EBay

В 2024 году акции eBay выросли на 25%, что более чем в два раза превышает годовой рост индекса S&P 500. Однако акции все еще находятся далеко от исторического максимума 2021 года и еще не полностью оправились от похмелья после пандемии. Беглый взгляд под капот показывает, что развитие основного бизнеса вряд ли соответствует росту цен на акции в этом году. Рост продаж и свободного денежного потока был анемичным в течение многих лет, и даже сама компания ожидает, что GMV и выручка немного снизятся во втором квартале. Другими словами, единственное, на что могут надеяться «быки», — это многократное расширение, которое во многом зависит от настроений на рынке. Увы, волновой график Эллиота, представленный ниже, показывает, что вторая половина 2024 года может не походить на первую.На недельном графике eBay видно, что с IPO в 1998 году последовал импульсный восходящий тренд, обозначенный I-II-III-IV-V, кульминацией которого стала отметка $81,19 22 октября 2021 года. Теория гласит, что за каждым импульсом следует трехволновая коррекция, и это именно то, что, по нашему мнению, происходит с конца волны V.

( Читать дальше )

В 2024 году акции eBay выросли на 25%, что более чем вдвое превысит годовую доходность индекса S&P 500. Однако акции все еще намного ниже своего исторического максимума 2021 года и еще не полностью оправились от постпандемического похмелья. Беглый взгляд под капот показывает, что развитие основного бизнеса вряд ли соответствует потенциалу роста цен на акции в этом году.

Рост продаж и свободного денежного потока в течение многих лет был анемичным, и даже сама компания ожидает, что GMV и выручка немного снизятся во втором квартале. Другими словами, единственное на что могут надеяться быки, — это многократное расширение, которое во многом зависит от настроений рынка. Увы, приведенный ниже график волн Эллиотта показывает, что вторая половина 2024 года может не напоминать первую.



( Читать дальше )

Отечественные интернет-магазины включили повышенную передачу, поэтому без особых проблем ворвались в десятку самых популярных маркетплейсов мира. До Амазона с Ебэем российские Wildberries и Ozon ещё не дотянулись, но учитывая динамику роста розничных онлайн-продаж в РФ, это уже вопрос не самого отдалённого будущего.

Нет, то, что АлиЭкспресс пользуется огромным успехом мы все уже привыкли. Амазон с Ебэем опять-таки давние лидеры интернет-торговли. Их даже в Голливуде активно пиарят — про то как сотрудники первого живут в машине даже оскароносный фильм сняли — «Земля кочевников». У eBay золотых статуэток нет, зато площадка стала одним из героев блокбастера «Трансформеры», так что проблем с узнаваемостью бренда не наблюдается. Но Озон то с Ягодками как в этот список затесались? Опять происки Кремля? Просто наша страна окопалась в десятке крупнейших рынков в области розничной электронной торговли.


( Читать дальше )

3 ноября после закрытия рынков PayPal Holdings (PYPL) опубликовала отчёт за 3 квартал 2022 г. (3Q22). Выручка выросла на 10,7% до $6,85 млрд. Без учёта eBay выручка выросла на 13%. Результаты оказались лучше прогноза PayPal. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,08 в сравнении с $1,11 в 3Q21. Аналитики, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали выручку $6,82 млрд и EPS $0,96.

Общий объём платежей через платформу PayPal (Total payment volume, TPV) вырос на 9% до $337 млрд. Без учёта валютных курсов TPV вырос на 14%. TPV Venmo прибавил 6% и составил $63,6 млрд. PayPal добавила чистыми 2,9 млн новых активных аккаунтов (NNA). Число активных аккаунтов 432 млн, что на 4% выше, чем годом ранее. Среднее число транзакций в расчете на 1 активный аккаунт 50,1 за квартал по сравнению с 44,2 в 3Q21.

Чистый денежный поток от операционной деятельности подскочил на 29% до $1,95 млрд. Свободный денежный поток (FCF) взлетел на 37% до $1,77 млрд. Компания завершила квартал с $10,8 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с финансовых вложениях. Чистый долг отрицательный.
За 9 мес. 2022 г. выручка прибавила 9% и составила $20,1 млрд. TPV вырос на 10,3% до $1 трлн. GAAP чистая прибыль $1,5 млрд против $3,4 млрд годом ранее. Adjusted EPS $2,89 в сравнении с $3,48 за 9 мес. 2021.

