S&P500

Динамика финансовых рынков в последнюю неделю августа подтвердила историческую закономерность: основные инструменты были во флэте, реакция на ФА-события была слабой.
Раз динамика на рынках развивается согласно статистическим закономерностям, то следует ожидать начало сильного тренда при возвращении ликвидности с 2 сентября, который обычно продолжается до двадцатых чисел сентября.
В более редких случаях ликвидность после летних отпусков возвращалась на рынки после публикации нонфарма, в этот раз нонфарм будет опубликован 5 сентября.
Влияние Трампа на сезонность, безусловно, сильная, но в ситуации сохранения статистических закономерностей и акцентом на действиях ФРС со снижением ставки в сентябре логично предполагать развитие динамики рынков согласно историческим закономерностям с трендовым движением по крайней мере с публикации нонфарма 5 сентября до заседания ФРС 17 сентября.

Главным событием уходящей недели стало назначение премьером Франции Байру голосования о вотуме доверия правительству 8 сентября.

Отношение капитализации публичных компаний США к ВВП США к ВВП США = 200%
Это ещё называют индикатором Баффета.
Исторический максимум.

Для сравнения,
в 2000г был пузырь доткомов, индикатор на тогдашнем максимуме был 145%

Трамп любит заливать кризисы деньгами
Как в Пандемию 2020г.

Но краткосрочная коррекция весьма вероятна

S&P500 по дневным


Сентябрь, по статистике,
худший месяц на фондовом рынке США

Ключевым макрособытием дня станет публикация июльского отчета по индексу потребительских расходов (PCE), пишут аналитики Freedom Finance Global. Именно он является для ФРС наиболее репрезентативным показателем инфляции. Экономисты ожидают, что базовый индекс повысится на 0,3% м/м, как и в июне. Параллельно прогнозируется ускорение роста доходов домохозяйств и личных расходов до 0,4% и 0,5% после 0,3% по обоим метрикам месяцем ранее.

Если фактические результаты превысят консенсус, это усилит позиции «ястребов» в руководстве регулятора и может оказать давление на рынок. И наоборот, более слабые данные инфляции на фоне стабильных расходов и доходов укрепят благоприятный макросценарий и будут позитивно восприняты инвесторами. Статья расходов особенно важна, так как активность потребления в последнее время уменьшалась.

Накануне член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что выступал за снижение ставки еще в июле и поддержит ее снижение на 25 б.п. на сентябрьском заседании, а также ожидает дальнейших шагов по смягчению монетарной политики в ближайшие 3–6 месяцев. Его комментарии подтверждают наличие в FOMC достаточно сильного «голубиного» лобби, однако итоговое решение, как и прежде, будет зависеть от макростатистики.

📈 Американский S&P 500 впервые в истории превысил отметку 6500 п.

Лиза Кук подала в суд на президента Дональда Трампа из-за его попытки уволить её за предполагаемое мошенничество с ипотекой. Так началась историческая борьба за независимость центрального банка США.

Заявление Трампа о том, что Кук могла солгать при подаче заявки на ипотеку, чтобы получить более выгодные условия по кредиту на покупку двух домов, не является достаточным «основанием» для её увольнения, поскольку предполагаемое поведение не доказано и имело место до её утверждения в Сенате, заявила Кук в иске в четверг.

Этот иск стал серьёзной эскалацией растущего конфликта между Белым домом и Федеральной резервной системой, которая сопротивляется требованиям Трампа снизить процентные ставки, несмотря на то, что Трамп неоднократно нападал на Джерома Пауэлла. Председатель ФРС также сопротивляется требованиям президента уйти в отставку. В своём иске Кук предположила, что попытки сместить её и Пауэлла являются частью усилий Трампа по захвату контроля над ФРС.

Главным событием, которое будет определять настроения на предстоящей сессии, стал квартальный отчет NVIDIA (NVDA), ставший своеобразным тестом на прочность для всего ИИ-нарратива, пишут аналитики Freedom Finance Global. Выручка корпорации составила $46,74 млрд при консенсусе $46,06 млрд, а прибыль на акцию достигла $1,05 при средних ожиданиях $1,01. Тем не менее акции NVDA снижаются на 2%, так как завышенные ожидания инвесторов, заложенные в котировки, не оправдались. Распродажу спровоцировало то, что выручка от чипов для центров обработки данных второй квартал подряд оказывается ниже оптимистичных ориентиров Уолл-стрит ($41,1 млрд против консенсуса $41,29 млрд). Главной уязвимостью для корпорации остается неопределенность по поводу поставок в Китай. NVIDIA прямо указала, что потеряла $4 млрд выручки в отчетном периоде из-за отсутствия продаж специализированных чипов H20 в КНР, и, что более важно, не включила потенциальные доходы от них в прогноз на текущий квартал. Хотя компания и получила лицензии на поставки и оценивает их потенциальный объем для Китая в $2–5 млрд, эта неопределенность была воспринята как существенный риск.