экономика россии

Если говорить о российском фондовом рынке, то большинство участников сходятся в том, что дальше «либо вверх, либо вбок». А «вниз путь закрыт». Но так ли это? Вот на эту тему и предлагаю немного порассуждать.

С момента ввода Трампом повышенных пошлин прошло не так много времени, однако некоторые результаты уже появились. Сам я не анализировал экономический эффект для США от начавшихся тарифных войн. Но это сделал Михаил Хазин. Так что в данном случае ссылаюсь на него.

А результаты следующие:
📌Снижение в два раза закупок контейнеров (для морской перевозки).
📌Снижение на 40% отгрузок в портах США.

Согласитесь, очень весомый оказался эффект. Да, наверное, в будущем ситуация сгладится. Возможно, снижение пошлин устранит часть проблем. Но всё же как раньше уже не будет. И раз экономика уже начинает ощущать на себе негативные последствия, то падение (а может и обвал) фондового рынка — вопрос времени. И это не моё мнение, это мнение экономиста Хазина.

Вообще-то, обычно сначала реагируют финансовые рынки, а лишь затем экономика. Так что времени до падения еще и остается очень немного. К слову, Хазин даёт миру 2-3 месяца.

Путин попросил Си Цзиньпина построить в России заводы

Россия будет приветствовать появление на своей территории китайских производств, заявил Владимир Путин на переговорах с председателем КНР Си Цзиньпином. «Со своей стороны намерены и далее создавать комфортные условия для деятельности китайских компаний в России», — отметил он.

Тем не менее Китай пока воздерживается от значимых инвестиций в российскую экономику. Более того, власти КНР запретили своим компаниям инвестировать в нефтегазовый сектор России, отказались финансировать проект «Сила Сибири-2» и дали указание автоконцернам не строить заводы в РФ.

Владимир Левченко (https://t.me/levchenko_vladimir)

Это обзор за 18 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в мировой промышленности снижается. Аутсайдеры – Британия и Канада.
• Аргентина: ВВП вырос в 4 квартале, несмотря на падение реальной денежной массы (РДМ). При этом РДМ с февраля 2025 года прекратила более чем двухлетнее падение.

Экономика России

• Коммерческий грузооборот предприятий транспорта в феврале снизился. Но низшей точкой остаётся ноябрь. В декабре и январе наблюдался рост. Сохраняется рост и за два первых месяца года: +1,7%.
• Сальдо торгового баланса стабильно держится на уровне 120-140 млрд. долларов в год.
• Выпуск базовых отраслей в марте вырос на 0,9% к марту прошлого года. Это около 60% ВВП. Минэкономразвития оценило рост ВВП в 1 квартале: +1,4%.
• Судя по недельным данным, рынок легковых автомобилей в апреле составил порядка 103 тысяч или выше. Падение к апрелю прошлого года - 25%. По сравнению с мартом (-46%) падение замедляется.
• Судя по недельным данным, в апреле инфляция может составить 10,4%.

Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ в апреле 2025 года не изменился и составил 50,1 пункта, как и в предыдущем месяце. Об этом сообщается в исследовании S&P Global.

«Индекс деловой активности в сфере услуг S&P Global в России с учетом сезонных колебаний составил 50,1 пункта в апреле, не изменившись по сравнению с мартовским показателем, и свидетельствовал о значительной стагнации объемов производства в сфере услуг в начале второго квартала», — говорится в сообщении. 

Итого, ситуация для нас складывается крайне сложная: 

➡️ С одной стороны, продолжается СВО, которое требует огромное количество ресурсов + сохраняются санкции, которые также оказывают негативное влияние на экономику. Трамп дополнительно увеличивает давление и угрожает новыми пошлинами и санкциями.

➡️ С другой, ОПЕК повышает добычу нефти, спрос на саму нефть падает, что приводит к снижению ее стоимости. Тут же вспомним про крепкий рубль, который также негативно влияет на нефтегазовые доходы.

Мы оказываемся в ситуации, когда придется либо сильно девальвировать рубль для компенсации растущих расходов, либо договариваться в кратчайшие сроки и завершать СВО, чтобы снизить издержки и претендовать на снятие санкций 

Решение этого вопроса растягивается — последние две недели не принесли результата в переговорах, но усилили давление. 

Я не теряю надежды, что за следующие 1-2 месяца мы придем к какому-то решению.

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

Сегодняшний обзор начнем с предварительной оценки динамики ВВП в 1 квартале 2025 года. Впервые с 2022 года мы видим квартальное падение на 0,3% после вполне приличного роста в конце 2024-го. Особенно тревожным выглядит спад в промышленности — а это основа нашей экономики. Как отмечают в Райффайзенбанке, ситуация усугубляется ещё и низкими нефтяными ценами, что бьёт по нашим экспортным доходам.

Здесь многие инвесторы обычно пугаются, так как спад экономики — это как бы плохо. Но давайте вспомним, что именно этого по сути ЦБ РФ и добивался своей монетарной политикой и поднятием ключа. То есть при устойчивом замедлении экономики, во-первых, ЦБ может получить дополнительный аргумент для смягчения денежно-кредитной политики и начала снижения ключевой ставки. А это означает снижение нормы требуемой доходности и пересмотр таргетов по компаниям вверх, потому что они начнут платить меньше процентных расходов по обслуживанию своих долгов, и прибыли начнут расти. Плюс на снижении ключа до 16% и ниже экономическая активность начнет оживать.

Россия может пересмотреть бюджетное правило на фоне падения нефтяных доходов — власти обсуждают снижение пороговой цены нефти с $60 до $50 за баррель уже с будущего года. Это сигнал, что Кремль готовится к длительному периоду низких цен на нефть. Но ужесточение правила потребует сокращения госрасходов, что осложняет задачу в условиях продолжающегося конфликта.

Это что получается — давление Трампа работает? 🤔

Хитрый американец загоняет нас в угол ?

— — — — — — — — 

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

А что будет делать Минфин, когда цены на нефть дойдут до 50 долларов за баррель Brent?

Прямо сейчас, после появления дырки в 2,6 триллиона денег из-за кривых расчетов корешей из Минэка, Минфин наращивает займы на рынке(причем сделал это загодя, как будто кое-что зная) и планирует дальше дербанить еле живой ФНБ — оттуда планируют продать 800 ярдов валюты для сокращения дефицита.



Но девальвировать рубль пока что упорно не хотят — как будто ждут либо реализации техники, либо перемирия и отскока на пару дней в 70, чтобы по-тяжелой закупиться баксами и потом его грохнуть.

А между тем бочка Urals на четверть дешевле даже нового минимума от Минэка в 5300 рублей.

Так вот и интересно, что будут делать ребятки, когда(не если) нефть упадет еще ниже. Российская с дисконтом будет стоить не дороже 45 баксов за баррель. Это уже хуже нужного на треть. Будем дальше рубль держать для мнимой победы над инфляцией, как будто главный враг — это рост цен?

Есть ощущение, что части ребят из Правительства уже все равно.