Fix Price

На фоне эффекта высокой базы сравнения и все еще слабого спроса на непродовольственные товары результаты Fix Price в этом году могут находиться под давлением. Мы ожидаем, что ситуация улучшится во второй половине года и компания продемонстрирует некоторое восстановление темпов роста и рентабельности. Наш общий взгляд на Fix Price не изменился. Ритейлер имеет высокий потенциал масштабирования бизнеса и по-прежнему остается практически единственным игроком в своем сегменте. Мы ожидаем сохранения темпов открытий в ближайшие годы, выравнивания динамики сопоставимых продаж и постепенного улучшения рентабельности на уровне EBITDA. Ситуация с дивидендами остается непростой, но, вероятно, компания будет искать пути распределения прибыли. Новой информации о смене юрисдикции или листинге на дополнительной площадке нет, так что торговля бумагами группы все еще сопряжена с прежними ограничениями и рисками.

Наша рекомендация для расписок Fix Price остается «Покупать», а целевая цена снижена до 437 руб. на фоне корректировки прогнозов и роста WACC.

Кстати, быки пришли и очень сильные. Продажи слабые, что говорит о коррекции к ним и последующим ростом. Локально выглядит как волны 1-2 и начало волны 3.

План: t.me/TerritoryofTrading/5771

Индекс Мосбиржи прибавляет 0,1%, в то время как RTS теряет 0,2%.

📈Лидеры роста

ГМК НорНикель #GMKN +0,33%

FIX Price #FIXP +0,21%

ПИК #PIKK +0,21%

Полюс #PLZL +0,14%

Сбербанк #SBER +0,09%

📉Лидеры снижения

Сегежа #SGZH -1,2%

Аэрофлот #AFLT -1,01%

Русагро #AGRO -0,82%

Северсталь #CHMF -0,81%

Globaltrans #GLTR -0,67%

🏦Банк России готов рассмотреть возможность внедрения цифровых финансовых активов (ЦФА) на акции публичных компаний, если на это будет запрос от рынка, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

📊Рекордная с 2013 года нехватка трудовых ресурсов может помешать инвестициям в производство, особенно на фоне восстановления экономической активности.

Forex

💲Доллар США торгуется на уровне 91.7 рублей, что на 0,65% ниже предыдущего закрытия. Евро вблизи отметки 99.83 рублей и снижается на 0,17%. Китайский юань растет на 0,37% и торгуется на уровне 12.627 рублей, .

Ритейлеры, свежий взгляд!

Взял 5 эмитентов, а именно Магнит, X5 Retail Group (Перекресток, Пятерочка), Лента, O'Key, а также включил FixPrice. Сначала посмотрим, как компании отработали 2022 год, а потом как начали 2023 год.

Начнем с того, что LFL-продажи (like for like)  — сопоставимые продажи без учета открытия новых магазинов. Этот показатель позволяет посмотреть на эффективность бизнеса без учета органического роста, то есть увеличения количества магазинов.

LFL-продажи состоят из LFL-трафик и LFL-средний чек.

LFL-трафик показывает, как менялось количество посетителей торговой точки. LFL-средний чек показывает среднюю сумму покупки на одного покупателя.

Магнит

Мы понижаем рейтинг по депозитарным распискам Fix Price с «Покупать» до «Держать», но сохраняем целевую цену 406,2 руб. Апсайд составляет 0,1%. Снижение рейтинга связано с достижением целевой цены.