экосистема

ЦБ раскрыл новый доклад по регулированию участвующих в экосистемах банков. Предыдущий доклад был опубликован в апреле.

ЦБ пишет о необходимость настройки регулирования вложений кредитных организаций в активы, которые не имеют требований по возвратности и ограниченно ликвидны (так называемые иммобилизованные активы). К ним относятся в том числе экосистемные вложения. Предлагается внедрение для таких активов риск-чувствительного лимита (утилизация которого зависит также от рискованности актива) в процентах от капитала — при его превышении «избыточные» иммобилизованные активы должны будут полностью покрываться капиталом банка.

Также следует обеспечить адекватную оценку рисков экосистем (в том числе операционных, вынужденной поддержки) в проводимых банками внутренних процедурах оценки достаточности капитала (ВПОДК). В случае низкой оценки достаточности капитала по ВПОДК Банк России может устанавливать дополнительные (в размере от 1 до 3 п.п.) требования к нормативам достаточности капитала.

При этом, чтобы ограничить системные риски, отдельные банки, которые развивают крупные экосистемы, могут быть отнесены к системно значимым (СЗКО), даже если они не удовлетворяют этому критерию по масштабу банковской деятельности. В таком случае для банка будет действовать надбавка за системную значимость в размере 1 процентного пункта. При этом для СЗКО в отдельных случаях могут быть установлены дифференцированные (повышенные) надбавки к нормативам достаточности капитала, зависящие от значимости экосистемы.

Дополнительно в качестве общей меры рассматривается введение требований по обязательному раскрытию информации об эффективности и ключевых операционных показателях инвестиций банков в нефинансовый бизнес.

На внедрение этих предложений в нормативные акты Банка России потребуется до 2 лет. При этом для распределения регуляторной нагрузки требования могут вводиться поэтапно в течение еще 3-5 лет.


Доклад для общественных консультаций «Регулирование рисков участия банков в экосистемах и вложений в иммобилизованные активы» (cbr.ru)

Во вторник, 18 мая, МТС опубликуют отчетность за 1К21 по МСФО.

Мы прогнозируем увеличение выручки в отчетном периоде на 4,6% с уровня 1К20 до 122,9 млрд руб., в том числе годовой рост выручки от услуг мобильной связи в России на 2,3% благодаря незначительному повышению тарифов в январе — марте. Мы ожидаем, что продажи смартфонов увеличились на 18,0% с уровня 1К20, что практически соответствует темпам роста рынка.

Хахаева Анастасия
Sberbank CIB

По нашей оценке, поддержку совокупной выручке также окажут результаты МТС Банка, для которого мы прогнозируем рост выручки на 12,0% по сравнению с тем же периодом прошлого года до 9,3 млрд руб.

Мы ожидаем роста скорректированной EBITDA на 2,4% с уровня 1К20 при рентабельности 43,2% (минус 1,0 п. п. по сравнению с тем же периодом прошлого года). Давление на EBITDA, вероятно, оказало изменение структуры выручки (из-за сокращения выручки от роуминга).

Основной интерес на телефонной конференции будут представлять комментарии компании о текущих рыночных трендах и новости о развитии ее экосистемы.

Mail.ru есть в моем портфеле и в данный момент «радует» ярко-красными 12,4 % со знаком минус. Вот как только я решил стать долгосрочным инвестором, сразу получил минус, а когда я вел себя как хаотично-интуитивный спекулянт – был в плюсе:))) С момента как компания появилась у нас на бирже, я стал покупать ее без всякой осознанности в диапазоне цен от 1751 руб. до 1970 руб., а потом, видя неладное, закрыл в феврале 2021г. всю позицию по 2020 руб. В марте 2021 я решил завязать со спонтанно-беспричинными связями и, имея самые серьезные намерения, взял Mail.ru по цене в 1726 руб… Первые дни я пребывал в полной уверенности, что это крайне удачная для меня партия. Но что-то пошло не так и по состоянию на 14 мая 2021 цена акций ушла вниз к уровню 1500 руб., чем привела меня в некоторое недоумение. С одной стороны доля в портфеле совсем мизерная – всего 0,35 % и снижение котировок вообще никак не сказывается на моем портфеле. Но встал вопрос: стоит ли докупать прямо сейчас еще? Дивами компания не радует совсем, поэтому сидеть в этой бумаге в просадке будет довольно тоскливо и печально. А когда меня одолевают всяческие сомнения, я начинаю разбираться в сути бизнеса, читая отчеты, презентации, анализируя мультипликаторы и прочее.

