LKOH

Всем среда! выпуск 319

На Российском фондовом рынке небольшая смена фаворитов среди индексов. IMOEX, который хорошо показывал себя весь год, смог приблизится к максимуму этого года, но темп явно сбавил и пока, можно сказать топчется на месте в ожидании нового драйвера для роста. Уровень в 3300 пунктов, на данный момент является сильным сопротивлением, и индекс не решается идти выше. Однако, если в эту пятницу наша ключевая ставка будет повышена (а такая вероятность есть) и акции выдержат этот удар, тогда можно будет рассчитывать увидеть как IMOEX переписывает максимум года и ближе к концу 2024 он может приблизиться к 3400 пунктов.

Но более ярко последнее время выглядит индекс RTS, который, наконец преодолел свой ранее непробиваемый потолок в районе 1060 пунктов. Индекс уверенно прошел этот рубеж, причем на падающей нефти, что конечно, добавляет шарма этому движению. Вчера даже индекс забрался чуть выше психологической отметки в 1100 пунктов. Тренд у индекса положительный, так как он пока отыгрывает укрепление рубля, а он, в свою очередь, зафиксировав разворот ранее, продолжает свое укрепление.

#LKOH
Таймфрейм: 1D

Хороший прогноз летом 2022 получился, когда все хоронили российскую экономику и всю фонду: t.me/waves89/4005. И этот пример нам в очередной раз говорит, что покупать надо, когда по улицам течёт кровь, даже если она твоя собственная.

Что касается моих кровных, то я полностью вышел в районе 7100 из этой акции. Не потому, что считаю её какой-то слабой или что она будет падать – нет. А лишь потому, что риск нахождения в позиции сейчас тут многократно выше возможного профита. Другое дело облигации, другое дело тот же газпром или яндекс.

Набросал своих мыслей про Лукойл в связи с объявлением дивидендов.

Данные рассчитаны на основании показателей до 2022 года.

Итак, если Лукойл продолжит наращивать прибыль на акцию со скоростью не менее 15% в год, то будущую цену к 2026 году я вижу не ниже 12644,55 руб. и вот почему:

1) Высокие цены на нефть обещают высокую прибыль в этом году;

2) Конфликт на Ближнем востоке, на мой взгляд, предполагает сохранение высоких цен и в следующем году;

3) Будущая цена не учитывает выплаченные дивиденды;

4) Слабый рубль, исторически он будет обесцениваться даже несмотря на то, что сейчас экспортеры (и скорее всего Лукойл тоже) вынуждены продавать валютную выручку.

5) Все еще ждем выкуп акций нерезидентов с дисконтом.

Да, 15% в год с учетом нестабильного роста прибыли (что очевидно на скриншоте) может казаться завышенной оценкой, но я предпочту именно 15% (это мое внутреннее видение с учетом вышеуказанных факторов).

Р/Е я беру около 6 — это средний показатель средних показателей (😶) пятилетних периодов, закончившихся в 2012-2019 гг. Дальше был сильный провал по прибыли из-за COVID-19, соответственно Р/Е 222,5. Это в аналитике называется «выброс», я просто его проигнорирую.