En+

Сообщается в рамках телефонной конференции En+:

«Рост капитальных затрат мы видим в этом году небольшой, но он был запланирован. Но мы пытаемся сделать так, чтобы уровень капитальных затрат оставался стабильным, на среднем уровне последних 2-3 лет»

источник

EN+ GROUP PLC  объявляет  финансовые  результаты  своей деятельности за три месяца, завершившиеся 31 марта 2019 года.

Основные результаты  за три месяца, окончившиеся 31  марта 2019 года и ключевые события:
  Производство  алюминия было на уровне аналогичного периода прошлого года и составило 928 тыс. тонн (снижение год к году на 0,3%);
  Выработка  электроэнергии  выросла  год  к  году  на  9,1%  до  19,2  млрд  кВтч; выработка гидроэнергии выросла на 17,4% год к году до 14,2 млрд кВтч, составив 74% от всей произведенной Группой электроэнергии.
  Выручка Группы  снизилась на 19,1% до 2,8 млрд долларов  США  под влиянием внешних  факторов,  включая  снижение  на  13,9%  средних  цен  алюминия  на Лондонской бирже металлов (далее  -  «LME»),  а также  существенное  колебание обменных  курсов. В сочетании с меньшими 

( Читать дальше )

En+ Group 31 мая опубликует свои финансовые результаты за 1К19.

Мы ожидаем, что выручка достигнет $2 812 млн (-4% кв/кв, -18% г/г), EBITDA — $582 млн (-13% кв/кв, -37% г/г), чистая прибыль — $387 млн (+62% кв/кв, -42% г/г). На финансовых результатах En+ Group негативно скажутся показатели РУСАЛа (опубликованные ранее), на которые оказали давление снижение цен на алюминий и снижение продаж ПДС (рентабельность EBITDA в 1К19 составила 10% против более 20% в 2017-18), но это должно быть несколько нивелировано более сильной динамикой энергетического сегмента, на наш взгляд. В годовом сопоставлении последняя будет поддержана ростом цен РСВ в Сибирской ценовой зоне, а также увеличением выработки электроэнергии на 9% г/г, в основном за счет более рентабельных ГЭС. En+ Group имеет рейтинг ВЫШЕ РЫНКА и торгуется со скорректированным мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.6x.

Телеконференция: 31 мая, 12:00 по московскому времени, 10:00 по лондонскому времени; +7 495 646 93 15 (Россия), +44 207 194 37 59 (Великобритания); ID: 34726428#.

Атон

Влияние торговой войны между США и Китаем.

Китай – гигант на мировой арене металлов, на его долю приходится 30-60% мирового спроса. Неудивительно, что торговый конфликт США и Китая непосредственным образом влияет на металлургический сектор и осложняет поиск убедительных идей с рейтингом ВЫШЕ РЫНКА. В этом отчете мы анализируем позиции металлургического сектора Китая и чувствительность российских компаний к потенциальному замедлению экономического роста. Мы считаем РУСАЛ и производителей стали наиболее уязвимыми, но не меняем их рейтинги, т.к. первый может похвастаться привлекательной оценкой (2.2x по EV/EBITDA 2019П), а вторые – заманчивыми дивидендами (доходность выше 10%). Ситуация остается нестабильной, и ее исход может варьироваться в крайних проявлениях – от заключения торговой сделки и новых стимулов Китая до полномасштабной торговой войны с нетарифными мерами.

Атон

Замедление потребления в Китае – основная угроза, производство не затронуто

( Читать дальше )

Операционные результаты En+ Group за 1К19: сильная динамика в энергетическом сегменте   

Операционные результаты En+ отразили слабые данные по продажам алюминия, однако продемонстрировали довольно сильную динамику в энергетическом сегменте. Производство электроэнергии выросло на 9% г/г (-4% кв/кв) до 19.2 ТВтч, что обусловлено увеличением выработки ГЭС на Ангарском каскаде (+28% г/г) за счет нормализации притока воды (более 100% в 1К19 против 70% годом ранее), что компенсировало снижение выработки электроэнергии ТЭЦ (-7% г/г до 5.1 ТВтч) на фоне более теплых погодных условий в 1К19.

