RUSFAR

Всем привет! Сегодня мы запустили фонд на денежный рынок «Альфа-Капитал Денежный рынок», тикер на бирже AKMM. 

Активы фонда инвестируются в краткосрочные инструменты денежного рынка – преимущественно, в обратное РЕПО.
При этом, фонд имеет самую низкую комиссию на рынке биржевых фондов – суммарные расходы составляют не более 0,34% в год, из которых management fee составляет 0.14% в год. В перспективе комиссия может быть еще ниже. 

Фонд подходит как для краткосрочного размещения временно свободных денежных средств, так и для долгосрочного консервативного инвестирования, так как средства размещаются в инструменты с минимальным кредитным и рыночным риском. 

Мы планируем размещать денежные средства под залог ОФЗ в однодневное обратное РЕПО, в дальнейшем возможны сделки РЕПО с более длинным сроком исполнения для реализации более высокой доходности. 

Напомним, что брокер может реповать клиентские остатки и при определенных договоренностях оставлять часть дохода клиенту. Инвестируя в фонд AKMM, вы получаете возможность участвовать в размещении средств на денежном рынке, при этом получая практически весь результат от операций.

( Читать дальше )

Пока есть некоторый перерыв в выборе вендора для автоматизации Казначейства — участники тендера готовят коммерческие предложения в формате TCO, я решил «запротоколировать» (для себя) индикатор, который показывает возможное изменение ключевой ставки. 

Важно за какое-то время понимать, что сейчас «good time» для перекредитования. 

С т.з. корпораций — хорошее время, когда рынок более-менее спокоен и ставки стабильны в районе «дна» = как это было примерно до начала февраля 2021 (ну, насколько это возможно с учетом текущего «лебедя» — COVID19). То время было удобно для выбора стратегий хеджирования кредитных портфелей относительно ключевой (биржевые ПФИ или внебиржевые zero-cost-collar).

Поскольку в работе используем 3 варианта дюрации ОФЗ — сравнение идет с ними (полугодовые, два года и 2,5).

Инструменты:

• RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) которая рассчитывается на основании сделок и заявок, поданных участниками на заключение сделок РЕПО с Центральным контрагентом (ЦК), обеспеченными Клиринговыми сертификатами участия (КСУ).

( Читать дальше )

12/02/21 — ЦБ РФ будет заседать по ставке.
У кого — какие прогнозы?

На «подумать»:
Что у нас являеться неким «опережающим» индикатором, который может помогать с ответом:

1. Это тренд по кривой(ломаной/точкам) ОФЗ. Сравниваем текущий день с неделей/месяцем и т.д. назад.
На Смарт-Лабе это здесь и выглядит на сегодня вот так:



Сайт Московской Биржи: Индикаторы денежного рынка, G-curve.
Можно выбирать разные даты и дюрацию (для сравнения)


2. Это динамика ставок денежного рынка.
На примере RUSFAR овернайт.

3. Опрос банков по динамике кредитных ставок (для физ.лиц практически нереальная опция).
Однако, как вариант, можно посмотреть динамику ставок межбанковского рынка на сайте ЦБ РФ


Enjoy...

В секции товарных деривативов Московской биржи в январе 2020 года начнутся торги расчетными фьючерсными контрактами на газ. В качестве цены исполнения будет использоваться цена фьючерса на природный газ Henry Hub, который торгуется на американской биржевой площадке CME.

Процентные деривативы пополнятся фьючерсным контрактом на процентную ставку RUSFAR в долларах США. Данный индикатор рассчитывается на базе самого ликвидного сегмента денежного рынка – репо с КСУ и отражает уровень ставок по долларам США на денежном рынке Московской биржи.

В фондовой секции срочного рынка в начале 2020 года запланирован старт торгов тремя фьючерсами:

• на акции Яндекса,
• на депозитарные расписки Тинькофф Банка и
• X5 Retail Group.

С 27 декабря 2019 года прекращаются торги расчетным фьючерсным контрактом и опционом на индекс US500.

релиз

Инструменты:

• Депозиты и НСО (неснижаемый остаток)
• Депозит с ЦК и М-Депозиты
• Разномастное РЕПО (КСУ и ЦК)
• Свопы
• Бонды

Остальное уже более «рисковое» с т.з. конечного результата.

Итак, вводная: Высокие остатки и задача разделения ликвидности по срокам.

Основное, что нужно понимать при выборе для себя (здесь под «собой» я понимаю крупный корпоративный бизнес), что поскольку Биржа пока не так (как хотелось бы) «близка» к «непрофучастникам», тема с хеджем/размещение средств выглядит достаточно сомнительно, поскольку непосредственное функционирование (бухгалтерия/налоговая группа/аудит) будет весьма затруднительным, при несущественной разнице в доходе (по сравнению с «классикой» банковского обслуживания).
Реализация очень часто упирается именно в неумение (а зачастую и нежелание) смежных подразделений (которые, скажем так — «обрабатывают данные»). И если говорить о «защите» продукта перед топ-менеджментом (финдиректор и ко), позиция будет достаточно слаба именно из-за доходности (несущественности разницы). Нет, конечно, оговорюсь, что здесь можно выбрать бонды с высокими доходностями, да и вообще (при должном умении) можно построить «пирамиду»  — но: риски будут существенно выше (а не надо забывать, что это Корпорат у которого трейдинг/хедж совершенно непрофильная деятельность, о которой многие узнали-то сравнительно недавно) и все это «действо» требует определенного умения (как строить/разбирать, так и учитывать/вычитать/аудировать).

( Читать дальше )

Total займется перевалкой СПГ в России. Компания получит 10% в проектах НОВАТЭКа в Мурманске и на Камчатке

Французская Total может стать акционером двух терминалов НОВАТЭКа по перевалке сжиженного газа — на Камчатке и в Мурманске. Компания планирует войти в оба проекта в том же объеме, что и в проект по сжижению газа «Арктик СПГ-2»,— на 10%. По оценке аналитиков, Total может заплатить за эту долю в обоих проектах до 20 млрд руб.

https://www.kommersant.ru/doc/3947559

 

Saipem помирилась с «Газпромом». Компании уладили спор по «Южному потоку»

Итальянский нефтегазовый подрядчик Saipem объявил о достижении мирового соглашения с «Газпромом» по спору на сумму более €600 млн, связанному с проектом «Южный поток». Условия соглашения не разглашаются. Saipem, которая была подрядчиком «Газпрома» по прокладке первой нитки так и не осуществленного «Южного потока», подала в арбитраж, пытаясь взыскать €644,5 млн с оператора проекта South Stream Transport B.V. за разрыв контракта. Тот подал ответные требования на еще большую сумму. Главным итогом мирового соглашения станет, видимо, возвращение Saipem к контрактам «Газпрома», от которых она была «отлучена» на время разбирательства.

( Читать дальше )