( Читать дальше )

Сбербанк представил результаты за март по РСБУ                 

Чистая прибыль банка за март 2021 составила 103.3 млрд руб. (+66.3% г/г), что предполагает аннуализированный ROE на уровне 25.4%. Чистый процентный доход увеличился на 12.5% г/г до 130 млрд руб. при доходности активов на уровне 4.6% (+40 бп), а чистый комиссионный доход увеличился на 4.4% до 48.7 млрд руб. Операционные расходы повысились на 19.7%. Объем отчислений в резервы в марте составил 16.7 млрд руб. (при стоимости риска 0.8%) против 109 млрд руб. годом ранее. Совокупные активы с начала года выросли на 3.9%, достигнув 34.4 трлн руб. Коэффициент Н1.0 составил 15%. За 1К21 банк увеличил чистую прибыль на 30% г/г до 282 млрд руб., чистый процентный доход увеличился на 13.4%, комиссионный доход — на 5.7%.

Банк представил хорошие результаты за месяц по сравнению с прошлогодними показателями, на которые негативно повлиял резкий рост отчислений в резервы на фоне распространения эпидемии COVID-19 по России. Нынешние же результаты близки к нормальным уровням. Заметное увеличение операционных расходов, на наш взгляд, отражает развитие экосистемы Сбербанка — процесс, который и в дальнейшем потребует значительных вложений. Представленные результаты благоприятны для динамики стоимости бумаги.

Атон

Центральный Банк представил свои предложения в докладе для общественных консультаций «Экосистемы: подход к регулированию».

Основное видение:

• Платформы приносят инновации в экономику, дают новое качество жизни для потребителей
• Платформы и экосистемы предоставляют новые возможности поставщикам товаров и услуг
• Нерегулируемое развитие экосистем может привносить новые риски как для участников экосистем, так и для иных экономических субъектов, на которые влияет их деятельность, и для экономики в целом
• В платформенной экономике данные становятся ключевой ценностью
• Следует также выделить риски для кредиторов и вкладчиков банков, на базе которых формируются экосистемы
• Для минимизации негативных последствий неконтролируемого развития экосистем на российском рынке необходимо принятие адекватных регуляторных и надзорных мер
• Роль государства как значимого участника на рынке платформенных решений должна быть прозрачна и  предсказуема
• Оптимальная целевая структура российского рынка – как минимум несколько крупных национальных экосистем, конкурирующих между собой и с иностранными игроками, нишевые поставщики и менее масштабные платформы, удовлетворяющие спрос клиентов за пределами экосистем и бросающие вызов экосистемам-лидерам.
• Фокус внимания регуляторов – это минимизация рисков и поддержание конкурентной среды, в том числе препятствие появлению искусственных барьеров для догоняющих и нишевых игроков, содействие продвижению инноваций и обеспечение максимизации выгод, получаемых населением и бизнесом страны от внедрения платформенных и экосистемных решений в экономике

Основные риски, привносимые развитием платформенной экономики, можно условно разделить на несколько типов:
• риски для физических лиц – клиентов экосистем;
• риски для физических лиц, не являющихся клиентами экосистем;
• риски для поставщиков – участников экосистем, производящих услугу или продукт;
• риски для поставщиков услуг или товаров, не вошедших в экосистемы;
• риски для экономики в целом;
• риски монополизации технологических решений.

