Китай призвал свои банки перестать спонсировать США: что происходит с мировым долговым рынком

Китай только что сделал то, о чём экономисты шептались последние пять лет: официально рекомендовал своим банкам сократить вложения в казначейские облигации США.

Доходность 10-летних трежерис выросла на 4 базисных пункта до 4,25%, индекс доллара просел на 0,2%. Звучит безобидно? На самом деле это тихая финансовая революция, которая изменит расклад сил в мировой экономике.

Давайте разберёмся, что происходит и почему это касается каждого из нас.

Для начала простым языком: казначейские облигации США (Treasury bonds, или трежерис) — это долговые расписки американского правительства. США занимают деньги у других стран, обещая вернуть их с процентами.

Почему весь мир покупает американский долг?

1. Доллар — мировая резервная валюта

С 1944 года, после Бреттон-Вудских соглашений, доллар стал главной валютой для международной торговли. Хочешь купить нефть? Плати в долларах. Импортируешь товары? Доллары. Международные расчёты? Снова доллары.

Странам нужны долларовые резервы, чтобы торговать. А где их хранить? В американских гособлигациях — они считаются самыми надёжными в мире.

2. Стабильность и ликвидность

Трежерис — это как золотой стандарт финансового мира. Они:

• Всегда ликвидны (можно быстро продать)
• Считаются безрисковыми (США никогда не объявляли дефолт)
• Приносят стабильный доход (пусть небольшой, но гарантированный)

3. Защита от рисков

Когда в мире кризис, все бегут в американские облигации. Это классическое «бегство в безопасность» (flight to safety).

2008 год — кризис, все покупают трежерис. 2020 год — пандемия, все покупают трежерис. 2022 год — геополитическая нестабильность, все покупают трежерис.

4. Политическое влияние

Владея американским долгом, страна получает рычаг влияния на США. Теоретически. На практике — всё сложнее.

По данным на конец 2024 года, вот кто владеет наибольшим объёмом казначейских облигаций США:

1. Япония — $1,13 трлн

Самый крупный иностранный держатель американского долга. Япония десятилетиями инвестирует свои валютные резервы в трежерис. Почему?

• Тесные союзнические отношения с США
• Огромные торговые профициты (продают больше, чем покупают)
• Необходимость держать йену слабой для конкурентоспособности экспорта

2. Китай — $775 млрд (и сокращается)

Когда-то Китай был крупнейшим держателем американского долга с объёмом более $1,3 трлн. Но за последние 10 лет Пекин методично сокращает портфель.

Тренд:

• 2013 год: $1,32 трлн
• 2018 год: $1,18 трлн
• 2022 год: $870 млрд
• 2025 год: $775 млрд

Падение почти на 42% за 12 лет. И сейчас Китай ускоряет этот процесс.

3. Великобритания — $690 млрд

Британия традиционно держит значительную часть резервов в долларовых активах. Лондон — один из главных мировых финансовых центров, поэтому высокий объём вложений в трежерис логичен.

4. Люксембург — $380 млрд

Удивительно, но крошечный Люксембург — в топ-5. Причина? Это финансовый центр, через который проходят инвестиции со всего мира. Реальные владельцы — международные фонды и корпорации.

5. Каймановы острова — $360 млрд

Та же история: офшорная зона, где регистрируются хедж-фонды и инвестиционные компании. Фактически это не деньги Кайманов, а глобальный капитал.

Тренд 1: Дедолларизация набирает обороты

Если в 2010-2015 годах все наращивали вложения в американский долг, то после 2016 года начался разворот.

Причины:

• Санкции США против России (2014), Ирана, Венесуэлы показали: доллары и облигации могут быть заморожены в одночасье
• Торговые войны США–Китай (2018–2024)
• Политическая непредсказуемость США
• Рост геополитических рисков

Результат: Страны диверсифицируют резервы — покупают золото, юани, евро, создают альтернативные платёжные системы.

Тренд 2: Китай активно сокращает портфель

За последние 5 лет Китай сбросил более $120 млрд американских облигаций. Почему?

Официальная версия: волатильность рынка, диверсификация рисков.

