BUYBACK

Тут у нас RENI недавно вверг держателей своих акций в некоторое недоумение, отменив финальные дивы за 2025-й год. На и так нервном и тревожном рынке, это в моменте вызвало определенную волну негатива — особенно среди тех, кто считает дивиденды определяющим фактором инвестирования.

На самом деле, если посмотреть на событие под другим углом — возможно, это классический пример дальновидного, а не популистского управления капиталом. Давайте чуть подробнее.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚙️ Что произошло?

3 июня 2026 г. Совет директоров выпустил рекомендации к ГОСА, которое состоится 26 июня: финальный дивиденд за 2025 год не выплачивать, вместо этого — провести масштабный байбэк. Подробнее можно прочитать новость здесь — БАЗАР.

Что конкретно решили:

● Финальный дивиденд за 2025 г. — не выплачивать (5,9 ₽/акция, ~3,3 млрд ₽)

● Запустить buyback до 5 млрд ₽ в течение 12 месяцев

( Читать дальше )

ПРЕСС-РЕЛИЗ ПАО Группа Астра (далее группа или компания, MOEX: ASTR) сообщает о том, что 9 июня 2026 года Совет директоров компании принял решение о целесообразности обратного выкупа собственных акций на рынке (buyback) в пользу дочернего общества «Астра Технологии».

Параметры buyback

Основная цель buyback — пополнение квазиказначейского пакета для дальнейшей реализации долгосрочных программ мотивации сотрудников «Группы Астра» (LTI), а также финансирования потенциальных M&A-сделок в рамках стратегии развития группы.

Максимальный размер обратного выкупа собственных акций — до 4 млн акций или порядка 2% уставного капитала ПАО Группа Астра.

«Астра Технологии» сможет приобретать акции «Группа Астра» на открытом рынке с даты принятия решения,9 июня 2026 года, в течение последующих 12 месяцев или до достижения максимального установленного лимита приобретаемых акций.

Вместе с тем обратный выкуп акций компании проводится в интересах всех акционеров на фоне недооценки компании.

( Читать дальше )

Делимся постом из постоянной рубрики в наших социальных сетях, в рамках которой аналитики БКС отвечают на актуальные вопросы рынка.

На этой неделе в фокусе – рост числа байбеков и как это может повлиять на рынок? Отвечает Даниил Болотских – аналитик, стратег БКС.

«Рост байбеков нужно рассматривать через призму сигнальной теории. Ее суть в информационной асимметрии – менеджмент владеет бОльшим количеством информации о делах компании, чем рынок и использует свои действия как сигналы.

Обратный выкуп – один из сильнейших сигналов. Инвестирование средств в собственные бумаги говорит о том, что менеджмент видит их недооценку. Это дорогостоящий и потому достоверный сигнал – словесные интервенции ничего не стоят, а выкуп подкреплен живым капиталом и невыгоден тем, кто блефует.

Для инвестора механизм обратного выкупа полезен через рост прибыли на акцию (EPS). Когда часть акций выкупается и гасится – прибыль начинает делиться на меньшее количество бумаг и соответственно растет прибыль на акцию. Это улучшает мультипликаторы и часто толкает котировки вверх. При выплате дивидендов в будущем также вырастет и дивидендная доходность, т.к. будет меньшее количество акций при погашении после выкупа.

( Читать дальше )

15 мая вместе с отчетом за 1 кв. 2026 года Хедхантер запустил годовую программу байбека на 15 млрд руб., вот тут подробно разбирал отчет и считал, хватит ли денег на байбек: t.me/Vlad_pro_dengi/2312 

С 18 мая Хедхантер начал выкупать акции с рынка (у меня были сомнения, что сразу же начнут, потому что был прецедент после переезда, когда объявляли байбек, но не покупали акции). Компания раскрыла, что выкупила 111 295 акций и потратила 319,53 млн рублей с 18 по 29 мая. 

❗️Средняя цена покупок: 2 871 рубль за 1 акцию. 

Теперь мы знаем, какой уровень сама компания считает хорошим для покупок. 



Сегодня представители компании также сделали заявления по поводу байбека:

Дмитрий Сергиенков (CEO): «Мы видим бизнес изнутри и искренне не понимаем текущую цену компании». 

Арман Арутюнян: «Цель программы — снизить кол-во бумаг в обращении. Дивиденды будут распределяться на меньший объем акций».

⚠️ Есть нюанс, что у Хедхантера есть обязательство по выплате +-8 млрд руб. дивидендов заблокированным нерезидентам, поэтому денег и на дивиденды, и на байбек, и на выплату нерезидентам может не хватить (возможно, под выплату нерезам компания возьмет долг). 

( Читать дальше )

Сегодня вышла новость об отмене дивидендов за 2025 год.
Было объявлено:
1. Байбек на «до 5 млрд» рублей.
2. Погашение до 10% акций

Прямых ссылок компания не опубликовала.
Вот они:
1. Информационное сообщение в отношении решений www.renins.ru/upload/document/invest/%D0%9F%D0%BE%D1%8F%D1%81%D0%BD%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D1%8F_buyback.pdf
2. Q&A по программе обратного выкупа акций
www.renins.ru/upload/document/invest/QA_Buyback.pdf

По ссылкам есть все объяснения, добавлю сюда только 1 таблицу из pdf:


Ранее я писал про Ренессанс: smart-lab.ru/blog/1283723.php
Дальнейшие выводы в моем тг канале: t.me/equityreview

3 июня 2026 года ПАО «Группа Ренессанс Страхование», выпустило существенные факты с рекомендациями Совета директоров Группы годовому Общему собранию акционеров (ГОСА), которое пройдет 26 июня 2026 года.

