цци

Январь 2025 года ознаменовался значительным ростом цен на большинство российских экспортных товаров. По данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), сырьевой индекс достиг 71,9 пункта – рекордного уровня за последний год. В середине января он был даже выше, но к концу месяца снизился до 69,5.

Основные причины роста – внешние факторы, включая погодные условия и санкционное давление. Спотовые цены на газ в Европе выросли на 9% до $544 за 1000 куб. м, что связано с холодной зимой и прекращением транзита через Украину. Российский трубопроводный газ для Китая подорожал на 3% до $256 за 1000 куб. м.

Цены на нефть марки Urals на базисах Приморска и Новороссийска увеличились до $62,5/барр., в середине месяца достигая $68,7 (+11%). Восточносибирская нефть ESPO поднималась до $77,4/барр. (+8%), но затем снизилась до $72. На фоне новых санкций против российского нефтяного флота и компаний мировые котировки продолжили рост, что поддержало российский экспорт.

Среди других подорожавших товаров – карбамид (+16%, до $372,5/т), пшеница (+3%, до $239/т) и подсолнечное масло (-8%, до $1047,5/т). Единственное заметное снижение цен произошло на энергетический уголь – на 3% до $86,5/т.

В 2024 году сырьевой индекс Газпромбанка снизился на 2% из-за слабого спроса, что оказало давление на курс рубля. Экспортная цена российской нефти не показала роста, несмотря на лучшие результаты по сравнению с мировыми эталонами. Цены на уголь снизились на 19% из-за рекордных запасов в Китае, а подсолнечное масло подорожало на 42,5%. Цена на российский газ выросла на 6%, а карбамид подорожал на 20% из-за повышения цен на газ и перебоев с поставками.

Цены на сырьевые товары продолжают оставаться важным фактором для валютного курса. Снижение сырьевого индекса ЦЦИ предсказуемо приводит к ослаблению рубля с задержкой в два-три месяца, что проявилось в ноябре и декабре 2024 года. В первом квартале 2025 года, благодаря ожидаемому восстановлению сырьевых цен, рубль может укрепиться до 95–97 руб./$, однако низкая доступность валютной ликвидности из-за санкций и недостаточной финансовой инфраструктуры ограничивает его укрепление. В то же время вероятность валютного кризиса в 2025 году остается низкой.