Для создания благоприятной среды и дальнейшего инновационного развития платформенного сегмента в российской экономике концепция регулирования экосистем в России должна включать в себя цели в соответствии со следующими основными направлениями:
• проведение государственной политики поддержки внутренней конкуренции в целях сохранения оптимальной структуры рынка:
конкуренция между крупными экосистемами,
наличие менее крупных платформ и нишевых участников, создание условий для выхода новых игроков на рынок платформенных сервисов;
• защита прав и  интересов потребителей и  поставщиков как внутри экосистем, так и за их периметром;
• обеспечение условий для инновационного развития экономики, а также повышения конкурентоспособности национальных платформ и экосистем;
• содержательный пересмотр понятия недобросовестных конкурентных практик и активное противодействие им;
• отсутствие преференций в  адрес отдельных экосистем со  стороны государства, в  том числе эксклюзивного сращивания государственных сервисов с услугами отдельных экосистем и платформ;
• предотвращение регуляторного и налогового арбитража, в том числе в пользу иностранных участников платформенных рынков;
• интеграция в международную повестку вопросов платформенного регулирования, участие в  выработке международных принципов и  подходов в  отношении регулирования платформ и экосистем.

первый зампред Банка России Сергей Швецов:

Идеальная картина мира, которую мы видим благодаря введению нового регулирования, — это создание регуляторных условий для создания рынка, на котором присутствует несколько конкурирующих национальных экосистем разного размера с умеренной ролью иностранных игроков.

На российском рынке в настоящее время не сложилось доминирующей экосистемы. ЦБ не собирается регулировать структуры экосистем с точки зрения собственности, это могут быть как партнерские схемы, так и много юрлиц, которые принадлежат одной холдинговой компании.

ЦБ предлагает выделить новый субъект регулирования — цифровая платформа или экосистема. На законодательном уровне для них должны быть установлены квалифицирующие признаки, а также определен регуляторный орган. Перераспределений полномочий между госорганами происходить не должно

Ввести требование об открытой модели в отношении доминирующих экосистем. Такая модель предполагает доступ к ней конкурирующих поставщиков товаров и услуг на основе публично раскрываемых платформой критериев. Владелец платформы или связанные с ним компании либо не выступают сами в роли поставщиков на такой платформе, либо «играют по общим правилам». Закрытая платформа отличается тем, что товары и услуги предлагает сама платформа.

Уделить отдельное внимание сделкам слияния и поглощения (M&A) доминирующих экосистем, в том числе в сфере технологических компаний.

Ввести запрет на использование внутренних учетных единиц экосистемы в качестве платежного средства, средства накопления и заемных средств.

источник

Многие экономисты и политики ошибочно заявляют, что коронавирус поставил крест на глобализации.

Интересен такой институт как пенсионная системе государства.
Теневые дирижеры, со слов Германа Греха, готовы решить многие проблемы.

Информационная подготовка по просьбам трудящихся и летчиков-космонавтов началась.

Подавляющее большинство жителей России хотят получать корпоративную пенсию от своего работодателя в дополнение к государственной. К такому выводу пришли эксперты сервиса «Работа.ру» и НПФ Сбербанка, опросив более 3500 человек со всей страны (результаты опроса есть у РБК)

За дополнительную пенсию от работодателя высказались 84% опрошенных. За год доля таких желающих выросла — в феврале 2020-го их было 78%. Более трети респондентов хотели бы, чтобы им платили не менее 30 тыс. руб. в месяц.