Реальная версия:

• Торговая война с США
• Подготовка к возможным санкциям
• Переход к юаню в международных расчётах
• Политическое давление на Вашингтон

Тренд 3: Центральные банки покупают золото

С 2018 года центробанки по всему миру массово скупают золото. Россия, Китай, Турция, Индия, Польша — все наращивают золотые резервы и сокращают долларовые.

Цифры:

• 2010 год: центробанки купили 77 тонн золота
• 2018 год: 651 тонна
• 2022 год: 1136 тонн
• 2024 год: около 900 тонн

Это исторический максимум за последние 50 лет.

Тренд 4: США всё больше занимают у самих себя

Парадокс: иностранные держатели сокращают вложения, а долг США растёт. Кто покупает?

Ответ: Федеральная резервная система (ФРС) США.

ФРС печатает доллары и скупает собственные облигации. Это называется «количественное смягчение» (QE). По сути, США занимают сами у себя.

Проблема: Это работает, пока все верят в доллар. Но если доверие пошатнётся — рухнет вся система.

Тренд 5: Альтернативные платёжные системы

Китай и Россия создали свои системы:

• Китай: CIPS (Cross-Border Interbank Payment System) — альтернатива SWIFT
• Россия: СПФС (Система передачи финансовых сообщений)
• БРИКС работает над единой валютой

Цель одна: уменьшить зависимость от доллара и американской финансовой инфраструктуры.

Рекомендация китайских властей банкам сократить покупку трежерис — это не просто техническая корректировка портфелей. Это сигнал.

Что он означает:

1. Ускорение дедолларизации

Китай официально признаёт: полагаться на доллар опасно. Это подтолкнёт другие страны (Индию, Бразилию, страны АСЕАН) к аналогичным шагам.

2. Рост стоимости заимствований для США

Меньше покупателей американского долга = США придётся предлагать более высокую доходность, чтобы привлечь инвесторов = рост расходов на обслуживание госдолга.

Справка: Госдолг США — $36 трлн. Каждый процентный пункт роста ставок = дополнительно $360 млрд расходов в год.

3. Давление на доллар

Если Китай начнёт активно продавать трежерис (а не просто перестанет покупать), доллар может ослабнуть. Это удар по американской экономике и глобальным рынкам.

4. Переток капитала в другие активы

Куда пойдут китайские деньги? Варианты:

• Золото
• Недвижимость
• Юаневые облигации
• Инфраструктурные проекты (Шёлковый путь)
• Сырьевые активы

Это может вызвать рост цен на эти активы.

Для россиян:

1. Доллар может ослабнуть — если вы держите сбережения в долларах, стоит задуматься о диверсификации.

2. Рост геополитической напряжённости — США не отдадут глобальное финансовое доминирование без борьбы. Возможны новые санкции, ограничения, конфликты.

3. Альтернативные валюты усилятся — юань, золото, возможно крипта получат новый импульс.

Для инвесторов:

1. Рост волатильности — на рынках облигаций и валют будет штормить.

2. Возможности в альтернативных активах — недвижимость, золото, сырьё могут показать рост.

3. Займы под залог как защитный актив — в условиях турбулентности финансовых рынков займы под залог недвижимости остаются стабильным инструментом с фиксированной доходностью 30-35% годовых, защищённым реальным активом.

Мы живём в эпоху тектонических сдвигов в мировых финансах.

Доллар пока остаётся королём. Но корона уже не сидит так крепко. Китай, Россия, страны БРИКС строят альтернативную систему.

Вопрос не в том, рухнет ли долларовая гегемония. Вопрос — когда и насколько болезненным будет переход.

Умные инвесторы уже готовятся. Диверсифицируют портфели. Ищут активы, защищённые от валютных и геополитических рисков.

А вы готовы?

Если интересна доходность 35% в займах под залог недвижимости и вход в сделки от 50 000 рублей, можете присоединиться ко мне: https://t.me/+vgfytI0zc4gzOTgy

В условиях глобальной финансовой турбулентности займы под залог — один из немногих инструментов, где доходность фиксирована, риски минимизированы реальным активом, а политические решения в Вашингтоне или Пекине не влияют на вашу прибыль. Делюсь реальными кейсами и показываю, как работать с этим инструментом.