Фонды денежного рынка в рублях на Мосбирже: куда вложить деньги

📈В условиях роста процентных ставок идеально парковать деньги в ликвидных инструментах, которые дают доходность в районе ставки ЦБ. Самые консервативные инвесторы несут деньги на вклады под 16, менее консервативные — активно покупают облигации с плавающим купоном, но есть еще один подходящий инструмент — фонды денежного рынка.

В моем телеграм-канале каждый день выходят свежие обзоры на инвестиционные инструменты, авторская аналитика и инвест-юмор.

Краткий ликбез о фондах денежного рынка

💸Денежный рынок — рынок краткосрочных займов. Основные игроки на нем — крупные банки и другие финансовые организации, которые занимают друг другу деньги на срок от 1 дня (т.н. «овернайт») до нескольких месяцев.



🔁Фонды вкладывают деньги пайщиков в сделки т.н. «обратного РЕПО». РЕПО — это продажа ценных бумаг, обычно гособлигаций, с обязательством выкупа через определенный срок (от 1 дня до трех месяцев). Обратное РЕПО означает, что фонд является временным покупателем гособлигаций, то есть дает деньги пайщиков в долг.

📈Заработанное за счет этих займов ежедневно прибавляется к сумме чистых активов (СЧА) фонда. Упрощенно говоря, каждый день цена пая немного подрастает.

🚀По свежим данным от самой Мосбиржи, стоимость чистых активов биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) денежного рынка, обращающихся на фондовом рынке Московской биржи, превысила 200 млрд рублей, продемонстрировав за 2023 год 15-кратный рост.

На конец декабря прошедшего года более 359 тыс. инвесторов держали в своих портфелях БПИФ денежного рынка, что в три (!) раза больше, чем на начало 2023 года.

📈Среднедневной объем торгов фондами денежного рынка вырос в четыре раза по сравнению с 2022 годом и составил 460 млн рублей. Общий объем операций с фондами денежного рынка в прошедшем году превысил 570 млрд рублей.

Средний размер вложений в фонды денежного рынка одного частного инвестора на текущий момент превышает 600 тыс. рублей.

💰Итак, куда временно пристроить имеющийся кэш?🤔 Рассмотрим 4 фонда денежного рынка в рублях — начиная от самого крупного по стоимости чистых активов.

1️⃣ LQDT «Ликвидность»

● УК: ВИМ-Инвестиции (ВТБ)
● СЧА: > 125 млрд руб.
● Комиссии: до 0.43% в год
● Доходность за год: 9.86%

✅Плюшки: При покупке через брокера ВТБ, комиссия за покупку и продажу отсутствует. Совокупные расходы и вознаграждения совсем недавно снизились с 0,5% до 0,43% в год. Учитывая, что данный фонд является самым крупным среди аналогов и доступен почти у всех брокеров, это позитивная новость для многих инвесторов.

2️⃣ AKMM «Альфа Денежный рынок»

● УК: Альфа-Капитал
● СЧА: > 55 млрд руб.
● Комиссии: до 0.6% в год
● Доходность за год: 9.97%

⛔️Плюшки Не плюшки: Даже при торговле фондом через Альфу, брокер берет комиссию. Совокупные расходы и вознаграждения совсем недавно выросли с 0,34% до 0,6% в год, или почти в 2 раза. Вот это поворот. Хотя надо отметить, что фонд показал лучшую доходность за прошедший год среди всех конкурентов.

3️⃣ SBMM «Сберегательный»

● УК: Первая (Сбер)
● СЧА: > 45 млрд руб.
● Комиссии: до 0.4% в год
● Доходность за год: 9.6%

✅Плюшки: При покупке через брокера Сбер, комиссия за покупку и продажу отсутствует. Совокупные расходы и вознаграждения совсем недавно снизились с 0,55% до 0,4% в год. Фонд от Сбера стал самым выгодным по данному параметру. Доходность за 2023-й год, правда, ниже AKMM и LQDT.

4️⃣ TMON «Тинькофф Денежный рынок»

● УК: Тинькофф Капитал
● СЧА: 1.3 млрд руб.
● Комиссии: 0.19% в год
● Доходность за полгода: 6.22%

✅Примечание: TMON — самый молодой БПИФ денежного рынка на бирже, он начал торговаться в августе 2023 года. Забавно, но у самого брокера Тинькофф этот фонд пока недоступен для покупки.

Комиссия сейчас всего 0,19% — это связано с тем, что до 2025 года вознаграждение УК будет составлять только 0,1%, а с 2025 года резко вырастет до 0,5% годовых. Чтобы привлечь интерес к фонду, УК решила в первые 1.5 года сделать такую низкую комиссию.

Сравнение и выводы

📊Если мы посмотрим на динамику доходности по каждому фонду, то она сопоставима и по итогу 2023 года отличается примерно на разницу взимаемых комиссий. Но в долгосрочной перспективе — чем ниже комиссия фонда, тем выше будет доход. При ставке RUSFAR в 15-16%, комиссия в 0.5-0.6% не так ощутима, как при ставке в 5-6%, к которой мы теоретически можем вернуться в 2025 году, согласно ожиданиям ЦБ.

Сравнительные результаты всех 4 фондов по доходности за прошедший год представлены ниже на графике. TMON, разумеется, принёс меньше всех по причине недавнего старта торгов, но наклон его графика совпадает с наклоном остальных, так что в этом смысле он «не выбивается из коллектива».


Источник: TradingView

💼Лично я держу LQDT через ВТБ и SBMM через Сбер. Это позволяет экономить на брокерских комиссиях. Оба этих фонда (SBMM и LQDT) теперь стали интересными для вложений не только с точки зрения объемов СЧА, но также и по размерам комиссии.

В частности, недавно рассказывал и даже снял подробное видео про свой ИИС, на котором у меня фонд Ликвидность занимает почётное место для временной передержки кэша. Ещё больше денег у меня вложено в LQDT на обычном брокерском счёте в ВТБ.

😉Кстати, небольшой лайфхак: «родные» для брокеров фонды денежного рынка (LQDT в ВТБ и SBMM в Сбере) в связи с отсутствием комиссий очень удобно использовать для «разгона» оборотов по брокерскому счету. Зачем? Думаю, вы догадываетесь. Но я, разумеется, вам ничего не говорил. Не ИИР.

📍Вчера опубликовал список из 10 основных изменений в финансовой системе РФ в 2024 году:
 10 значимых финансовых нововведений в 2024. Полный список

--------------------

✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth