IPO 2025

◾ Совет директоров ПАО «Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI, входит в ГК «Софтлайн»), планирующего проведение IPO, утвердил положение о дивидендной политике.

◾ Согласно опубликованному компанией документу, источником выплаты дивидендов является чистая прибыль по РСБУ. Целевое значение дивидендных выплат составляет не более 50 % от чистой прибыли, скорректированной на капитализированные расходы (NIC), по данным консолидированной отчётности. Минимальное значение дивидендных выплат — 25 % от NIC.

◾ При этом соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 календарных месяцев, предшествующих отчётной дате, не должно быть равно или превышать 1.

◾ «Фабрика ПО» будет стремиться выплачивать дивиденды не реже одного раза в год, но может принимать решения о промежуточных дивидендах — по итогам I квартала, полугодия, 9 месяцев отчётного года.

◾ В документе также говорится, что совет директоров будет стремиться актуализировать основные положения дивидендной политики не реже чем раз в 3 года.

Компании эти я традиционно внес в статью СМАРТЛАБОПЕДИИ:

smart-lab.ru/finansoviy-slovar/IPO-v-2026-godu

В 2025 году пока насчитали 3,5 IPO всего за весь год против 14 IPO в 2024 году!

а также 4 SPO

smart-lab.ru/finansoviy-slovar/IPO-2025

если мы чето пропустили, сигнализируйте плиз в комментариях
Спасибо

🧐 Всё больше подобного рода заголовков в последние дни выходит про IPO американского гиганта медицинских товаров Medline. Предлагаю на контрасте сравнить наш фондовый рынок и проанализировать предстоящее самое масштабное размещение акций 2025 года.

Давайте начнём с цифр: объём привлечения планируется на уровне до $5,4 млрд, при оценке компании до $55 млрд. Сразу же приходит на ум лидер этого года Дом.рф, который привлёк в общей сложности 25 млрд рублей (~$315 млн). Как говорится, почувствуйте разницу!

Почему это может быть интересно для российского инвестора?

🤔 Размещение будет идти на NASDAQ, а вести его будут Goldman Sachs и Morgan Stanley. Казалось бы, какое нам до этого дело? Оказывается, самое прямое!

Ведь даже сейчас частным инвесторам из России можно участвовать в иностранных IPO через некоторых брокеров, в первую очередь тех, кто сохранил доступ к международным рынкам или придумал какую-то альтернативу (про Финам знаю точно, до сих пор торгуют как и торговали раньше). Многие перестроились и предлагают клиентам различные производные финансовые инструменты (ПФИ), но тут уже нужно вникать в детали процесса, и всё не так просто, как может показаться на первый взгляд.

Размещение акций Базиса стало первым IPO российской IT-компании более чем за год и пятое размещение акций на российском рынке в этом году. Несмотря на относительно небольшой размер сделки в 3 млрд руб., IPO Базиса демонстрирует, что молодые быстрорастущие компании сохраняют доступ к российскому рынку акционерного капитала. Это важный знак для других перспективных эмитентов, которые сохраняют планы по выходу на IPO.

Особое значение имеет и то, что это IPO компании, которая входит в состав публично торгуемой материнской группы Ростелеком — событие, которое может способствовать раскрытию справедливой стоимости всей группы. Мы продолжаем наблюдать интерес других публичных компаний к подобным сделкам, и ожидаем, что часть из них может реализоваться в следующем году.

Хочу также отметить вклад команды ВТБ: объем заявок, поданных инвесторами через платформу “ВТБ Мои Инвестиции” превысил объем IPO. Это показывает высокие выдающиеся возможности нашей розничной франшизы по привлечению спроса.

Публичное акционерное общество «ГРУППА КОМПАНИЙ «БАЗИС» (далее – «Группа», «Компания» или «Базис»), крупнейший российский вендор и разработчик ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой, объявляет об успешном проведении первичного публичного предложения (далее – «IPO» или «Предложение») и объявляет о начале торгов обыкновенными акциями (далее – «Акции») на Московской Бирже 10 декабря 2025 года.

Итоговые параметры Предложения 

·     Цена IPO была установлена действующими миноритарными акционерами Группы (далее – «Продающие акционеры») в размере 109 рублей за одну Акцию. По результатам IPO Продающие акционеры сохранили участие в акционерном капитале Группы.

·     Рыночная капитализация «Базис» составит 18 млрд рублей по Цене Предложения.

·     Объем IPO составил 27,52 млн Акций, что соответствует 3 млрд рублей по Цене Предложения.

Наткнулся сегодня на интересную инфографику. 