Структура выручки. Выручка от транзакций прибавила 8,7% и достигла $18,5 млрд. Выручка от прочих сервисов выросла на 14,2% до $1,6 млрд. Чистая выручка в США подскочила на 17% до $11,5 млрд. Чистая международная выручка снизилась на 0,2% до $8,6 млрд. На США приходится 57,2% совокупной выручки, на международную выручку – 42,8%. Годом ранее, соответственно, 53,2% и 46,8%.

Прогноз. PayPal вновь понизила прогноз по выручке на 2022 г. Компания теперь ожидает, что чистая выручка вырастет на 8,5% до $27,5 млрд. Без учёта валютных курсов рост составит 10%. По итогам 2Q22 PayPal прогнозировала $27,85 млрд. Прогноз по прибыли увеличен. Adjusted EPS ожидается $4,07 — $4,09. Ранее прогнозировалось $3,87 — $3,97. Wall Street рассчитывала на выручку $27,8 млрд и EPS $3,93. PayPal прогнозирует рост TPV на 8,5% или 12,5% на FX-нейтральной основе. По итогам года PayPal рассчитывает добавить 8-10 млн NNA, ранее ожидалось 10 млн.

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров EBAY:
10 августа 2022 - Doerger Brian J. продал акции EBAY
Сумма сделки: 594.8 тыс долларов

( Читать дальше )

Всем вторник!

Пока мы отдыхали Уолл стрит просто пикирует с прошлого четверга, как индексы пробили вниз 2х недельных боковик. Как говорится now it’s official и индекс SnP500 тоже в медвежьем рынке, свалившись от хаев этого года на 22%. NAsdaq теряет с вершины более 33% и скора будет тестировать красивый уровень в 10 000 пунктов. А вот SnP500 вполне может отскочить от 3 700 пунктов, но если этот рубеж будет взят, то следующая остановка  будет в районе 3 500 пунктов.

 

Виной всему естественно главная страшилка глобальной экономики – инфляция. Данные по ней в америке в пятницу вышли крайне разочаровывающие, ибо она стала снова расти. А это означает, что во1ых пик еще не пройден, а во2ых раз так, то ФРС вполне может жестить дальше ибо инфляция пока неуправляема, то есть вообще одни обломы. При таком раскладе инвесторы опасаются, что ФРС не только будет повышать ставку по полпроцента, но может и перейти на еще более агрессивный темп в 75 б.п., такое лихое повышение было последний раз в 1994 году. Ожидания такого ужесточения за раз подскочили вчера до 96%  с 30% предыдущим торговым днем.

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров EBAY:
06 июня 2022 - Doerger Brian J. продал акции EBAY
Сумма сделки: 174.2 тыс долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров EBAY:
23 мая 2022 - Doerger Brian J. продал акции EBAY
Сумма сделки: 358.7 тыс долларов

( Читать дальше )

PayPal Holdings (PYPL) отчиталась за 1 квартал 2022 г. (1Q22) 27 апреля после закрытия торгов. Выручка выросла на 7,5% до $6,48 млрд. Без учёта eBay выручка выросла на 15%. По итогам 4Q21 компания ожидала рост выручки на 6%. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $0,88 в сравнении с $1,22 в 1Q21. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали, соответственно, $6,4 млрд и EPS $0,88.

Общий объём платежей через платформу PayPal (Total payment volume, TPV) вырос на 13% до $323 млрд. Без учёта eBay TPV вырос на 17%. TPV Venmo вырос на 12% до $57,8 млрд. PayPal добавила чистыми 2,4 млн новых активных аккаунтов (NNA), доведя их число до 429 млн (в 1Q21 было 392 млн). В 1Q21 компания добавила 14,5 млн NNA.

Чистый денежный поток от операционной деятельности упал на 29,4% до $1,24 млрд. Свободный денежный поток (FCF) составил $1,05 млрд против $1,54 млрд в 1Q21. Компания завершила квартал с $8 млрд денежных средств и эквивалентов и краткосрочных финансовых вложений. Д/с долг почти не изменился – $8,2 млрд. Чистый долг $257 млн, в сравнении с -$1,5 млрд по итогам 4Q21.

( Читать дальше )