С учетом более высоких цен РСВ в Сибирской ценовой зоне (+10.5% г/г / +9.5% кв/кв) рост генерации должен смягчить влияние падения продаж ПДС РУСАЛа на финансовые результаты En+. Тем не менее, сильная динамика выработки ГЭС г/г связана с однократным слабым притоком воды в Байкал в 1К18, в то время как в целом притоки воды на Сибирские ГЭС в 2019 прогнозируются невысокими по сравнению с рекордными уровнями 2018. Мы имеем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по En+ Group, отмечая ее привлекательную оценку (скорректированная EV/EBITDA 2019П 3.5x) и солидную доходность после возобновления выплаты дивидендов (10% против 5% у РУСАЛа), которая в существенной степени обсулавливается энергетическим сегментом с нециклической бизнес-моделью.

АТОН

Здравствуйте, уважаемые читатели, завершился очередной торговый месяц. Прошедший апрель нам запомнился серьезными санкциями в отношении господина Дерипаски и его активов, что повлекло за собой отток капитала и, как следствие, девальвацию национальной валюты. Это был прекрасный кровавый день, когда можно было накупить хороших активов в свой портфель.

Текущий месяц прошел спокойно, мой портфель вырос на 1,81% против роста индекса на 1,62%.

( Читать дальше )

En+ Group — выработка электроэнергии  в I квартале выросла на 9,1%, до 19,2 ТВт.ч



https://www.enplusgroup.com/upload/iblock/4fe/20190429_En+_Group_1Q2019_Operational_results_FINAL_%20clean.pdf

Самое громкое падение гигантов за 2018. 9 Апреля! Вспомним главные лица участников!


Что тогда было.....



( Читать дальше )

США позволили Олегу Дерипаске передать акции En+ на $78 млн в фонд его детей

Министерство финансов США позволило Олегу Дерипаске перевести 10,5 млн акций En+ стоимостью более $78 млн в трастовый фонд, учрежденный для двух его детей, сообщает газета The New York Times. Представители Минфина, утверждают, что это полностью соответствовало условиям соглашения с господином Дерипаской по выводу его компаний из-под американских санкций. В Сенате США с такой позицией не согласны.

https://www.kommersant.ru/doc/3938338

 

Enel недосчитается акционеров. Инвестфонд Macquarie может выйти из «Энел Россия»

По данным “Ъ”, австралийский инвестфонд Macquarie намерен до конца года продать 6,3% в энергокомпании «Энел Россия», подконтрольной итальянской Enel. На рынке это решение связывают с общим намерением фонда уйти из России.

( Читать дальше )

Международное рейтинговое агентство Moody's присвоило «Русалу» корпоративный рейтинг на уровне Ba3. Прогноз по рейтингу — «стабильный». Рейтинг подкреплен сильными позициями компании на рынке, наличием долгосрочных контрактов, географической диверсификацией производства, большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью, наличием 27,8% доли в «Норникеле» и другими факторами, отметили в Moody's.

Год назад в апреле 2018 года агентство отозвало рейтинги «Русала» на фоне введения санкций США в отношении Олега Дерипаски и контролируемых им компаний. В январе 2019 года ограничения были сняты. Для этого Дерипаске, который до сих пор находится под санкциями, пришлось снизить долю в компании En+, контролирующем акционере «Русала», с 70% до 44,95%. Дерипаска также напрямую владеет 0,01% акций «Русала», по которым не имеет права получать дивиденды. В марте этого года агентство Fitch, которое также отзывало рейтинги «Русала» из-за санкций, присвоило компании рейтинг на уровне «BB-» со «стабильным» прогнозом.

( Читать дальше )