EURusd

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на покупку

▪️Цена открытия: 1.13768

▪️Тейк профит: Открытый

▪️Стоп лосс: 1.12783

▪️Актуален: Сегодня до 23:50 по Мск 

Комментарий: 

Сегодня будем рассматривать сценарий по валютной паре EURUSD. На данный момент цена актива после затяжного нисходящего тренда сформировала новый диапазон поддержки 1.13749–1.13779 на старшем таймфрейме. Дополнительно здесь была аккумуляция двух крупных ордер-блоков, информирующих о том, что в рынок заходят покупатели, соответственно, потенциал снижения уже незначительный. Всё это похоже на смену локальной тенденции, в нашем случае с нисходящей на восходящую, поэтому рассматриваем точку входа на покупку лимитным ордером от границы новообразованной поддержки. 

Деловая активность в еврозоне в сентябре выросла до 53,1, максимума за три с лишним года, экономика региона ускоряется. Инфляция в еврозоне 3,2% и растёт, а в США 3,4% и стоит на месте, то есть разрыв по инфляции сжимается, и у ЕЦБ есть все причины держать курс на ужесточение.

( Читать дальше )

Если экономика США в состоянии выдержать высокие ставки, почему бы ей не выдержать более высокие цены на нефть? Корреляция между доходностью казначейских облигаций и черным золотом бьет рекорды, а инвесторы внимательно следят за сырьевым рынком. Чем выше поднимается Brenеt, тем больше риски разгона инфляции и агрессивной монетарной рестрикции ФРС. Тем выше ставки долгового рынка и сильнее американский доллар. Однако не забежали ли трежерис вперед себя?

Логика подсказывает, что ралли нефти должно вызывать рост доходности краткосрочных облигаций. Именно они проявляют повышенную чувствительность к денежно-кредитной политике ФРС. Ставки по долгосрочным трежерис должны повышаться на фоне безудержного ралли Brent. Если североморский сорт просто станет на якорь вблизи $100 за баррель, это не разгонит инфляцию в будущем. Напротив, будет нанесен удар по экономике, что должно замедлить цены.

Неужели рынок казначейских облигаций совершает чудовищную ошибку, бурно реагируя на Brent? Необязательно.

( Читать дальше )

Сентябрьское решение ФРС поднять ставку до 4.00% и уход доходности 10-летних американских облигаций выше 5.12% создали ощущение, что доллар будет расти вечно. Индекс DXY удерживается около 101.10–101.20, евро обновляет минимумы лета, а иена сползает к круглой отметке 160.00.

Но если заглянуть под капот этого движения и посмотреть на реальные позиции институционалов, становится очевидно: рынок подходит к точке перегрузки. Пока розничные трейдеры по инерции покупают доллар на максимумах, крупные фонды уже готовят почву для смены тренда. Разбираемся, где именно расставлены капканы для толпы и когда ждать реального разворота.

Коротко по ситуации на 24 сентября:
• EUR/USD пробил 1.1400 и дошел до 1.1387. RSI на днях упал до 30.1 (зона предельной перепроданности), а спекулятивные фонды по отчетам COT выкупили больше половины своих шортов.
• USD/JPY подошла к 158.44. Фонды за одну неделю совершили исторический разворот на +72 тысячи контрактов в чистый лонг, а Банк Японии уже провел проверку ставок с дилерами.

( Читать дальше )

В четверг EUR/USD торгуется около 1,1380, стабилизировавшись вблизи двухмесячного минимума. Менее чем за две недели пара потеряла почти 2%. Против неё работают сразу три фактора: сильная статистика США, рост доходности американских облигаций и дорогая нефть.

Американский бизнес прибавил обороты. Предварительный индекс деловой активности в сфере услуг от S&P Global поднялся с 56,5 до 58,7 пункта, заметно превысив ожидания. Значение выше 50 указывает на рост. По опросам компаний, общая деловая активность ускорилась до максимума более чем за пять лет. Бизнес активнее нанимает сотрудников, но одновременно сталкивается с ростом стоимости труда и энергетических затрат.

Для ФРС это тревожное сочетание. Устойчивый спрос позволяет компаниям перекладывать часть расходов на покупателей. Значит, недавнего повышения ставки может оказаться недостаточно для возвращения инфляции к цели 2%. Член совета управляющих ФРС Майкл Барр уже допустил дальнейшее ужесточение. Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что риски для занятости ослабли, а высокая инфляция остаётся главной проблемой.

( Читать дальше )

Чем сильнее экономика, тем более высокие ставки она может выдержать. В этом отношении взлет американской деловой активности до максимальных уровней с 2021 вкупе с «ястребиной» риторикой чиновников FOMC взвинтил шансы продолжения цикла монетарной рестрикции ФРС в октябре до 70% и привел с самому быстрому росту доходности казначейских облигаций с апреля 2025. EURUSD была обречена, чтобы достигнуть первого из дух ранее поставленных таргетов по шортам на 1,14 и 1,13.

Затраты на материалы американских менеджеров по закупкам подскочили в сентябре самыми быстрыми темпами за четыре года. При этом затраты на топливо и транспорт выросли из-за более высоких цен на нефть и нефтепродукты, наблюдаемых в течение месяца. Это еще больше усилит давление на отпускные цены и разгонит инфляцию в ближайшие месяцы.

