BLACKROCK

Токенизированные активы (RWA, Real-World Assets) больше не выглядят крипто-игрушкой или одним из сравнительно честных способов отъёма денег у населения. Кажется, что мы наблюдаем онлайн за попыткой отправить старую финансовую инфраструктуру с её бюрократией, неповоротливостью и расчётами Т+2 в небытие. Ну и заработать на этом очень большие деньги, конечно.

Крипта всегда манила мечтой, что однажды все реальные активы окажутся on-chain. Недвижимость, ценные бумаги, драгметаллы, счета к оплате или целые компании — всё то, что десятилетиями лежало в реестрах, депозитариях, Excel-файлах и юридических папках, внезапно станет строчкой кода.

Согласитесь, что звучит красиво, модно и молодёжно. Проблема в том, что большую часть времени это выглядело как презентация с курсов личностного роста и успешного успеха: много слов про демократизацию и анонимность доступа, ничтожные реальные объёмы, зияющая дыра в юридической связи между токеном в кошельке и активом в реальном мире.

В 2025-2026 гг.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Генеральный директор Tesla Илон Маск
Генеральный директор Apple Тим Кук
Генеральный директор General Electric Джон Флори
Президент Boeing Келли Ортберг
Президент Meta Дина Пауэлл
Председатель совета директоров BlackRock Ларри Финк
Основатель Blackstone Group Стивен Шварцман
Президент Micron Technology Амит Мехротра
Президент MasterCard Майкл Кордес
Генеральный директор Visa Алан МакЛенни
Генеральный директор Qualcomm Стефан Амон
Председатель правления Cargill Брайан Сайкс
Генеральный директор HSBC Ноэль Кин
Председатель совета директоров Goldman Sachs Дэвид Солом
Генеральный директор Coherent Джеймс Андерсон
Генеральный директор Illumina Джейкоб Тейсен


( Читать дальше )

Привет, Смартлаб!
2022 год стал кладбищем для прогнозов крупнейших инвестдомов. Пока Larry Fink (BlackRock) заявлял о «сильных фундаментальных показателях», его компания за первые 6 месяцев года сожгла $1,7 трлн клиентских денег. Это исторический рекорд потерь для одной фирмы за такой период.
В чем была ошибка гигантов?
Они верили в математические модели стабильного рынка. Но система уже вошла в фазу деформации.
Хроника «невозможного» (Кейсы Игоря Вечерского):
В отличие от алгоритмов Уолл-стрит, метод анализа паттернов Игоря Вечерского зафиксировал надлом еще в начале 2022 года.

1. Январь 2022: Военные действия и финансовый шторм. Пока банки ждали роста S&P500, Игорь опубликовал прогноз: «Столкновение неизбежно, страна приближается к опасной черте».
2. Прогноз засухи и мирового кризиса: Были четко обозначены факторы, которые позже привели к инфляционному шоку и продовольственным проблемам.
3. Финансовые проблемы в РФ: Точный тайминг изоляции и структурной перестройки экономики.

Весы реальности:

( Читать дальше )

Компания Strategy Майкла Сэйлора за неделю с 13 по 19 апреля приобрела 34 164 BTC на $2,54 млрд (средняя цена — $74 395). Общий резерв достиг 815 061 BTC ($61,37 млрд), что превышает запасы ETF iShares Bitcoin Trust от BlackRock (802,8 тыс. BTC).

Strategy накопила около 4% всей эмиссии биткоинов, потратив с 2020 года $61,56 млрд. Средняя цена входа — $75 527, что незначительно выше текущего курса (~$75,1 тыс. на 20 апреля).

Последняя покупка профинансирована преимущественно за счёт продажи бессрочных привилегированных акций STRC (около $2,2 млрд). Дивидендная доходность STRC составляет 11,75% с ежемесячными выплатами; 17 апреля Сэйлор предложил удвоить частоту выплат.

Bitmine (крупный держатель Ethereum) 20 апреля отчиталась о покупке 101 627 ETH. На балансе компании 4 976 485 ETH (~$11,4 млрд по курсу $2,3 тыс.). 3,33 млн ETH находятся в стейкинге, что может принести $200 млн дополнительного дохода в 2026 году.

Средняя цена покупки ETH компанией Bitmine — около $3,6 тыс. Ранее она сообщила о квартальном чистом убытке $3,8 млрд из-за падения курса эфира зимой.

( Читать дальше )

Нарастающее геополитическое напряжение на Ближнем Востоке и встряски энергетического сектора усиливают опасения по поводу рецессии, о чём генеральный директор Blackrock Ларри Финк рассказал в интервью 25 марта. По его мнению, подорожание нефти до $150 за баррель может спровоцировать глобальный спад.