( Читать дальше )

глава Банка России Эльвира Набиуллина на ежегодной встрече банкиров с руководством ЦБ:

Мы понимаем, что экосистемы таят и свои риски. Банки инвестируют средства вкладчиков в новый бизнес, в свою экспансию. Отдачи от этих бизнесов могут быть и меньше, и позднее, чем ожидает банк, который находится в центре экосистемы. И мы должны защищать интересы вкладчиков, инвесторов. Все-таки человек вправе рассчитывать, что если он привнес деньги в банк, то не его проблема, насколько будет прибылен онлайн-кинотеатр или даже сеть онлайн-кинотеатров, которой банк владеет

Ранее Набиуллина заявляла о необходимости регулирования экосистем. Она подчеркивала, что регулирование также необходимо для поддержания конкуренции на рынке и исключения какой-либо дискриминации пользователей экосистем.

источник

Президент России Владимир Путин, в ходе совещания о ситуации в банковском секторе:

Уже сегодня в большинстве крупных банков оформить кредит, совершить платеж или другую операцию можно дистанционно, без личного посещения офиса, то есть максимально удобно. Активно создаются так называемые экосистемы, где современные, передовые решения используются буквально на каждом этапе работы с клиентом. Охватывают как традиционные банковские сервисы, так и новые, перспективные направления

Действительно, кардинальные изменения ведут к трансформации банковского сектора, однако в ходе этого процесса возникают не только новые возможности для бизнеса, для граждан, но и дополнительные риски. И чтобы предотвратить, снизить потенциальные риски, необходимо своевременно, с опережением настраивать регуляторную базу в цифровой сфере, заниматься вопросами кибербезопасности, а также предусматривать такие механизмы, чтобы инвестиции банков в другие, непрофильные для них сектора, не ставили под угрозу сохранность средств вкладчиков. Обращаю внимание правительства и центрального банка: нужно держать эти вопросы на постоянном контроле

( Читать дальше )

В конце прошлого месяца «Сбербанк» представил новую стратегию развития на 2021 — 2023 годы, согласно которой доля доходов банка от нефинансовых сервисов группы на горизонте 2030 года может составить 20- 30%, а в 2023 году – более 5%. В частности, к таким сервисам относятся электронная коммерция, развлечения, облачные технологии и кибербезопасность.

Представленная стратегия является последовательным продолжением своей предшественницы трёхлетней давности, однако тогда инвесторы не оценили концепцию развития экосистемы, при этом покупка банком различных компаний на рынке воспринималась как распыление ресурсов в многочисленные области деятельности. Сейчас же попытка донести до инвестиционного сообщества суть стратегии увенчалась успехом.

После Дня инвестора многие аналитики изменили в сторону повышения свои прогнозы по стоимости акций группы, средний рост которых составил 10-20%. Кроме этого, швейцарский финансовый холдинг UBS впервые учел непрофильные активы «Сбербанка» в прогнозе общей стоимости компании, подняв оценку их цены в годовой перспективе до 594 млрд рублей с возможностью увеличения до 1,1 трлн рублей. Ранее эксперты UBS оценивали нефинансовые активы «Сбербанка» в 4,5 раза ниже – в 133 млрд рублей. На повышение оценки повлияла как новая стратегия развития, так и то, что влияние пандемии на банковский сектор оказалось достаточно умеренным.

( Читать дальше )

Полагаю, что новость о продаже небольшого пакета акций TCS Group не повлияет на котировки существенным образом. Причины продажи раскрыты достаточно прозрачно.

Ожидается, что доходы «Тинькофф Банка» в этом году достигнут 145 млрд, а прибыль около 44 млрд. Банк оценивается достаточно дорого (более 3х капиталов), но вместе с тем, это означает, что инвесторы оптимистично оценивают будущие темпы роста бизнеса.

После того, как сделка с Yandex была отменена, основной владелец подтвердил намерение развивать бизнес с целью достичь капитализации минимум $10 млрд.

Я ожидаю, что в 2021 году банковский сектор сильно прибавит, причем, не за счет традиционного банкинга, а за счет других цифровых сервисов, предлагаемых в рамках экосистем.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»