Qe

Буквально недавно валютная пара EUR/USD пробила психологический уровень по цене – 1,1000. В основном, именно он считался уровнем поддержки европейской валюты от возможного потенциального снижения далее вниз. Кроме того, в районе цены 1,1050 у нас находится нижняя граница треугольника, которая, как видим, была пробита.

Рис. 1. Динамика валютной пары EUR/USD

Учитывая вышеописанные технические факторы, у нас есть все предпосылки считать, что валютная пара EUR/USD пойдет далее вниз, и первой целью будет выступать – 1,08. Вчера Morgan Stanley сообщил о том, что закрывает длинные позиции в валютном портфеле. Напомним, что они заняли покупку от уровня 1,12, а стоп-лосс находился в районе 1,10. На сегодняшний момент этот уровень был пробит. Кроме того, крупнейший британский банк Barclays Capital дал прогноз о том, что к концу 2016 года пара EUR/USD закрепится в районе 1,08.

( Читать дальше )

-Некоторые облигации становятся все более дефицитными
-Базовая инфляция пока не демонстрирует явного восходящего тренда
-Отмечаются трудности в будущем выполнении программы QE
-Возможные изменения параметров QE должны учитывать эффективность политики
-Базовая инфляция является источником опасений
-Экономические прогнозы отражают ожидания рынков относительно доп.мер ЕЦБ
-Банки сталкиваются с многочисленными вызовами которые могут повлиять на решения относительно кредитования
-Слишком рано говорить о том что негативные ожидания из за Brexit были чрезмерными
-ЕЦБ видел риски более значительного негативного воздействия в будущем на рост из за Brexit
-Низкая прибыльность банков-фактор риска для будущего кредитования


Резюмируя эти выдержки, ситуация похожа на то что ЕЦБ находится в порочном круге:
1) Низкие ставки ЕЦБ, низкая (отрицательная) доходность облигаций
2) Инфляцию не удается разогнать
3) Низкая ставка ЕЦБ пораждает низкую ставку кредитования что в купе с низкой доходностью облигаций ударяет по прибыли банкам

( Читать дальше )

Валютный рынок отреагировал на слухи о сворачивании европейского QE, как бык на красную тряпку. Котировки EUR/USD взлетели более чем на полфигуры, когда свет увидела заметка в Bloomberg со ссылкой на пожелавшие сохранить инкогнито источники близкие к управляющему совету, но пожелавшие остаться неизвестными. В ней утверждалось, что ЕЦБ рассматривает возможность сокращения ежемесячных покупок активов с текущих 80  млрд до 70 млрд евро в месяц. Новость оказалась настоящей бомбой, так как в ходе пресс-конференции по итогам последнего заседания Европейского регулятора Марио Драги ни о чем подобном не говорил. Более того, эксперты Bloomberg полагают, что еще до конца текущего года Франкфурт сообщит о продлении сроков программы количественного смягчения после марта 2017-го.  

Динамика покупок активов в рамках европейского QE

 
Источник: Bloomberg.

( Читать дальше )

После 18-00 МСК в новостных лентах появляется вот такая новость:

ECB QE tapering scenarios reportedly include slowing by increments of €10B/month; timing on tapering to depend on economic outlook — press- 
— QE program could still be extended at full €80B/mo pace beyond March 2017

Если ещё кратче, то ЕЦБ рассматривает вариант сокращения QE на 10 млрд.евро/месяц.

Далее следует реакция на рынках которую вы можете увидеть в этом посте опубликованном GusevSergey http://smart-lab.ru/blog/354162.php

Ну а потом начинается самое интересное, те кто торговал, либо наблюдал и до сих пор наблюдает эпопею с нефтью в теме:)
smart-lab.ru/blog/354173.php
Спасибо пользователю Дар Ветер

Новость-фейк, вброс.И вот что этот вброс устроил в доходностях 10 леток стран, которые сейчас являются главными проблемами ЕС:
Испанские 10 летки: +4,38% за день
Итальянские 10 летки: +3,16% за день

Теперь пройдемся по акциям банковского сектора Италии вкратце:
Monte dei Paschi di Siena (Италия) -1,36%
Unicredit (Италия) -1,08%

У Испании же проблема не в банках, а в огромном дисбалансе торгового баланса (простите за тавтологию), а также в оттоке капитала.

( Читать дальше )

Во время последнего выступления главы Федерального Резерва Дженет Йелен в конгрессе США, ей был задан вопрос, обдумывал ли ФРС покупку акций компаний с рынка. На что был получен ответ: «Федрезерв не имеет права покупать акции. Мы можем приобретать только гособлигации Соединенных Штатов и ценные бумаги специальных агентств. Компромисс может быть найден в будущем…»

На следующий день, глава ФРС обмолвилась об этом еще раз, сказав, что идея выкупа акций с рынка может быть хорошей и над ней надо подумать.

