А ведь смена весов в индексе Мосбиржи действительно дает о себе знать

Вчера в 13:00
Ответить

и вот уже не я должен государству, а оно мне ))

Ho_Chu

Вчера в 13:00
Ответить

а 17% на одну акцию из нефтегаза не слишком ли жирно?
И где честный индекс без постоянных ребалансировок?
Опять самому считать?
А то всякие Васи тыкают в индекс и говорят «выросло», «не выросло»,
не понимая, что критерий постоянно меняется, не говоря даже о том, что он совершенно произвольно составлен.

Вчера в 13:20
Ответить

DrManhattan, не существует честного индекса. Индекс — просто вариант портфеля по определенным правилам.

Русский Рептилоид

Вчера в 13:20
Ответить

Русский Рептилоид, честный в данном случае неизменный.
Взяли 30 компаний в равных долях и считаем.
Для сравнения.
Не только Мосбиржа может навязывать свои правила составления портфеля.
Индекс Смартлаба или РБК не может?

Вчера в 13:32
Ответить

DrManhattan, у нас есть индекс с 10 самыми оборотистыми акциями за последние 12 месяцев, в котором в каждую дату смены процентов (см. ниже) дают всем активам по 1/10.

www.moex.com/ru/index/MOEX10

Разница с исходным индексом только в том, что к этому индексу не добавляются дивиденды, как это делается для основного по дням

www.moex.com/ru/index/totalreturn/MCFTR

А у нас дивиденды уже много лет дают существенную разницу в доходности

2011-2025
	В %% годовых	Просадка
IMOEX	3.3%	-55.3%
MCFTRR	8.8%	-53.7%

И в этом году на вчера

Индекс Мосбиржи (IMOEX)	-18.7%	-32.2%
Индекс Мосбиржи (MCFTRR)	-13.2%	-30.5%

Вчера в 13:49
Ответить

DrManhattan, это равновзвешенный индекс. Такие тоже есть, существенных преимущест не имеет (по крайней мере по тем материалам, что видел). В любом случае для такого индекса тоже продумывают правила ротации компаний.

Русский Рептилоид

Вчера в 16:57
Ответить

DrManhattan, а что делать, если какая-то компания обанкротится, или будет поглощение? все равно придется исключать из расчетов, к тому же со временем компании-лидеры с своей отрасли уходят и им на смену приходят другие.

Владислав Назаренко

Вчера в 19:41
Ответить

DrManhattan, Индекс Мосбиржи ребалансируется каждую пятницу за трехмесячной экспирацией фьючерсов в предыдущий день и ни одна акция в нем со следующего дня не имеет больше 15%. Но конечно если акция с 15% вырастет до следующей ребалансировки быстрее индекса, то у нее и будет больше 15%.

Вечером 19.06 Лукойл и получил 15%, но тогда его цена была в 18:50 (IMOEX считается с 18:59 до 18:59 следующего дня) 4403.5, а вчера 5173.5. А IMOEX упал с 2420.56 до 2284.84. Поэтому и был рост его доли.

Вчера в 13:27
Ответить

А. Г., это отчет за август.
Частная нефтяная компания (контролируемая кланом Алиевых), да еще и под санкциями, не с самой большой капитализацией получает 15%.
Гос. компания Роснефть, имея капитализацию больше, получает 2, 57%.
Браво.

Вчера в 14:33
Ответить

DrManhattan, у нас в весах расчетов для индекса Мосбиржи не только капитализация, но и Free Float. А у Лукойла он 55%, в то время как у Роснефти 11%. «Соревноваться» с Лукойлом по этому показателю могут только Сбербанк 48% и Газпром 47%. Это видно из Вашей таблицы. Сбербанк то в сумме обычки с префами 19.06 тоже получил 15%. Это Газпром из-за низкой цены только 9.6% получил.

Вчера в 14:42
Ответить

А. Г., по закону Free Float у обычных акций гос. компаний не может быть выше 50%.
И так ли важен Free Float у компаний с капой больше 1 трлн.?

Вчера в 14:53
Ответить

DrManhattan, сколько Free Float может быть — это вопрос не к бирже, а вот его учет в %% от капитализации в весах индекса Мосбиржи идет с момента его создания 01.09.1997.

Это в индексе РТС его не было, пока РТС не купила Мосбиржа и с этого момента индекс РТС просто пересчитывается от IMOEX по курсу доллара. До отмены торгов на валютной секции это был средневзвешенный курс последней минуты дневных торгов, а после отмены стал курсом ЦБ «на завтра».