Запрет Дональда Трампа на экспорт дизельного топлива в преддверии промежуточных выборов в США выглядит логичным шагом успокоить недовольных республиканцами избирателей. Однако такие административные действия способны снизить внутренние цены только в краткосрочной перспективе. Для мирового рынка сокращение предложения – «бычий» ценовой фактор. И главной пострадавшей от решения хозяина Белого дома является Европа.

( Читать дальше )

 

( Читать дальше )

Доллар в среду укрепляется на ожиданиях новых повышений ставки ФРС. Индекс DXY поднялся выше 100,50, к максимумам более чем за семь недель. Евро и фунт отступают, но причины их слабости различаются. Единую валюту поддерживает оживление экономики. Фунту мешают замедление сектора услуг и бюджетные риски.

Тон ФРС становится жёстче, чиновники активизируют ястребиную риторику. Альберто Мусалем открыто допускает дальнейшее повышение ставок. Остан Гулсби предупреждает: если спрос перегревается, действовать придётся быстрее и решительнее. Рынок уже закладывает ещё один шаг вверх до конца года.

Для доллара это попутный ветер: ожидания более высоких ставок повышают привлекательность долларовых активов. Однако заявления отдельных чиновников ещё не означают готового решения. Проверкой станут сегодняшние PMI США. Устойчивые показатели подкрепят доводы сторонников ужесточения. Заметное замедление заставит покупателей доллара умерить ожидания.

В еврозоне сентябрьские опросы бизнеса дают меньше поводов для тревоги. PMI услуг вырос до 53 пунктов — максимума за десять месяцев. Промышленный индекс удержался на 52,7. Германия тоже подала обнадёживающий сигнал: её сектор услуг вернулся к росту после пяти месяцев спада.

( Читать дальше )

Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Когда в 2012 занимавший тогда пост главы ЕЦБ Марио Драги произнес историческую фразу о необходимости сделать все, что потребуется для спасения евро, мало кто предполагал, что история повторится спустя 14 лет. Спред доходности облигаций Франции и Германии превысил имевшие в те годы уровни, что говорит о зашкаливающих политических рисках и топит EURUSD.

Долг Франции составляет 118% от ВВП и в 2027 может достигнуть отметки 120%. По мере роста доходности облигаций процентные платежи вырастут с текущих €66 млрд до €124 млрд к концу десятилетия, а дефицит бюджета превысит 5,7% от ВВП. Это не соответствует требованиям ЕС и вынуждает правительство предпринимать меры, направленные на сокращение показателя. Контролирующие парламент оппозиционные партии с этим не согласны, что в предыдущих случаях оборачивалось отставками премьер-министров. Дело идет к очередной из них, что приводит к бегству капитала и повышению ставок долгового рынка.

( Читать дальше )

По всем канонам классической экономической теории европейская валюта сегодня обязана демонстрировать уверенный рост. 10 сентября Европейский центральный банк повысил базовую процентную ставку рефинансирования до 2.65%, а ставка по депозитам закрепилась на уровне 2.50%. Причина этого шага прозрачна: инфляция в еврозоне вновь набирает обороты – гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) по итогам августа ускорился до 3.2% в годовом выражении против 2.9% месяцем ранее. Логика учебников бескомпромиссна: при разгоне инфляции и ужесточении монетарной политики регулятора национальная валюта должна укрепляться.

Однако на биржевых графиках разворачивается прямо противоположный сценарий: за прошедшую неделю пара EUR/USD потеряла порядка 80 пунктов, а с конца августа суммарная просадка превысила 200 пунктов, опустив котировки к отметке 1.1462. Реальная причина происходящего лежит гораздо глубже монетарных заявлений Кристин Лагард. Рынок европейского суверенного долга закладывает стремительно нарастающую премию за фискальный и политический риск в самом ядре еврозоны, полностью нивелируя любые попытки центробанка стабилизировать курс.

( Читать дальше )

Доверие легко потерять, но трудно обрести заново. Кевину Уоршу, похоже, удалось это сделать. Он внушил инвесторам, что ФРС будет бороться с инфляцией до победного конца. Наряду с ожиданиями повышения ставок, поддержку доллару США оказывает и возвращение интереса к американским активам. Как иначе объяснить, что пике EURUSD происходит на фоне стремительного ралли S&P 500 и падения доходности трежерис?

Рынки волнуют две темы: саммит президентов США и Китая, а также способность Саудовской Аравии восстановить поставки нефти. Первая вселяет надежду, что Вашингтон и Пекин не станут ограничивать развитие технологий искусственного интеллекта, что помогает S&P 500. Вторая приводит к 4-дневному падению Brent, самому продолжительному за три месяца, и также становится попутным ветром для фондовых индексов.

Доллар отыгрывает фактор американской исключительности, когда инвесторы слетаются к эмитированным в США активам, словно пчелы на мед. Одновременно растут шансы ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Срочный рынок выдает 55%-ю вероятность продолжения цикла в октябре. Деривативы повысили риски двух актов монетарной рестрикции в 2026 с 28% до 43% за последнюю неделю.

( Читать дальше )