Diasoft

Итак, отчет Диасофта.
Естественно отчитались дерьмово.
Квартальная выручка аж на 1 млрд ниже ожиданий и составила всего 1,5 млрд руб.

Будем считать, что «такой рынок».

Но поскольку уже только ленивый не пнул Диасофт, хочу отметить некоторые bright spots.
Побуду традиционным адвокатом компании:)

Мне нравится, что владелец и директор Александр Глазков не прячется от нас, выступает лично, лично признает допущенные ошибки. Где такое еще есть?
Состав менеджмента не меняется, выступали те же люди, что и год назад. Так, например, в Аренадате рассказывать про мисгайденс в следующем году будет уже новый директор, а кто ими на самом деле владеет вообще неизвестно.

Напомню также, что такие компании как Аренадата и Positive цепляются за свой старый гайденс на полный 2025-й, что впоследствии может привести к разочарованию.
Диасофт честно понизил прогноз с 12 до 11 млрд руб.

Кроме того, мы видим что в ряде компаний акционеры обычно вытаскивают капитал из компании всеми правдами и неправдами. Диасофт же получил беспроцентный займ 595 млн руб вероятно от своих акционеров, чтобы только не влезать в банковские долги. Это также вызывает уважение.

Отмечу также что компания реально сократила операционные расходы, что даже при новом гайденсе позволяет сохранить почти неизменным оценку EBITDA/EBITDAС на том же уровне примерно.

Вопросики там только к себестоимости (персонал), которая год к году прилично подросла, хотя не должна была...

Upd. Подробный разбор отчёта и общения с менеджментом опубликую сегодня для подписчиков Мозговика 👍

Обычно делаю длинные разборы в отношении компаний, но не вижу делать такого разбора в отношении отчета за 6 месяцев у Диасофта, так как по цифрам все понятно!

Опять можно похвалить себя, что предсказал такое развитие событий!

📌Короткие тезисы

1) Падающая выручка в эпоху двузначной инфляции говорит о том, что новых продаж нет, так еще старые клиенты отказываются/режут бюджеты на продукцию Диасофта! Очень опасный сигнал!

2) Расходы не стоят на месте (наглядно видно в себестоимости), поэтому усиливается негативный эффект на маржинальность бизнеса, EBITDAC и NIC, которые учитывают капитализированные расходы, ушли в отрицательные зоны! По новой дивидендной политике дивиденды платятся от EBITDAC, но если EBITDAC будет отрицательный или околонулевой, то акционеры закономерно ничего не получат!

3) Нет шансов на камбэк в 2026 году, так как у Диасофта основной расход — это зарплаты, при этом с 1 января будет рост ставки по социальным взносам с 7.6% до 15% => уничтожение EBITDAC и NIC!



Вывод: все очень плохо!

( Читать дальше )

📊 Индекс МосБиржи продолжает консолидироваться в районе 2700 пунктов в ожидании конкретики по переговорному треку. Пока же в западных деловых СМИ много информационного шума, а детали, вероятно, станут известны лишь на будущей неделе, когда состоится встреча российского президента со спецпосланником США Стивом Уиткоффом

📉 Росстат сообщил о снижении инфляции с 7,2% до 7% по состоянию на 24 ноября. Это минимальный показатель за последние два года. Учитывая эффект высокой базы, когда в конце прошлого года инфляция резко ускорилась, в декабре показатель может опуститься ниже 7%. Это открывает перед Центробанком возможность для очередного снижения ключевой ставки на заседании 19 декабря.

💻 Диасофт представил отчётность за шесть месяцев 2025 финансового года, сообщив о сокращении выручки на 4,8% до 3,9 млрд рублей и падении чистой прибыли на 87% до 91 млн рублей. Слабые результаты были ожидаемыми, так как заказчики сокращают бюджеты на IT-инфраструктуру в условиях жёсткой ДКП. Прогнозы менеджмента по росту выручки на 20–25%, озвученные в начале года, выглядели слишком оптимистично.

( Читать дальше )

Московская биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 19 декабря 2025 года, а также установила значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.

В базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции МКПАО «Озон», обыкновенные акции ПАО «ДОМ.РФ» и обыкновенные акции МКПАО «ЦИАН», тогда как обыкновенные акции ПАО «Юнипро» будут исключены из индекса.

В базу расчетаИндекса голубых фишек будут включены обыкновенные акции МКПАО «Озон» и обыкновенные акции Банк ВТБ (ПАО), при этом обыкновенные акции ПАО «Северсталь» и обыкновенные акции ПАО «НЛМК» покинут индекс.

База расчета Индекса средней и малой капитализации изменится за счет включения обыкновенных акций ПАО «Фикс Прайс» и обыкновенных акций МКПАО «Эталон Груп» и исключения обыкновенных акций ПАО «М.видео».

В базу расчета Индекса акций широкого рынка войдут обыкновенные акции МКПАО «Озон», обыкновенные акции ПАО «ДОМ.РФ», обыкновенные акции ПАО «Фикс Прайс» и обыкновенные акции МКПАО «Эталон Груп», тогда как обыкновенные акции ПАО «Казаньоргсинтез», обыкновенные акции ПАО «Каршеринг Руссия», обыкновенные акции ПАО «М.Видео» и обыкновенные акции ПАО «Диасофт» будут исключены из индекса.

