPw8

📉 Безработица в США продолжает расти. 

Что это значит для облигаций?

Американский рынок труда продолжает охлаждаться: свежие данные показали рост безработицы до 4,4%. Это всё больше подтверждает — экономика замедляется быстрее, чем прогнозировали регуляторы.

Для рынка облигаций это сильный позитивный фактор.

 Вот почему.

🔹 Растущая безработица давит на политику ФРС.

Рост уровня безработицы запускает цепочку:

1️⃣ Снижение темпов найма2️⃣ Охлаждение потребительского спроса3️⃣ Снижение давления на цены4️⃣ Переход ФРС к более мягкой политике.

ФРС уже открыто говорит о замедлении экономического роста. И рост безработицы подтверждает, что ставка будет снижаться дальше.

🔹 Инфляция «застыла», но это временно.

Последние месяцы инфляция не падает так быстро, как ранее — мы наблюдаем плато, но это временный эффект:базовый спрос замедляется,рынок труда охлаждается,кредитная активность снижается.

Эти факторы с лагом пробьют текущую «стойкость» инфляции. А значит, препятствий для дальнейшего снижения ставки не останется.

( Читать дальше )

Всем четверг! Выпуск 410

 

Снова геополитика, начинаем с нее, потому что она главная последнее время и там снова громкие новости, которые сильно двигают наш родной фондовый рынок. Последние пару дней выдались довольно жаркие, а началось все с сообщения Зеленского о том, что он летит в Стамбул на какие-то переговоры. Потом появилось еще больше новостей, кто туда тоже полетит, а потом не полетит, о чем будут переговоры, о чем не будут. Кто чем доволен, а кто 1й раз о чем-то слышит и ничего нового тут не видит. Но мы тут не про политику, тем более новостей в такие моменты бывает крайне много и не все из них настоящие, мы про рыночные движения, к которым эта громкая геополитика приводит. А позитива нашему рынку эти новости бесспорно налили. С одной стороны, по-человечески хочется, чтобы этот позитив продолжался и все это уже закончилось миром. С другой стороны, когда смотришь счет на табло, точнее реальные котировки, то видно, что позитивные импульсы с каждым разом становятся все меньше.

( Читать дальше )

Всем доброе утро 👋

Сегодня в повестке важные инфляционные данные и протоколы FOMC, это те события, которые могут задать тон рынку на ближайшее время.

Ключевое:

• Евро: ИПЦ еврозоны даже небольшое отклонение от прогноза даст сильную реакцию. Если инфляция ниже прогноза, евро получит поддержку. Выше давление сохранится.
• Фунт: ИПЦ Великобритании от результата будет зависеть настроение по риску в паре GBP.
• Нефть: запасы сырой нефти влияние нерегулярное, но резкий сюрприз может подхватить нефтяные активы и поддержать сырьевую валюту.
• Доллар: публикация протоколов FOMC главный триггер дня. Любые новые намёки на дальнейшую политику ставок быстро отразятся на DX, евро/доллар и золоте.

Что делаю я:
Смотрю структуру рынка и уровни. Для нас важна реакция цены на ключевых отметках: подтверждённый отскок или пробой сразу меняют приоритет.
Если протоколы окажутся «ястребиными», доллар вернётся в рост и это усилит продажи по евро. Если протоколы мягче ожиданий — то возможен откат доллара и рост рисковых активов.

( Читать дальше )

Согласно последним данным, в 2025 году наблюдается рекордный приток средств в ETF на облигации. По итогам года объем вложений в ETF достиг более $431 млрд, при этом облигационные фонды показывают значительный рост притока капитала, в отличие от фондов акций, которые испытывают оттоки. Это отражает растущий интерес инвесторов к более безопасным активам на фоне неопределенности на рынках.​

Также CNBC отмечает, что за последний месяц на облигационные фонды пришло около $90 млрд, что является необычным явлением, поскольку это почти сравнимо с $126 млрд, направленными в акции. Среди облигационных ETF особенно популярны фонды с коротким сроком погашения, включая ультра-краткосрочные казначейские облигации, которые составляют более 40% всех притоков в сегмент фиксированного дохода в этом году.​

Таким образом, текущая новость о рекордном объеме денег, вложенных в облигационные ETF, свидетельствует о стратегии инвесторов искать защиту и стабильность через долговые инструменты, что часто происходит в периоды рыночной волатильности или неопределенности.

( Читать дальше )

Ночная «операция РЕПО» на сумму $29,4 млрд — самая крупная с 2019 года. Это означает, что ФРС пришлось предоставить банкам очень много наличных в обмен на казначейские облигации, что сигнализирует о краткосрочных проблемах с финансированием.

➡️ Это не количественное смягчение — это поддержка ликвидности, а не расширение баланса
➡️ Такая же картина наблюдалась в конце 2019 года, незадолго до того, как ФРС завершила QT и ликвидность вернулась
➡️ Рост активности РЕПО указывает на проблемы в системе финансовой системе

Объемы РЕПО не растут просто так. Вопрос в том, сигнализирует ли это о начале нового цикла в финансовой системе США или это предвестник очередного обвала.

Источник тг-канал «Биткоин на кофейной гуще»

📉 ФРС снизила ставку и завершает QT. Что это значит для TLT и рынка облигаций?

Вчера #ФРС сделала то, чего ждали многие инвесторы: снизила процентную ставку на 0,25 п.п., до 4,00 %.

Это событие формально открыло новую фазу денежно-кредитного цикла — но не всё так просто.

🏦 Что сказал ПауэллНа пресс-конференции Джером Пауэлл отметил:«Политика ФРС не находится на заранее заданном курсе. Мы готовы реагировать на данные».Проблема в том, что данных у ФРС сейчас почти нет.Из-за продолжающегося шатдауна правительства США (#shutdown), официальная статистика по #инфляция (CPI) и #безработица (Non-Farm Payrolls) не публикуется уже несколько недель.

Это значит, что регулятор принимает решения в условиях неопределённости, фактически «вслепую».

ФРС видит признаки замедления экономики и охлаждения рынка труда, но не имеет свежих цифр, чтобы подтвердить тенденцию.

💰 Главное — не ставка, а балансСамое важное заявление вчера прошло почти незамеченным:

( Читать дальше )