Вчера в 15:00
Ответить

А ведь подбор весов в портфеле действительно дает о себе знать

«главная ошибка небольших инвесторов заключается в том, что они покупают, когда рынок растет, предполагая, что он собирается расти и дальше; и они продают, когда рынок падает, предполагая, что рынок собирается падать и дальше. Но профессиональный инвестор восстанавливает равновесие, проводит ребалансировку. Если у вас акции и облигации в сочетании 60:40, а рынок идет вверх, то у вас пропорции уже не 60:40, у вас уже 70:30, и вам нужно продавать. А если рынок идет вниз, то ваше сочетание уже 50:50, и вам нужно покупать.»
Г. Марковиц

Вчера в 13:21
Ответить

мнгнкбзлк, а ведь рынок инерционен, ему легче продолжать движение, чем его постоянно менять.
А где можно посмотреть доходность этих «профессиональных» инвесторов,
пытающихся прикрыть убытке на фонде купонами от ОФЗ?

Вчера в 14:39
Ответить

DrManhattan,

легче продолжать движение

Продолжилось движение, ещё дороже продашь, а вторую ногу купишь дешевле.

А где можно посмотреть доходность

Откройте графики и погоняйте на истории эту стратегию лет за 30. В реальном рынке будущее скрыто, поэтому доха может быть, как меньше при мёртвом рынке, так и больше при волотильном.
Увидел процентов 10 расхождение от 60/40, балансируй, ещё пошло туда же на 10%, снова продавай дорогую ногу и докупай дешёвую...

Именно эта стратегия подразумевает крылатое «продавай дорого, покупай дёшево».

Вчера в 14:41
Ответить

мнгнкбзлк, именно потому, что «в реальном рынке будущее скрыто», крылатое выражение «продавай дорого, покупай дёшево» не работает.
Что было дорого, а что было дешево ты и узнаешь через 30 лет.
То есть это не инструмент заработка, а общее пожелание.
Типа «хорошо быть здоровым и не болеть».

Вчера в 15:15
Ответить

DrManhattan, подумай ещё раз. Ты продаёшь подорожавшие акции и в этот момент на эти деньги покупаешь подешевевшие облигации. продал дорого, а купил дёшево.
Тренд продолжился и ты снова продаёшь часть акций ещё дороже, и на эту часть денег докупаешь облигаций ещё дешевле.
Через какое-то время тренды разворачиваются и облигации начинают отрастать + у тебя их стало больше, а акции в это же время упали в цене, но так как их стало меньше в портфеле, они меньше давят на просадку портфеля (ну грубо).

Вчера в 19:05
Ответить

мнгнкбзлк, исследование Vanguard на данных США с 1926 по 2009 год показало, что портфель 60/40 без ребалансировки принёс 9.1% годовых,
а с ежегодной ребалансировкой — 8.6%!
Наверно, Г. Марковиц не знал, что балансировка проигрывает на рынках с устойчивым трендом вверх.

Вчера в 15:23
Ответить

DrManhattan,

балансировка проигрывает на рынках с устойчивым трендом вверх.

Раз в год балансировать это надо совсем долбоёбом быть! Внутригодовые движения не надо забирать?

Вчера в 18:58
Ответить

«Разложим функцию в ряд Тейлора и ограничимся нулевым членом» ©

bocha

Вчера в 13:29
Ответить

bocha, ты это давай не умничай, а рукой покажи.
Вверх или вниз?

WDC — Western Digital Corp Stock Price and Quote

Вчера в 14:36
Ответить

в насдак100 в этом году интересное было… все производители памяи и жестких дисков в прошлом годе сделали х6..10 а в этом году их воткнули в индекс насдак, т.к у них капа раздулась… в резалте они уполовинились после включения в индекс и утащили за собой индекс вниз...

SNDK — Sandisk Corp Stock Price and Quote

ves2010

Вчера в 13:36
Ответить

Падение Лукойла конечно не 10-15%%, но сильнее индекса, а Газпром наоборот.

Индексные фонды, которые копируют состав индекса, обязаны привести свои портфели в соответствие с новыми весами.
По оценкам аналитиков, им пришлось продать примерно 20% позиций в акциях «Лукойла».
В денежном выражении это около 1,5 млрд рублей вынужденного предложения на рынке.

Вчера в 14:48
Ответить

DrManhattan, ну вообще то ЦБ дает на уменьшение процентов актива в фондах до необходимого 30 календарных дней. И проценты акций в индексах изменятся только сегодня по концу дня. Так что это решения фондов когда покупать-продавать в эти 30 дней или даже раньше.