( Читать дальше )

Сегодня вышел отчёт Диасофта за 6 месяцев 2025 года (у Диасофта год начинается с 1 марта – по стандартам МСФО так можно). И в нём видно всё ровно то, о чём я писал вчера: компании с моделью b2b испытывают всё нарастающее давление, даже если сам по себе их продукт – качественный, а бизнес-модель – продуманная.

Мы видим падение практически всех основных показателей:

✔️выручка уменьшилась на 4,66% в годовом выражении, до 3,89 млрд рублей против 4,08 млрд годом ранее(при этом возобновляемая выручка увеличилась на 15% − т.е. это рекуррентные платежи, что для бизнес-модели IT хорошо)

✔️валовая прибыль сократилась на 42,7% до 1,06 млрд рублей на фоне роста себестоимости производства на 26,5% до 2,83 млрд рублей 

✔️EBITDA упала до 407 млн рублей(но тут надо понимать, что у разработчиков на 1-е полугодие приходится пик капитальных затрат, а на 2-е полугодие – пик прибыли, поэтому ебитда может и восстановиться)

✔️прибыль до налогообложения вообще обвалилась – аж на 90,2%до 73 млн рублей

( Читать дальше )

ПАО «Диасофт» планирует получить по итогам 2025 финансового года (завершится в марте 2026 года) выручку в размере 11-11,2 млрд рублей. Об этом на встрече с инвесторами заявил гендиректор компании Александр Глазков.

«В соответствии со снижением прогноза по выручке корректируем и прогнозы по другим показателям, — пояснил Глазков. — Ожидаем EBITDA на уровне 3,5-3,7 млрд рублей».

В апреле текущего года «Диасофт прогнозировал, что его выручка вырастет до 12-12,5 млрд рублей с 10 млрд рублей в 2024 финансовом году. EBITDA прогнозировалась на уровне 4,5-5 млрд рублей (2,9 млрд рублей в 2024 фингоду), затраты на разработку ПО — 1,6 млрд рублей. Сейчас компания планирует направить на разработку 1,3-1,4 млрд рублей (по итогам 2025 финансового года).

t.me/ifax_go/19311

Диасофт отчитался за первое полугодие финансового года (завершился 30.09.2025).

Ключевые результаты:
• Выручка: 3,88 млрд руб., -5% г/г
• EBITDA: 406 млн руб. против 960 млн рублей в прошлом году (-2,4x г/г ,)
• EBITDAC (за вычетом капитализируемых расходов): -267 млн руб. против 347 млн руб. в прошлом году.
• Чистая прибыль: 91,2 млн руб. против 714 млн руб. в прошлом году (-7,8x г/г)
• NIC (прибыль за вычетом капитализируемых расходов): -273 млн руб. против прибыли в 336 млн руб. годом ранее.

Наше мнение:
Результаты Диасофта оцениваем как неважные. Сказывается и сезонный фактор (основная часть доходов отражается к концу второго полугодия), и сложная ситуация на рынке корпоративного ПО, когда заказчики сокращают бюджеты. Есть риск, что таргеты по темпам роста выручки на этот год в 20-25% могут быть не достигнуты. Аналогичная ситуация и с ориентиром по рентабельности EBITDA в 37-40%. Несмотря на сокращение общих и административных расходов, за счет роста коммерческих и прочих операционных расходов операционная прибыль компании просела до 25,6 млн руб.

( Читать дальше )

Ключевые результаты

• Выручка компании за апрель — сентябрь составила 3,88 млрд рублей, что на 5% ниже по сравнению с аналогичным периодом 2024 финансового года.
• EBITDA снизилась более чем в два раза, составив 406 млн рублей, по сравнению с 960 млн рублей в прошлом году.
• EBITDAC стал отрицательным и составил −267 млн рублей (в 2024 году он составлял 347 млн рублей). Напомним, что этот показатель с ноября используется Диасофт для расчета дивидендов.

Результаты компании за второй квартал 2025 финансового года оказались слабыми и существенно хуже наших ожиданий — как по темпам роста выручки, так и по рентабельности. Мы не видим катализаторов для роста котировок на горизонте года и не рекомендуем акции Диасофт к покупке.

Источник

«Наш IТ-сектор на сегодняшний день показывает достаточно высокие результаты и находится на приличном уровне. Темп роста выручки IТ-отрасли последние 5 лет — это двузначные цифры. В прошлом году это было около 20%. Мы рассчитываем примерно на такую же динамику и по итогам 2025 года», - заявил в Совете Федерации вице-премьер Дмитрий Григоренко.

В 2024 году выручка IТ-отрасли составила 12,3 трлн рублей против 10,3 трлн рублей в 2023 году.

Поступления налогов и страховых взносов в бюджет от компаний IТ-отрасли в 2024 году составили 1,7 трлн рублей против 1,4 трлн рублей в 2023 году.

www.interfax.ru/business/1059955

📉Котировки Диасофта снижаются на 1,8% до 1918 руб после выхода отчетности по МСФО — прибыль за 6 мес 2025г снизилась 8,6 раза г/г

Диасофт МСФО за 6 мес, закончившихся 30 сентября 2025г:

📉выручка ₽3,88 млрд (-4,7% г/г)
📉чистая прибыль ₽82,9 млн (снижение в 8,6 раза г/г)

smart-lab.ru/blog/news/1235120.php