IPo

Компания Legend Biotech была основана в 2014 году и находится в штате Нью Джерси. Возглавляет компанию Юань Сюй, главный исполнительный директор, который ранее занимал руководящие должности в области обнаружения, разработки и коммерциализации в Merck, Gilead, Novartis, Amgen, Chiron, GlaxoSmithKline и Genentech. Ин Хуанг, финансовый директор, совсем недавно был управляющим директором и руководителем отдела исследований в области биотехнологии в BofA Securities, Inc., а ранее в своей карьере он был главным ученым в Schering-Plough. Legend Biotech биофармацевтическая компания на клиническом этапе, занимающейся открытием и разработкой новых методов клеточной терапии онкологии CAR-T, лечение заболеваний крови и различных опухолей.

Неделю назад я захотел узнать, насколько прибыльны IPO-инвестиции. Я загрузил информацию 1300 компаний в excel-файл, придумал инвестиционную стратегию и прогнал ее на исторических данных. Сначала я получил 5,45% доходности на сделку. Потом добавил фильтры и улучшил результат вдвое. В итоге получилось целое исследование, этапы которого я пошагово раскрываю в статье.

Дисклеймер: материал основан на исторических данных и не является руководством к действию. История может повториться, а может и не повториться. Или может повториться, но немного иначе. Всегда учитывайте эти моменты и тщательно взвешивайте принимаемые решения.

Оглавление

Шаг №1. Собираем данные
Шаг №2. Обрабатываем данные
Шаг №3. Смотрим общую картину
Шаг №4. Строим базовую стратегию
Шаг №5. Ставим take profit и фильтруем IPO по андеррайтерам
Шаг №6. Фильтруем IPO по размеру предложения
Шаг №7. Фильтруем IPO по секторам
Шаг №8. Комбинируем результаты
Шаг №9. Делаем выводы
Постскриптум
Постскриптум-постскриптум

Компания Shift4 Payments основана в 1999 году в Пенсильвании. Основным бизнесом Shift4 Payments является платежная платформа, которая предоставляет набор интегрированных многоканальных платежных продуктов и услуг. Возглавляет компанию основатель и главный исполнительный директор Джаред Исаакман, который ранее был основателем Draken International, которая является поставщиком авиационных услуг.

В основе бизнеса лежит платежная платформа которая представляет собой полный набор интегрированных платежных продуктов и услуг, которые можно использовать по нескольким каналам (в магазине, через Интернет, на мобильных устройствах и в планшетах) и в различных отраслях, включая:

AMTI подала заявку на проведение IPO. Рейтинг компании: 1💩

Рейтинги рассчитываются от 1 до 3 (по возрастающей, более высокий — рейтинг ниже риск на ожидаемую доходность).

НЕСКОЛЬКО СЛОВ ОБ IPO

Выпуск акций или проведение IPO дает коммерческой организации ряд преимуществ: 

• Привлечение инвестиций и развитие. 
• Популярность. 
• Принципиально новый подход к оценке самой компании. Помимо фактической, появляется рыночная стоимость организации и довольно часто это не одно и то же. 
• Акции компании могут использоваться руководством для мотивации сотрудников. Подобная практика, к примеру, встречается в компании Microsoft. Для держателей акции являются реальным материальным активом, который можно оставлять в залог, производить расчеты с кредиторами и прочее. 
• Размещение акций компании на зарубежных фондовых площадках наделяет организацию международным статусом.

Компания Vroom основана в 2012 году в Нью-Йорке. Vroom — это инновационная комплексная платформа онлайн продаж, которая улучшает индустрию подержанных автомобилей, предлагая лучший способ покупки и продажи подержанных автомобилей. Что то схожее с нашим сервисом Auto.Ru.

Также в услуги компании помимо продажи автомобилей входят:

• Услуги по ремонту автомобилей
• Стороннее финансирование
• Другие продукты и услуги с комиссией

В декабре 2015 года компания приобрела Texas Direct Auto в Хьюстоне, в который входили Vroom VRC, основное розничное предприятие и центры Sell ​​Us Your Car ®. Стоит заметить, что в 2018 году Vroom сократили около 30% сотрудников после поглощения конкурента Texas Direct Auto. Также в 2018 году Vroom поглотила еще одну компанию Dealerlane. С момента запуска совместной деятельности в январе 2016 года бизнес компании значительно вырос, поскольку была расширена деятельность, они разработали платформу электронной коммерции и использовали сетевые эффекты, присущие их модели. Выручка от электронной коммерции выросла на 77,0% в среднем с 2016 по 2019 год, в том числе по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 95,3% с 2018 по 2019 год. Из-за снижения цен, которое началось в конце марта, спрос вернулся к уровням до COVID-19, и компания удержала устойчивые продажи автомобилей; тем не менее, эти продажи были значительно снижены в валовой прибыли на единицу. В течение апреля 2020 года они продали 2880 единиц, и валовая прибыль на единицу составила примерно $1236 по сравнению с 2771 единиц, которые были проданы, по валовой прибыли на сумму $1769 в марте 2020 года.

Компании с начала 2020 года за счет размещения акций на IPO привлекли:

1. на Шанхайской фондовой бирже — почти $14 млрд.
2. на Нью-Йоркской фондовой бирже — $11,6 млрд.
3. на Nasdaq — $8,1 млрд
4. на Шэньчжэньской фондовой бирже — $3,4 млрд.
5. на Гонконгской фондовой бирже — $3,2 млрд        (Bloomberg)

Итого имеем:
Китай  vs  США – 21  :  20  (20,6  :  19,7)
Хана зеленому