В прошлую пятницу один из крупнейших инвестиционных банков Америки J.P. Morgan в своей еженедельной публикации выразил мнение, что Федрзерв действительно может переключиться на скупку акций. Сейчас количественное смягчение (QE) ассоциируется с долговыми ценными бумагами. По мнению банка, ограничения по QE довольно-таки искусственные. Сконцентрировавшись только на долговых ценных бумагах, мировые регуляторы сами зажали себя в рамки, поскольку выпуск госдолга повсеместно снижается. К примеру, в этом году Европейский центральный банк совместно с Банком Японии и Банком Англии выкупили порядка 75% всех долговых бумаг развитых стран.

( Читать дальше )

В последнее время у определенного количества трейдеров есть ожидания, что в ближайшее время будет запущенна новая программа количественного смягчения. Эти ожидания связанны с тем, что американские индексы продолжительное время находились в консолидации и совершенно не росли и скорее всего после фазы консолидации будет снижение.
    Для того, чтобы понять, когда будет QE, нужно понимать основные параметры оценки экономики со стороны ФРС и экономической науки Англосаксов в принципе. С учетом того, что экономика США со времен окончания второй мировой войны растет за счет роста спроса, а последнее время за счет стимулирования роста спроса со стороны экономических властей, очевидно, что для ФРС основным параметром при определении необходимости QE, будет понимание можно ли увеличить спрос и за счет чего. В конце 2008 г. было падение занятости населения в США до 10%, что привело к банкротствам и падению кредитования, а следовательно и снижению спроса. Программа стимулирования была призвана обеспечить рост занятости населения за счет стабилизации на банковском рынке, роста заказов корпораций по средствам увеличения заказов, связанного государственными закупками и экспортными преференциями за счет слабого курса доллара. К 2014 г. занятость населения достигла целевого уровня в 5%, наметился рост почасовой оплаты труда и программа стимулирования была закрыта, в связи с выполнением целевых показателей. Но приток денег в экономику США не прекратился, он просто изменился. После 2014 г. Америка стала выкачивать финансовые средства из стран по всему миру. Мы можем взглянуть на графики Биржевых индексов стран БРИКС и Турции, сырье (нефть, металлы), все эти активы показали 50% падение, за счет вывода средств из данных экономик. Очень ярко это видно на графиках отношения курсов валют данных стран и Американского доллара, которые ярко показывают валюту донара и валюту страны акцептора. ЕС и Япония откупались от США за счет печати новых денег, замещавших вышедшие из экономик доллары. Данный процесс плавно движется во всем мире, но значительное укрепление доллара не выгодно Американской экономике и ее власти раздумываю над снижением курса. Что они придумают, мы увидим в будущем, но то, что это должно быть что то новое очевидно уже сейчас.

( Читать дальше )

Стив Эйсман(Steve Eisman )-знаменитый спекулянт, правильно рассчитавший крах сабпрайм-ипотеки в 2007-2008 и изрядно заработавший на этом (он стал прототипом героя фильма «Big Short»), впервые c 2007 посетил  конференцию спекулянтов в Майами.
Фильм «Игра на понижение» выиграл премию Оскар 2016 в номинации «Лучший адаптированный сценарий». Сценарий был написан по бестселлеру американского писателя и журналиста Майкла Льюиса «The Big Short: Inside the Doomsday Machine» (Большая игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы), изданному в 2010 году. Это документальная книга, раскрывающая предпосылки и развитие ипотечного кризиса в США в 2000-ые годы. Книга вошла в списки лучших книг 2010 года по версии The Economist, Bloomberg и Amazon.com.



( Читать дальше )

Банк Англии снизил ставку на 25бп до 0,25%, увеличил выкуп гособлигаций (QE) на £60 млрд на срок 6 месяцев. Выкуп корпоративных бондов составит £10 мрлд в течение 18 мес. Программа кредитования для банков составит £100 млрд. 
Это первое снижение процентной ставки за последние 7 лет!
Британский фунт упал после решения Банка Англии на 1,5%.
 
Глава Банка Англии:

мы приняли это решения с учетом значительного изменения прогноза по экономике. Экономические индикаторы показали существенное падение, в большинстве случаев до уровней, которые мы видели последний раз во время финансового кризиса, в некоторых случаях — до рекордных минимумов 

Отказ от ответственности: Содержание данной статьи отражает персональное мнение и не должно толковаться, как личный и/или другой инвестиционный совет, и/или предложение, и/или настойчивая просьба о проведении операции с финансовыми инструментам, и/или гарантия, и/или прогноз будущих событий. Компания ForexTime (FXTM), ее партнеры, агенты, директоры или сотрудники не гарантируют точности, действительности, своевременности и полноты какой-либо информации или доступных данных и не несут никакой ответственности в отношении любых убытков, возникающих из-за каких-либо инвестиций на основе такой информации или данных.