Совет директоров, для увеличения стоимости Группы для акционеров, рекомендовал:

• Провести обратный выкуп акций (buyback) в объёме до 5 млрд рублей в ближайшие 12 мес.
• Погасить акции компании в объеме до 10% уставного капитала.

Группа намерена сохранить приверженность дивидендной политике. Реализация программы buyback увеличит размер выплаты будущих дивидендов на каждую акцию. Группа не собирается уходить с фондовой биржи, а наоборот, стремится нарастить капитализацию.

Текущие условия на российском фондовом рынке с крайне низкими мультипликаторами оценки эмитентов формируют уникальное окно возможностей для создания долгосрочной акционерной стоимости. По нашим оценкам, рыночная оценка Группы Ренессанс страхование не отражает ее стратегический потенциал и перспективы роста.

( Читать дальше )

3 июня 2026 года ПАО «Группа Ренессанс Страхование», выпустило существенные факты с рекомендациями Совета директоров Группы годовому Общему собранию акционеров (ГОСА), которое пройдет 26 июня 2026 года. 

Совет директоров, для увеличения стоимости Группы для акционеров, рекомендовал: (1) Провести обратный выкуп акций (buyback) в объёме до 5 млрд рублей в ближайшие 12 месяцев. (2) Погасить акции компании в объеме до 10% уставного капитала. 

Совет директоров не рекомендует выплату финального дивиденда за 2025 год в размере 5,9 рублей на акцию, или 3,3 млрд рублей в абсолютном значении, так как текущие условия на российском фондовом рынке с крайне низкими мультипликаторами оценки эмитентов формируют уникальное окно возможностей для создания долгосрочной акционерной стоимости. 

По оценкам, эффект от реализации программы buyback более чем в два раза превышает потенциальную доходность альтернативного сценария с выплатой финальных дивидендов за 2025 год в размере 5,9 рублей на акцию. Ключевым драйвером выступает сокращение количества акций в обращении и, как следствие, рост прибыли на акцию и доли каждого акционера в бизнесе. Кроме того, по нашим оценкам, рыночная оценка Группы Ренессанс страхование не отражает ее стратегический потенциал и перспективы роста в ближайшие годы. 

( Читать дальше )

#изчата

В чате недавно обсуждали, что байбек лучше дивидендов, потому что «налог платить не надо». (рис 1)

В теории — красиво. В Excel, кстати, при отрыве от реальности вообще много красивого происходит 😁. 

Дивиденды — это просто. Компания заработала деньги, совет директоров рекомендовал выплату, акционер получил кэш на счёт. А тут государство забирает себе 13% или 15% (выше лесенка не идёт). Да, налог неприятен. Но после налога деньги уже ваши. Их можно потратить, переложить, реинвестировать или просто смотреть на них с нежностью перебирая перед сном.

Байбек — сложнее. Компания должна выкупить акции по справедливой (рыночной) цене, потом желательно их погасить, чтобы доля оставшихся акционеров реально выросла. EPS должен увеличиться, рынок должен это оценить, а менеджмент не должен потом раздать эти акции сотрудникам, потратить на M&A или размыть эффект новой допэмиссией.

То есть дивиденды — это факт. Байбек — это цепочка надежд.

Кстати, как там байбеки $SOFL, всем помогли? 😃

( Читать дальше )

ПАО Группа Астра (далее группа или компания, MOEX: ASTR), один из лидеров российского IT-рынка и ведущий производитель инфраструктурного программного обеспечения (ПО), комментирует волатильность акций в последние два дня, а также сообщает о запуске третьего раунда программы мотивации.

Ключевые данные о текущем состоянии компании

• Волатильность акций в последние два дня не вызвана продажей акций мажоритарных акционеров «Группы Астра». Денис Фролов и Илья Сивцев по состоянию на 2 июня 2026 года владеют 79,7% акций компании.

• Компания работает в штатном режиме. Менеджмент и команда сосредоточены на реализации стратегии, выполнении операционных и финансовых задач, а также долгосрочном создании стоимости для акционеров.

• Стоимость акций определяется широким кругом факторов, включая рыночную конъюнктуру, макроэкономическую ситуацию, ожидания инвесторов, отраслевые тенденции и действия отдельных участников рынка – большинство из которых находится вне зоны влияния компании.

( Читать дальше )

Друзья,

🚀 Сообщаем о запуске второго этапа программы выкупа акций на Московской бирже. Выкуп будет проводиться нашей дочерней компанией ООО «Бэст Прайс».

Ключевые параметры:

📌 Объем – до 1% от уставного капитала (или 1 млрд акций)

📌 Срок – с 1 июня 2026 года и на протяжении периода до 12 месяцев, если действие Программы не будет продлено или прекращено раньше по решению Покупателя

Приобретенные ценные бумаги могут быть использованы для выдачи сотрудникам в рамках программы долгосрочной мотивации (LTIP) или других мотивационных механизмов.

В рамках первого этапа Программы, запущенного 1 сентября 2025 года, было выкуплено 300 миллионов акций ПАО «Фикс Прайс». Впоследствии 250 миллионов акций было передано сотрудникам в рамках LTIP, что составляет 0,25% от уставного капитала ПАО «Фикс Прайс».

Подробнее в официальном пресс-релизе

Следите за обновлениями – будем информировать вас о ходе выкупа.

 

Остаемся на связи!

Команда Fix Price

( Читать дальше )