Оказывается, из всех компаний, которые размещались на Мосбирже за последние 3 года, только 4 вышли в плюс:

✔️Ламбумиз +8%

✔️Совкомбанк +9%

✔️Озон Фармацевтика +45%

✔️АПРИ +77% 

Означает ли это, что это супер-компании? Да нет же — та же Ламбумиз малоликвидный шлак из 3 эшелона, а рост АПРИ в условиях того, что застройщики в глубокой зад… депрессии, вообще вызывает удивление.

Озон Фарма — да, имба, а вот Совкомбанк выглядит хуже того же МТС Банка, но первый в плюсе, а второй — в минусе (в сравнении с ценой IPO, естественно).

В то же время в наиболее глубоком минусе (-66%) очень странный Кристалл и вполне респектабельные ВИ.ру (-65%), которые продались на IPO очень дорого, но при этом их бизнес продолжает расти вопреки всему.

Убытки более 50% принесли:

✔️Диасофт, который не без проблем — но в целом с устойчивой бизнес-моделью и шансом на рост в 2026 году

✔️Делимобиль, который находится на грани банкротства

✔️ДжетЛенд, который тоже испытывает огромные финансовые трудности 

После долгого перерыва, сезон IPO на Мосбирже вновь набирает обороты. Вслед за «первой ласточкой» Глораксом и фундаментально мощным ДОМ-РФ, продавать себя на рынок отправилась IT-внучка «Ростелекома», компания «Базис».

⚡️Это первое и, вероятно, последнее IT-IPO в нынешнем году. Весь интернет завален обзорами о том, какое оно выдающееся и замечательное. Что ж, тем интереснее устроить этому первичному размещению настоящую авторскую «Сид-прожарку»🍳

Подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал: там все свежие обзоры, качественная аналитика и инвест-юмор.

🌐Эмитент: ПАО «ГК „Базис“

Группа „Базис“ — крупнейший российский разработчик ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой, который недавно вышел на рынок Бразилии.

☎️Это дочка РТК-ЦОД, которая в свою очередь принадлежит „Ростелекому“. Вот и получается, что „Базис“ — внучка Ростелика. Кстати, сам РТК-ЦОД тоже собирался выходить на IPO ещё весной 2024, но… что-то пошло не так.

Динамическая IT-инфраструктура – это система, где все ресурсы (вычислительная мощность, место для хранения данных и т.д.) не привязаны к конкретному «железу», а образуют единый гибкий пул. Ресурсы в нём можно мгновенно перемещать и перераспределять в зависимости от потребностей.

Для рынка это, скорее всего, последнее IPO в 2025 году, первым делом посмотрим на ключевые параметры размещения:

— Ценовой диапазон: 103–109 ₽ за акцию (оценка 17–18 млрд руб.).

— Объём предложения: около 3 млрд руб. — частично продают миноритарии, Ростелеком остаётся.

— Стабилизация: около 10% предложения на 30 дней.

— Период заявок: 4–9 декабря.

— Торги: стартуют 10 декабря, тикер BAZA (листинг 2 уровня).

Основные моменты по компании:

1. «Базис» — лидер сегмента:

#1 в виртуализации (26% рынка),

#2 в контейнеризации (20%), экосистема из 10 собственных продуктов.

Сильная позиция в нише для управления динамической ИТ-инфраструктурой. Направление  растёт быстрее отрасли и тренд скорей всего сохранится.

2. Глубокая интеграция в госинфраструктуру

97% мощностей ГЕОП и половина систем ГосТеха уже работают на продуктах «Базиса». Это высокий барьер для конкурентов и понимание что нам что компания не просто зашла с улицы.

На Московскую биржу уже скоро могут выйти акции подконтрольной Ростелекому высокотехнологичной группы «Базис», специализирующейся на разработке ПО для организации динамичной инфраструктуры, виртуальных рабочих мест и облачных сервисов.

С 10 декабря акции компании, согласно пресс-релизу организатора торговли, будут допущены к торгам на Мосбирже под тиккером BAZA во втором уровне листинга. Первичное публичное размещение акций группы «Базис» пройдёт на бирже в формате продажи части пакетов акций несколькими крупными акционерами эмитента. При этом его контролирующий акционер, «дочка» Ростелекома «РТК-ЦОД», объявил об отсутствии планов выйти из капитала группы «Базис» после IPO, и другие продающие акционеры группы также планируют остаться держателями её акций и принимать участие в управлении.

Ценовой диапазон при первичном размещении акций группы «Базис» установлен эмитентом на уровне 103-109 руб. за акцию, что, как сообщают СМИ, соответствует рыночной капитализации эмитента в 17-18 млрд руб. Организаторы размещения заявили, что примерный размер предложения акций группы «Базис» на Мосбирже может составить около 3 млрд руб., предлагаемые к продаже акции будут доступны как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам.