GloraX

Аналитики Т-Инвестиций в своем отчете оценили потенциал акций GloraX как высокий. Целевая цена установлена на уровне 98 рублей, что подразумевает потенциал роста на горизонте года в 64%.

Ключевые факторы роста акций GloraX:

📈Лидерство на фоне экспансии в регионы. За счет активного выхода в регионы среднегодовой темп роста выручки GloraX в 2024–2026 гг. прогнозируется на уровне 37%, что значительно опережает средний показатель по рынку (8%).

💼Рентабельность по скорректированной EBITDAстабильно превышает среднеотраслевую и достигла 25,7% в I полугодии 2025 года. Ожидается рост рентабельности до 28% к 2030 году на фоне эффекта масштаба и доходов от мастер-девелопмента.

Стратегические преимущества:

• Фокус на регионах с платежеспособным спросом делает компанию бенефициаром ожидаемого оживления рынка на фоне снижения ставки.
• Несмотря на опережающий рост и высокую рентабельность, акции торгуются с умеренной премией: текущий мультипликатор EV/EBITDA 3,6x всего на 7% выше медианного по рынку.

Открываем новый год новым достижением: согласно обновленному рейтингу российских застройщиков, опубликованному на портале Единого реестра застройщиков (ЕРЗ), наша компания впервые вошла в двадцатку по объему текущего строительства: на 1 января 2026 года GloraХ строит проекты на 770,4 тыс. кв. м в восьми регионах страны.

📈Впечатляющая динамика, учитывая, что всего год назад мы были на 44-м месте с проектами в активной стадии строительства на 336,0 тыс. кв. м в шести регионах.

Мы продолжаем удерживать лидерство по темпам прироста портфеля и сохраняем наш традиционный фокус на регионы, который позволяет нам расти быстрее рынка уже не первый год.

Напомним, что по итогам 2025 года мы получили разрешение на строительство 6 новых проектов и приобрели 3 проекта в стадии строительства в рамках сделки M&A, а по объемам текущего строительства стали ТОП-3 в Нижегородской, Мурманской областях и Приморском крае и вошли в ТОП-10 во Владимирской области и Республике Татарстан.

Сохраняем впечатляющую динамику роста и готовимся к покорению новых позиций!

#glrx обзор графика на 1Д. Акция нашла поддержку по 58-57 и уже 4 раза идет отскок, в купе с моими ожиданиями по рынку и анализу фундаментала, в том числе по снижению ставки, ожидаю роста до 73.86. По технике пока что назову это двойным дном. Оценка 8 из 10.

Финансовые показатели:

* Капитализация: 184 миллиона долларов
* P/E (отношение цены акции к прибыли): 4.98
* P/S (отношение цены акции к выручке): 0.38
* P/B (отношение цены акции к балансовой стоимости): 3.16
* EPS (прибыль на акцию): 11.72 рубля
* EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации): 11.4 миллиарда рублей

Финансовое здоровье:

* Собственный капитал за первую половину 2025 года вырос на 103%, а в 2024 — на 116%.
* Чистый долг за первую половину 2025 года вырос на 125%, но в 2024 он падал на 5%.
* Долг компании очень высокий: Net Debt / EBITDA — 5.79.

Важные новости:

1. Стратегический инвестор в Нижнем Новгороде: GloraX нашел себе большого партнера — ООО «Сбербанк Инвестиции». Они вложились в проект GloraX Premium Гребной канал в Нижнем Новгороде. Это будет крутой квартал на набережной, один из самых перспективных в городе. GloraX строит там 142 тысячи квадратных метров жилья на 14 гектарах. Сбербанк получит 30% в этом проекте.

Пока вы наслаждаетесь праздниками и строите планы на новый год, самое время вдохновиться фильмами, где пространство, города и архитектура становятся не просто фоном, а частью истории.

Делимся подборкой фильмов о строительстве и архитектуре, которые стоит посмотреть в каникулы:

📌 «Один дома» (1990)

Классика новогоднего кино, в которой дом МакКалистеров сам превращается в архитектурный герой. Лестницы, чердаки, хитроумные ловушки – все это создает уникальное ощущение пространства, где каждая комната и деталь плана становятся частью сюжета.

📌 «Город наизнанку» (2012)

Документальный взгляд на урбанизм: как забытые уголки города, заброшенные пространства и призрачные районы могут обрести новую жизнь благодаря креативным подходам. Фильм – приглашение посмотреть на мегаполис иначе, понять, что даже «серые зоны» можно перестроить в нечто вдохновляющее.

📌 «Наброски Фрэнка Гери» (2006)

Документальный фильм о жизни и творчестве одного из самых влиятельных архитекторов современности. Фрэнк Гери разрушает традиционные представления об архитектуре и привносит в неё элементы нестандартного искусства, который оспаривает привычные границы.

Пока вы наслаждаетесь праздничными днями, общаетесь с близкими и строите планы на этот год, хотим напомнить о режиме торгов в ближайшие дни – это поможет вам грамотно распорядиться временем и средствами.

📈 Дни, когда торги ПРОВОДЯТСЯ: 5–6 января и 8–9 января 2026 года.

Работают фондовый, срочный, валютный рынки и рынок драгметаллов.

🎄 Выходные дни, когда торги НЕ ПРОВОДЯТСЯ: 1–4 января, 7 января и 10–11 января 2026 года.

С 12 января 2026 года биржа возвращается к работе по стандартному регламенту.

Рекомендуем учитывать этот график при планировании сделок с акциями и облигациями, включая бумаги GloraX.

🔍 Полную официальную информацию можно найти на сайте Московской биржи: https://www.moex.com/n95604

Желаем вам спокойных и радостных праздников! 

Дорогие друзья, поздравляем вас с наступающим Новым годом!

Пусть наступающий 2026 год принесет вам радость, благополучие и исполнение самых важных желаний. Желаем вам и вашим близким здоровья, счастья, гармонии и уверенности в завтрашнем дне! 

Спасибо, что были с нами в этом году. Надеемся, что следующий год мы проведем так же плодотворно и вместе – с нашими инвесторами, клиентами и партнерами, круг которых, мы верим, станет только больше.

❤️ Спасибо, что верите в нас и идете с нами! С наступающим Новым годом!

По ежегодной традиции, предлагаю подвести результаты IPO уходящего года.

За 2025 год на российских биржах прошло всего четыре IPO, из которых 3 на Мосбирже и 1 – на СПБ Бирже. Это стало большим откатом назад по сравнению с 2024 годом. Тогда на бирже появилось аж 14 новых пациентов эмитентов. Итоги всех IPO-2024 я подводил здесь.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💎JETL Джетленд (-56%)

В конце марта 2025 о выходе на публичный рынок через СПб Биржу объявила платформа крауд-финансирования Джетленд. Огромное количество хвалебных отзывов заполонили Сеть. Параллельные каналы крупных блогеров удивительным образом видели в этом IPO исключительно большие перспективы и сплошной позитив.

Процитирую свои же слова из моего обзора JetLend перед IPO:

🤯Цена IPO — ну это за гранью, на мой взгляд. Прибыли по сути нет, поэтому P/E нормально не посчитать, а мультипликатор P/S = 8,0-9,0. Дешёвым это можно назвать только в какой-то параллельной реальности. Я бы сказал, что при цене акции в 15-20 ₽ ещё можно было присмотреться, но не выше.

🚀 Акции молодого девелопера GloraX, недавно вышедшего на IPO, привлекли внимание рынка резким ростом. Триггером послужила важная новость: три крупных инвестдома — SberCIB, АТОН и Альфа-банк — одновременно начали аналитическое покрытие компании. Этот факт сам по себе говорит о серьезном интересе финансового сообщества к потенциалу застройщика.

🎯 Аналитики единодушно отмечают уникальную стратегию компании, которая делает ее лидером роста. В отличие от многих конкурентов, сфокусированных на столичных агломерациях, GloraX делает ставку на региональную экспансию. Этот подход позволяет осваивать рынки с меньшей конкуренцией и более низкими барьерами для входа, что сулит опережающие темпы развития даже в непростых для отрасли условиях. Более подробные разборы инвестиционных идей от ведущих аналитиков мы публикуем в нашем Telegram-канале — присоединяйтесь по ссылке, чтобы быть в курсе.

💎 Отдельного внимания заслуживает гибридная бизнес-модель девелопера. GloraX успешно совмещает классическое строительство с высокомаржинальным мастер-девелопментом (управление проектами для инвесторов). Это не только повышает общую рентабельность, но и ускоряет оборот капитала. Именно поэтому компания демонстрирует рекордную для отрасли маржинальность, которая, по оценкам, может устойчиво сохраняться на высоком уровне.

Главные новости:

• Аналитики АТОНа, ранее включившие GloraX в свою стратегию-2026, в новом отчете подтвердили потенциал бумаг «выше рынка» и целевую цену в 118 рублей за акцию.

• В Санкт-Петербурге введен в эксплуатацию новый детский сад от GloraX – проект стал частью выполнения наших социальных обязательств перед городом.

Новости отрасли:

🔍«Движение.ру»: выручка девелоперов в 2025 году может стать рекордной за всю историю российского рынка и достигнуть 5,25 трлн рублей. За 11 месяцев этого года совокупная выручка застройщиков составила 4,8 трлн рублей (+7% г/г).

Подробнее: https://dvizhenie.ru/media/5315/vyruchka-developerov-v-2025-godu-priblizhaetsya-k-istoricheskomu-rekordu

🔍Вице-премьер Марат Хуснуллин: в 2025 году будет выдано 912 тыс. ипотечных кредитов на общую сумму 4,1 трлн руб. По льготным программам будет выдано 562 тыс. кредитов на 3,3 трлн руб. При этом ожидается, что на фоне снижения ключевой ставки начнут расти выдачи рыночной ипотеки, что позволит охватить больше категорий покупателей.

Аналитики инвестбанка, которые ранее включили GloraX в свою стратегию-2026, в новом отчете подтвердили потенциал бумаг «выше рынка» и целевую цену в 118 рублей за акцию.

По мнению АТОНа, сектор недвижимости станет бенефициаром дальнейшего снижения ставок. В 2026–2027 годах рост в регионах может обогнать Москву и Санкт-Петербург, что дает преимущества для девелоперов, ориентированных на региональную экспансию и имеющих ресурсы для роста.

Ключевые факторы роста акций GloraX

📈 Стратегический фокус на региональном развитии

GloraX представлен в 11 регионах России. Учитывая государственную градостроительную политику и сохраняющиеся льготные ипотечные ставки, компания имеет все шансы стать бенефициаром оживления рынка в условиях смягчения денежно-кредитной политики. GloraX — один из немногих девелоперов,  реализующих новые проекты в регионах, что позволит ему своевременно предложить качественный продукт на фоне растущего спроса в 2026-2027 годах.

💼Эффективная бизнес-модель с опережающими темпами роста