Мы считаем, что рынок пока не полностью закладывает в цены грядущий рост производства горячего проката в 2 млн т в год за счет перезапуска мощностей в Турции, что может сгенерировать до $2 млрд дополнительной выручки. Сильный баланс ММК должен транслироваться в самые высокие в секторе дивиденды при неблагоприятном макроэкономическом сценарии.Лобазов Андрей
👉 Mail.ru может быть исключена из индекса MSCI Russia в рамках ноябрьского полугодового пересмотра индексов MSCI, говорится в обзоре главного стратега «ВТБ Капитала» по рынку акций Ильи Питерского.
👉 Как отмечает эксперт, с учетом текущих котировок (на уровне $19 за GDR) компания может быть перемещена в индекс MSCI Russia Small Cap (т.е., если бы цены отсечения были взяты на закрытие рынка 26 августа, то вероятность попадания Mail.ru в индекс малой капитализации составила бы 50/50)
👉 По оценкам Питерского, если «РусГидро» (MOEX: HYDR) (на данный момент не является членом семейства индексов MSCI) покажет динамику существенно хуже Mail.ru, тогда в MSCI Russia Small Cap попадет она, в то время как Mail.ru останется в основном индексе
👉 Кроме того, как пишет стратег, ГК «ПИК», «Магнитогорский металлургический комбинат» (MOEX: MAGN) (ММК) и «Русал» (MOEX: RUAL) рассматриваются теперь как потенциальные кандидаты на попадание в индекс MSCI Russia
Решил (не спрашивайте «зачем и почему»), что часть портфеля должна следовать за MSCI ACWI Index (ACWI, глобальный рынок акций — и развитые, и развивающиеся экономики). Самый простой путь — купить соответствующий ETF: Lyxor MSCI All Country World UCITS ETF, iShares MSCI ACWI UCITS ETF, iShares MSCI ACWI ETF, SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF. Вот только минимальный TER в 0.2% показался мне грабительским, ибо в индексе США занимают 59%, а VOO (ETF на S&P 500 от Vanguard) — 0.03% TER.
Попробовал посчитать, во что обойдется имитация MSCI ACWI, собранная из нескольких ETF:
Рынок |
Уд. вес, % |
ETF |
TER |
US |
59 |
Vanguard S&P 500 |
0.03 |
Developed ex US and Canada |
24.1 |
iShares Core MSCI EAFE ETF |
0.07 |
Emerging Markets |
14 |
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF |
0.18 |
Canada |
2.9 |
Franklin FTSE Canada ETF |
0.09 |
При этом низкие позиции в рейтингах климатического раскрытия вряд ли окажут влияние на акции российского нефтяника, несмотря на то, что тема ESG становится с каждым годом все более актуальной. На данный момент капитализация «Сургутнефтегаза» более чем в 2 раза меньше объема денежных средств на счетах компании. Пока данный дисбаланс не будет устранен путем использования денежных средств для роста акционерной стоимости, сложно ожидать, что инвесторы будут обращать внимание на относительно незначительные новости, касающиеся климатических метрик.Кауфман Сергей
Учитывая вероятность нового SPO АДР OZON миноритарными акционерами чуть позже, летом этом года, мы считаем, что акции могут отставать от рынка на краткосрочном горизонте. В то же время новая ускоренная подписка (ABB), вероятно, предоставит инвесторам хорошую возможность для входа в историю роста компании (потенциал роста акций к текущему консенсус-прогнозу BBG по РЦ ($66) составляет 24% на момент вчерашнего закрытия рынка). С точки зрения бизнеса/перспектив роста никаких проблем у Ozon не предвидится.Курбатова Анна