TCS GROUP

TCS опубликовал финансовые результаты по МСФО за 3К22 и 9М22. Чистая прибыль за 3К22 снизилась на 64% г/г, но увеличилась на 97% кв/кв до 5,9 млрд руб., в результате чего чистая прибыль за 9М22 года составила 10,1 млрд руб. (-78% г/г).

Чистый процентный доход начал восстанавливаться в 3 квартале, чему способствовало смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ, как мы и ожидали, хотя кредитный портфель стагнировал.


( Читать дальше )

«Тинькофф». Последний раз писал тут о нем. Сегодня опубликовал результаты.

Классика. Рост на слухах, фиксация на фактах, ничего нового. Но суть не в этом.

— Сперва о скучном. Цифры. Чистая прибыль в 3 квартале 2022 года 5,9 млрд руб., что на 64% ниже результата за аналогичный период прошлого года. Полную отчетность по МСФО не публикует с начала кризиса.

— Чистая прибыль за 9 месяцев 10,1 млрд руб, что в 4,6 раза меньше, чем за три квартала 2021 года, когда группа показывала рекордные результаты (но всем понятно, что ситуация малость изменилась). Согласно раскрытию, по итогам первого квартала этого года заработал 1,2 млрд руб., а за апрель—июнь — 3 млрд руб.

Но ведь мы все умные мальчики и девочки, понимаем же, что цифры в моменте для крупных и серьезных бизнесов — это не самое важное. Помните, в обзоре Сбера рассказывал, как экосистемные истории считают? Важна вовлеченность, период окупаемости клиента и участие в продуктах, в этом плане у TCS все ок, и рост клиентской базы идет.

( Читать дальше )

TCS Group: финансовые результаты за 3К22. Рост операционных расходов вызывает вопросы, неоднозначно.

TCS Group опубликовала пресс-релиз с отдельными ключевыми показателями за 3К22 и 9М22.

Чистая прибыль группы за 3К22 практически удвоилась в квартальном сопоставлении, но все еще ниже на 64% г/г — 5,9 млрд руб.


( Читать дальше )

По РФ рынку коррекция была ожидаема! Писал не раз, что тяжело расти, дадут откат. Дали. Что теперь?

Глобально сильную просадку не жду, еще немного осталось попадать и снова можно набирать в лонг позиции.

Что бы подбирал?

Для меня интересны:

VK по 475 р и целью у горизонтального сопротивления 545 р.


Сбербанк АП на ретесте поддержки 121р и целью у ЕМА по 145 р.

( Читать дальше )

Уоррен Баффет — легендарный инвестор, сколотивший состояние на фондовом рынке. Его компания Berkshire Hathaway входит в первую десятку самых крупных по капитализации в США. Мы решили пересобрать портфель инвестора на российский лад, выбрав акции с нашего рынка. 

Как выбираем

Согласно последнему отчету по форме 13F за III квартал 2022 г., в портфеле легенды было 50 наименований американских компаний. Иностранные и частные компании здесь не учтены, также портфель мог поменяться после отчетного период из-за 45-дневной задержки публикации формы.

Для нашего эксперимента мы возьмем бумаги, чья доля превышает 0,5%. Далее найдем максимально близкий и ликвидный аналог на российском рынке акций. Так мы получим «портфель Баффета по-русски» и посмотрим на его доходность. 

На поиски

( Читать дальше )

Драйвер для роста

В России в декабре–январе пройдет промежуточный дивидендный сезон. Выплаты ожидаются от четырех крупных нефтяных компаний:

• Роснефть

• ЛУКОЙЛ

• Газпром нефть

• Татнефть. 

I полугодие 2022 г. было для нефтяников сильным на фоне высоких цен на нефть и относительно слабого рубля. Поэтому, даже несмотря на макроэкономическую нестабильность, дивиденды ожидаются высокими. 

Учитывая снизившуюся ликвидность российского рынка, приток дивидендов от нефтяников может обеспечить рост индекса МосБиржи в конце 2022 г., став драйвером для новогоднего ралли. Сам фактор ожидания притоков на рынок способен спровоцировать подъем индекса выше 2300 п.

 

Про дивиденды

ЛУКОЙЛ

Дивиденды — совет директоров рекомендовал выплатить 537 руб. на акцию из нераспределенной прибыли и

( Читать дальше )

TCS Group по-прежнему планирует расширяться за рубежом и подала заявки на соответствующие лицензии, как сообщил предправления банка Станислав Близнюк. Некоторые разрешения получены, некоторые пока нет — сложностей сейчас больше. У группы уже есть первые клиенты на зарубежных рынках. Ранее TCS рассматривала присутствие на трех рынках Юго-Восточной Азии, включая Филиппины. Кроме того, отметим, что группа оценивает перспективы нескольких сделок слияний и поглощений, включая портфельные инвестиции.

Мы рассматриваем новость позитивно: намерение расти и расширяться по-прежнему в силе. Что касается сделок M&A, у TCS Group они обычно относительно невелики по размеру и заключаются в отношении перспективных активов с потенциалом роста. У группы должен быть существенный запас капитала: у банка норматив достаточности капитала Н 1.0 в конце 2021 г. составлял 15,3%, а бизнес группы приносил прибыль даже в 1П22 (собственный капитал тогда вырос на 9%).

Найдёнова Ольга
Синара ИБ

В конце октября и в первые недели ноября ожидаются поступления дивидендов от Газпрома. Газовый гигант по итогам I полугодия выплатил рекордные 1208,1 млрд руб. 

По нашим оценкам, в рамках реинвестирования выплат на рынок может вернуться около 97,7–130,3 млрд руб. В среде аналитиков появляются и другие еще более оптимистичные оценки объема реинвестирования, например, в 250–300 млрд руб. 

Итого объемы поступлений могут достичь 3–7 дней торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц. Учитывая низкую ликвидность рынка, это очень существенная величина, которая способна ощутимо поддержать индексы в ближайшие недели. 

С учетом сложившейся ситуации мы подготовили несколько вариантов, как можно распорядиться ожидающимися поступлениями Газпрома.

Вариант 1. Для долгосрочных инвесторов

Самый банальный способ использовать дивиденды — реинвестировать их в акции Газпрома (Покупать. Цель на год: 260 руб./ +61%). Этот вариант актуален, если доля бумаг в портфеле ниже 20%. В противном случае снизится уровень диверсификации, вырастут риски. 

( Читать дальше )

Ребалансировка ввиду неэффективности рынка

Хотя по индексу МосБиржи рынок откатился на 20% с момента объявления частичной мобилизации, динамика цен акций за это время значительно отличалась, даже с учетом вчерашнего отскока. Мы полагаем, что фундаментальные показатели экспортеров в целом не пострадали, и оптимизировали структуру «Модельного портфеля акций», уменьшая веса бумаг, показавших лучшую динамику, в пользу самых перепроданных. В результате совокупная ожидаемая доходность нашего портфеля на годичном горизонте достигла 98%.

Катализаторы: промежуточные дивиденды; переток денег со срочных вкладов и из иностранных бумаг; девальвация рубля; рост цен на сырьевые товары.


( Читать дальше )

В среду, 28 сентября, Qiwi (российская компания, предоставляющая платежные и финансовые сервисы в РФ и других странах мира) представила отчетность за II квартал 2022 года:

— общая чистая выручка увеличилась на 68,8% г/г до 10 208 млн руб. ($199,5 млн);

— объем платежей в сегменте «Платежные услуги» достиг 499,7 млрд руб., чистая выручка сегмента увеличилась на 64,1% г/г до 9 318 млн руб.;


( Читать дальше )