Годы, когда цена на нефть превышала $100, приближаясь к $150, имели серьёзные последствия для экономики, — сказал Финк, добавив, что длительные перебои в поставках и высокие цены на нефть приведут к росту издержек во всех отраслях и снижению покупательной способности домохозяйств.

Альтернативный путь развития событий с улучшением ситуации в Иране означает может вернуть цены на нефть к уровню до конфликта и даже ниже, что ослабит инфляционное давление и стабилизирует экономические условия.

Цены на нефть резко снизились в ходе последних торгов, упав примерно на 5-6%, при этом цена на нефть марки WTI приблизилась к отметке в $89,80-90,20 за баррель, а на нефть марки Brent колебалась от $98,30 до $100,40. Это произошло после волатильной недели, наполненной ожиданиями прекращения огня.

( Читать дальше )

Пока весь мир следит за войной в Иране, на американском рынке развернулась драма в сегменте частного кредитования (private credit – когда инвесторы финансируют компании не через облигации, а через неторгуемые кредиты). Этот сегмент позиционировался как более доходная и менее волатильная альтернатива облигациям, однако ограниченная ликвидность всегда была его слабым местом. В хорошие времена инвесторы часто игнорируют риски, и private credit с его высокой доходностью стал очень популярным.

Скептицизм инвесторов по поводу инвестиций в инфраструктуру для искусственного интеллекта ударил по и private credit. Управляющая компания Blue Owl, специализирующаяся на альтернативных инвестициях, столкнулась с трудностями при попытке организовать финансирование для Oracle и CoreWeave. Акции Blue Owl с пика в январе 2025 упали почти в 3 раза. На прошлой неделе кризис дошел до крупнейших игроков: BlackRock ограничил вывод средств из топового фонда private credit с активами $26 млрд, акции BlackRock в пятницу упали на 7%.

( Читать дальше )

 

Тихий кризис: Почему ограничения BlackRock и Blackstone стали первым звонком большого пожара

   В американской экономике произошло событие, которое принято называть «черным лебедем» для обывателя, но для аналитика оно выглядит как закономерный итог многолетнего надувания пузыря. Речь идет о введении ограничений на вывод средств из крупнейших фондов частного кредитования (private credit) под управлением гигантов индустрии — BlackRock Inc. и Blackstone Inc. Чтобы понять масштаб угрозы, нужно рассматривать эти события не как изолированный сбой в работе одного департамента, а как симптом системного заболевания американской финансовой системы.

1. Анатомия проблемы: Что случилось на самом деле?

С формальной точки зрения, менеджеры фондов действовали в рамках правил. BlackRock Inc. ограничил вывод средств из фонда HPS Corporate Lending Fund объемом $26 млрд. Причина — шквал запросов на погашение. В первом квартале фонд получил заявки на вывод $1,2 млрд, но смог удовлетворить лишь $620 млн, уткнувшись в стандартное ограничение в 5% от чистых активов .

( Читать дальше )

Пока масс-медиа обсуждают инфляцию, в «машинном отделении» финансовой системы сорвало клапаны. Новость о том, что BlackRock заблокировал вывод средств из своего фонда Private Credit (HLEND) на $26 млрд, выдав инвесторам лишь 5% от запрошенного кэша — это не локальный инцидент. Это сигнал о начале системного дефицита ликвидности.

Разбираем механику грядущего шторма: от падения золота до краха секьюритизации.

1️⃣. Ловушка Private Credit: Когда «дверь» слишком узкая

Сектор частного кредитования раздулся до $2 трлн. Фонды годами продавали инвесторам иллюзию: «доходность выше рынка при низкой волатильности». Но волатильность была низкой только потому, что активы не торговались на бирже.

Что произошло сейчас? Инвесторы почуяли запах гари и бросились к выходу. Но деньги фонда вложены в «длинные» кредиты среднему бизнесу. Их нельзя продать за день. Возник кассовый разрыв. Когда гигант уровня BlackRock вводит «гейты» (ограничения на вывод), он официально признает: кэша нет.

( Читать дальше )

Тут разгорелся спор про «кредиты» BlackRock. Поэтому привожу структуру их портфеля. 


Разглядели акции красная полоска? Много? За счет них не хотят выходить? А надо.

Что касается невыплат — это, считайте, дефолт. Это очень опасный знак! Поэтому инвесторы-«не дураки» кинулись снимать бабки. А тут такой облом.

Я уже говорил, посмотрите на аналогию с недавней историей как кинули инвесторов в акции GAME STOP. Есть хороший фильм для простого понимания.Там фонды стояли не туда (шортили) и прогорели, а «народный» брокер позволял инвесторам пампить акцию до небес. Поэтому киты нагнули подконтрольного брокера и, вуаля, потеряли не так немного, а инвесторы с хреном и редькой остались.



( Читать дальше )