BUYBACK

📈 Отчет в цифрах (Факт / Прогноз Уолл-стрит)

• Выручка: $34.25 млрд / $35.16 млрд (выручка чуть не дотянула до прогноза из-за падения продаж устройств на 20%)
• Adjusted EPS: $1.30 / $1.27 (EPS оказался выше прогноза)
• Свободный денежный поток (FCF): $6.43 млрд (рост на 24% г/г)
• Чистый приток postpaid-абонентов: 184 тыс. / 106 тыс. (лучший Q2 за пять лет)
• Гайдлайн на 2026: Прогноз по Adjusted EPS повышен до $4.99–$5.04, а планка байбэка расширена до $4.5 млрд.

Comcast выкатил отчет, который на бумаге выглядит крепко, но по сути лишь подтвердил главное: кабельный сегмент продолжает медленно деградировать, и менеджмент больше не пытается это скрывать. Выручка и прибыль оказались лучше ожиданий, Peacock впервые вышел на положительный Adjusted EBITDA, но ключевая история здесь не в стриминге. Главный сюжет — предстоящий потенциально безналоговый спин-офф NBCUniversal и Sky (если сделка будет завершена в запланированной структуре, пройдя все регуляторные условия), а также пауза в buyback на период разделения бизнеса. Судя по реакции котировок, инвесторы сфокусировались не на сильной текущей прибыли, а на рисках предстоящей реструктуризации под давлением.

📊 Отчет в цифрах:
• 📉 Выручка: $29.94 млрд — выше ожиданий, но все еще -1.2% г/г
• 📈 Adjusted EPS: $1.04 — лучше прогноза (консенсус $0.97)
• 📈 Свободный денежный поток (FCF): $4.6 млрд — даже после всех проблем бизнес продолжает генерировать миллиарды
• 📉 Потеря broadband-абонентов: -167 тыс. — слабое место отчета

Дочка «Астры» выкупила 1,095 млн акций материнской компании в рамках байбэка

2. Содержание сообщения

2.1. Лицо, которое приобрело голосующие акции (доли) эмитента или депозитарные ценные бумаги, удостоверяющие права в отношении голосующих акций эмитента (эмитент; подконтрольная эмитенту организация): подконтрольная эмитенту организация

2.5. Количество приобретенных голосующих акций (размер приобретенной доли) эмитента (количество голосующих акций эмитента, права в отношении которых удостоверяли отчужденные депозитарные ценные бумаги): общее количество приобретенных голосующих акций эмитента составило 1 095 347 (один миллион девяносто пять тысяч триста сорок семь) штук

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wxeH9Qrygk2qibPCzYPZbw-B-B

❗️Хедхантер выкупил с рынка еще 301 395 акций.

Совокупно с начала действия программы байбека (18 мая) компания выкупила уже 937 345 акций или 1,85% от всех бумаг.  

По моей оценке, на программу байбека уже направили +-2,5 млрд руб. или 17% от объявленного байбека в 15 млрд руб. Если продолжат теми же темпами, то через год направят на программу ВСЮ заявленную сумму. 

P.S. Программа работает, с 18 мая акции Хедхантера на 10 пп. сильнее рынка.

Мой обзор идеи в Хедхантере тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2312

• Суть закона: отмена обязанности направлять оферту миноритариям при поступлении в собственность РФ крупных пакетов акций (более 30%) по решению суда или безвозмездной передаче в федеральную собственность.

• Срок действия: 18 месяцев с даты перехода акций государству (для ранее переданных – со дня вступления закона в силу).

• Цель: оптимизация управления госактивами, снижение финансовых затрат бюджета и повышение эффективности взаимодействия госорганов.

• Обоснование: Росимущество, действуя от имени РФ, могло быть привлечено к ответственности за неисполнение обязанности по направлению оферты, что приводило к административным штрафам, блокировке голосования и незапланированным расходам. Закон устраняет этот риск.

• Ключевое уточнение: Росимущество получает права акционера для последующей продажи акций частным инвесторам и пополнения бюджета, а не для постоянного владения.

• Вступление в силу: со дня официального опубликования, с распространением на отношения, возникшие до этого момента.

Индекс МосБиржи последние месяцы регулярно обновляет минимумы: крепкий рубль, высокие реальные ставки и геополитическая неопределённость не дают рынку повода для уверенного роста. Из-за падения рынка компании заметно активизировали программы обратного выкупа акций. Мы разобрались, кто уже выкупает акции и что это даёт акционерам.

Что такое байбэк и как он работает

Байбэк — это выкуп компанией собственных акций с рынка, альтернативный дивидендам способ вернуть капитал акционерам. Вместо прямой выплаты компания направляет деньги на покупку своих же бумаг, выходя на биржу как постоянный покупатель и создавая дополнительный спрос. Это может сдерживать падение котировок.

Дальнейшая судьба выкупленных акций определяет, насколько байбэк выгоден миноритарию. Самый позитивный сценарий — погашение. В таком случе число акций в обращении сокращается, прибыль и будущие дивиденды на одну бумагу растут. Также пакет может использоваться в рамках программы мотивации сотрудников или для проведения сделок M&A.

🏦Совкомбанк (SVCB)

Текущая цена: 9,495₽
Целевая цена:16₽
Потенциал роста:68,5%

–––––––––––––––––––––––––––

📊Ключевые финансовые показатели (1 квартал 2026 года МСФО):

— Чистые процентные доходы:60 млрд руб (+72% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 12 млрд руб (+31% г/г)
— Чистая прибыль:20 млрд руб (+57% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Факторы роста:

— Рост чистой процентной маржи и высокий ROE.
— Рост комиссионного бизнеса и диверсифицированная бизнес-модель.
— Синергия от M&A сделок.
— Рост корпоративного кредитования.

📉 Факторы риска:

— Слабая достаточность капитала.