IPO

👨🏻‍💻На этой неделе в Москве прошла конференция “IPO 2022”. Организаторы — Cbonds и Preqveca — в текущей ситуации усилили повестку обсуждением перспектив российского фондового рынка.

⚖️ Неопределенность со сроками возобновления биржевых торгов, ограничения на трансграничные инвестиции, резкий рост доходности по вкладам — вот лишь ряд факторов, которые сейчас беспокоят инвесторов. Есть и позитивные новости, которые точно поддержат рынок, в том числе план по вхождению государства в российские бумаги на сумму до триллиона рублей.

 📈 Очевидно, что на ближайшие несколько месяцев новые размещения эмитентов на бирже откладываются. Необходимо будет приспособиться к новым реалиям, когда цена акций строится отнюдь не на фундаментальных показателях. А традиционные IPO с привлечением крупных западных инвестфондов становятся практически нереализуемыми.

 💡 Positive Technologies открыли для российского фондового рынка новый формат размещения — прямой листинг. На конференции мы поделились нашим опытом с коллегами и рассказали, почему прямой листинг может быть интереснее:

Компания заявила, что ведет предварительные переговоры со своим крупнейшим акционером Porsche Automobil Holding о первичном публичном размещении акций производителя автомобилей Porsche.

Привилегированные акции Volkswagen выросли на 13%.
Нужно это Volkswagen для того, чтобы помочь повысить оценку материнской компании и профинансировать продвижение электромобилей.
Хотя подробности и сроки пока неясны, IPO может состояться во второй половине этого года.

Крупнейший автопроизводитель Европы годами настаивал на переходе к менее централизованной корпоративной структуре, чтобы стать более гибким и бросить вызов Tesla. Успех был скромным. IPO Traton, подразделение Volkswagen по производству грузовиков, провалилось из-за внутренних разногласий, как и план разделения брендов суперкаров Lamborghini и мотоциклов Ducati не был реализован.
IPO Porsche оценивается примерно в 60–85 миллиардов евро, в то время как рыночная капитализация Volkswagen составляет всего 112 миллиардов евро.

Об компании имеют общую историю, уходящую корнями в конец 1930-х годов. Porsche впервые попытался купить Volkswagen немногим более десяти лет назад, но неудачно.

Указанные временные рамки 2022-23 IPO «Биннофарма» в целом подтверждают текущие ожидания рынка. Наряду с «Медси» и «Степью», «Биннофарм» постоянно входит в короткий перечень активов в портфеле АФК “Системы”, которые претендуют на IPO. IPO активов АФК “Системы” считается главным триггером кристаллизации стоимости холдинга.

У брокеров истекает приток базы. Новым квалифицированным инвесторам неоткуда взяться

Количество квалифицированных инвесторов в России за 2021 год увеличилось более чем вдвое, однако под конец года рост замедлился. В первом полугодии его стимулировал ожидавшийся ввод тестирования для неквалифицированных инвесторов, что могло сузить их возможности. Но в итоге тесты успешно прошли почти 3 млн человек. База же потенциальных квалинвесторов постепенно сужается, а ресурсы неквалифицированных инвесторов пока не могут их заменить. Так что брокеры ожидают ужесточения конкуренции за крупных инвесторов.

https://www.kommersant.ru/doc/5218232

Геополитика озолотила инвесторов. Активы профильных фондов растут вслед за котировками

На фоне нестабильности фондовых рынков из-за возросшей геополитической напряженности инвесторы проявляют повышенный интерес к золоту

Что касается международного размещения, понятно, что рыночная конъюнктура не лучшая. Мы будем ждать, пока конъюнктура вернется в рыночную плоскость и рынок войдет в нормальную стадию… Мы будем ждать инвестиционного окна