Diasoft

Сегодня такой день был на рынке, что все залежавшиеся трупы из могил повставали и повырастали.

Но есть один особенный труп, залежавшийся на самом дне москазино, протухший на весь мой портфель, которого даже сам эскулап реанимировать не в состоянии😁

Догадываетесь о чем я? 😊

1. Лидер рейтинга — Рексофт
2. Второе место — у разработчики и интегратора «Девелоника» (ГК Softline) — российского центра экспертизы по заказной разработке полного цикла.
3. Третье место — у разработчика «Диасофт». В основе проекта — цифровая омниканальная платформа Digital Q. 

Наша компания успешно реализовала проект по импортозамещению в крупнейшем, системно значимом банке. IT-специалисты осуществили замену зарубежных компонентов, применяемых для «Депозитария» и «Обязательной отчетности», на отечественные аналоги.

В ходе реализации проекта был выполнен переход с операционной системы Microsoft Windows на Astra Linux и миграция с Microsoft SQL Server на российскую систему управления базами данных (СУБД) Digital Q.DataBase от «Диасофт». Смена технологического стека является важным шагом к обеспечению цифрового суверенитета и устойчивого развития бизнеса.

Проект по импортозамещению уникален! «Впервые мы провели полную замену всех основных элементов технологического стека на отечественные аналоги. В ближайшем будущем мы планируем реализацию аналогичных масштабных проектов совместно с другими финансовыми организациями», – рассказал Максим Селезнев, руководитель решения «Депозитарий».

Подробнее про проект, его стадии и пользу для банка – по ссылке: https://www.diasoft.ru/about/news/22047/ 

После нескольких лет активного наращивания аутсорсинга IT- и ИБ-услуг российские банки в 2025 году начали сокращать долю функций, выполняемых сторонними подрядчиками. В первую очередь изменения затронули критически важные процессы — мониторинг и реагирование на киберинциденты, криптографию и ключевую инфраструктуру.

По оценкам системного интегратора «Информзащита», у крупных банков доля IT- и ИБ-процессов на аутсорсинге в 2022 году составляла 25–35%, в 2024 году выросла до 32–42%, но в 2025 году снова снизилась до уровней двухлетней давности. В средних банках показатель в прошлом году вернулся к 35–45% после 42–52% годом ранее. У малых кредитных организаций зависимость от внешних подрядчиков остается максимальной — 48–62% против 52–67% в 2024 году.

Эксперты связывают разворот тренда с санкциями, ростом рисков атак через цепочки поставок и ужесточением регуляторных требований. В частности, Банк России рекомендовал с октября 2025 года не передавать на аутсорсинг критически важные процессы. В результате крупные и часть средних банков начали возвращать ключевые IT- и ИБ-функции во внутренний контур либо передавать их дочерним структурам.

Тикер: #DIAS
Текущая цена: 1723
Капитализация: 28.2 млрд.
Сектор: IT
Сайт: www.diasoft.ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 10.1
P\BV — 2.88
P\S — 1.8
ROE — 28.6%
ND\EBITDA — 0.04
EV\EBITDA — 7.49
Активы\Обязательства — 3.64

Что нравится:

✔️

Что не нравится:

✔️выручка снизилась на 4.8% г/г (4.1 → 3.9 млрд);
✔️FCF еще больше ушел в отрицательную зону на 61.9% г/г (-170.4 → -275.8 млн);
✔️появился чистый долг 133.9 млн;
✔️нетто фин доход уменьшился на 67.4% г/г (65.7 → 21.4 млн);
✔️снижение чистой прибыли на 88.4% г/г (714 → 83 млн);

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании Совет директоров будет ориентироваться на показатель EBITDA за соответствующий отчетный период на основании отчета МСФО (за 2024 год не менее 80% от EBITDA, за 2025 и далее не менее 50% от EBITDA). Стоит учитывать, что у компании финансовый год заканчивается 31 марта следующего года.

Прогноз по выплате дивидендов за 2 полугодие 2025 года отсутствует.

Мой итог:

Сразу стоит оговориться, что у Диасофта отчетность «сдвинута» на квартал и окончанием года считается 31 марта. Так что данный отчет считается за 6 месяцев 2025 года, закончившихся 30.09.2025.

Сегодня ERP-система становится «центральной нервной системой» предприятия. ERP-решение концентрирует в себе чувствительную информацию. Кибератаки могут привести не только к утечке данных, но и к остановке ключевых бизнес-процессов.

Актуальность защиты ERP многократно возрастает на фоне масштабного перехода бизнеса на отечественные решения, поскольку риски могут усиливаться в процессе миграции и интеграции. Безопасность современного ERP-решения – системообразующее требование, влияющее на операционную непрерывность и экономическую безопасность предприятия.

Специалисты из «Центр «РИС» применяют комплексный подход пентест-тестирования, моделируя действия злоумышленника. Это обеспечивает выявление как стандартных уязвимостей, так и специфических рисков.

Результат: тестирование подтвердило высокий уровень защищенности Digital Q.ERP от уязвимостей ПО. По итогам автоматического и ручного тестирования специалисты «Диасофт» выполнили все рекомендации, это позволило оперативно устранить потенциальные уязвимости и усилить защищенность ERP-системы. Digital Q.ERP соответствует высоким стандартам защиты, ожидаемым от решения для предприятий уровня enterprise.

💭 Разбираем, почему Диасофт заявляет о готовности к росту, но финансовые показатели говорят об обратном...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

🤔 Финансовый год компании Диасофт согласно внутренней отчетности стартует в апреле, вследствие чего первое полугодие охватывает временной интервал с 1 апреля по 30 сентября включительно (соответствует второму и третьему кварталам стандартной финансовой отчетности).

📊 Выручка достигла отметки в 3,88 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2024 финансового года.

↘️ Прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) сократилась значительно сильнее — практически вдвое, остановившись на отметке в 406 млн рублей.

👥 Кроме того, несмотря на усилия руководства, компания не смогла добиться существенного уменьшения фонда заработной платы сотрудников, вследствие чего скорректированная прибыль до налогообложения и учета расходов на оплату труда (EBITDAC) оказалась отрицательной и составила минус 267 млн рублей, тогда как годом ранее наблюдался положительный результат в размере 347 млн рублей.