флоатер

Первичка, по  сравнению с прошлыми двумя неделями, выглядит поспокойней. Но т.к. конец года обычно горячий период по привлечению денег, то дополнения в списке высоковероятны.

ПОНЕДЕЛЬНИК

📌 Реиннольц 001Р-04
🔹Срок обращения: 5 лет
🔹Номинал и валюта: 1000 руб.
🔹Тип купона: фикс
🔹Купон: не выше 25%
🔹Выплата купонов: ежеквартально
🔹Амортизация: 25% в дату 8-го, 12-го и 16-го купонов
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: ВВ- (Эксперт РА)
🔹Начало торгов: 04.12.2025 (четверг)

Небольшая компания – производитель оборудования для подготовки и очистки воды. Эксперт РА отмечает растущую рентабельность и среднюю долговую нагрузку. По факту же имеем растущий бизнес с отрицательным денежным потоком и снижающейся ликвидностью. На прошлой неделе первичка похожего кредитного рейтинга с купоном от 24% уходила как горячие пирожки. Если ставку не занизят, то можно присмотреться для краткосрочного владения

📌 АФК Система — 002Р-06
🔹Срок обращения: 2,5 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный

( Читать дальше )

Существует несколько факторов, влияющих на стоимость облигации. Сегодня разберем основные из них.

1️⃣Ключевая ставка

Главный фактор.

Если ставка ЦБ растёт, новые облигации выходят с более высокой доходностью, а старые бумаги с низким купоном становятся менее привлекательными, и их цена падает.

Если ставка снижается, старые облигации с высоким купоном дорожают.

2️⃣Риск эмитента

Цена зависит от того, насколько надёжным считают компанию или государство.

Высокий рейтинг и устойчивая финансовая ситуация — облигации стоят ближе к номиналу или даже дороже.

Слухи о проблемах, снижение рейтинга — цена падает, доходность растёт (рынок требует премию за риск).

3️⃣Срок до погашения

Чем ближе дата возврата номинала, тем меньше колебания цены (цена тянется к 1000₽).

Долгосрочные бумаги сильнее реагируют на изменения ставок и новостей.

4️⃣Ликвидность

Если облигацию легко купить/продать на бирже (большой объём торгов), то цена более стабильна.

Если бумага малоизвестная и неликвидная, могут быть резкие скачки.

( Читать дальше )

Полпроцента вниз — и уже «кардинальные изменения» в экономике, «ненужные вклады» и «смерть флоатеров». Но действительно ли всё так трагично, как рассказывают?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как избежать ошибок в облигациях, чтобы 'безрисковый' инструмент не стал для вас ловушкой". Все идеи на канале, подпишись, чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

☕#178. За чашкой чая…

Как все знают, в пятницу Центральный банк снизил ключевую ставку на 50 б.п., немного не оправдав прогнозов большинства аналитиков. Мой в том числе...

💨 В итоге многие могли наблюдать, как после объявления посыпался всеми излюбленный шлак про «кардинальные изменения во всей денежной структуре», якобы вызванные снижением КС. Это, конечно, сильно утрировано, но анализируя реакцию рынка, по-другому сказать просто не получается.

"Ненужные вклады", "Быстрее в ОФЗ, а то не успеешь", "Ура, наконец-то доступные кредиты". — Наверное, если немного ещё поискать, можно и на статью про «доллар за 120» наткнуться

( Читать дальше )

Спокойная неделя на первичке. Рынок ищет новое равновесие и баланс. Аж 5 эмитентов выходят одновременно с двумя выпусками (фикс и флоатер). Ищут спрос и деньги инвесторов.

ВТОРНИК

📌 Борец Капитал — 001Р-03 (ПЕРЕНОС НА НЕОПРЕДЕЛЕННУЮ ДАТУ)
🔹Срок обращения: 2,5 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фиксированный
🔹Купон: уточняется
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: нет
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: А- (НКР, АКРА)
🔹Начало торгов: 10.10.2025 (пятница)

📌 Борец Капитал — 001Р-04 (для квалов) (ПЕРЕНОС НА НЕОПРЕДЕЛЕННУЮ ДАТУ)
🔹Срок обращения: 2 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: флоатер
🔹Купон: уточняется
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: нет
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: А- (НКР, АКРА)
🔹Начало торгов: 10.10.2025 (пятница)

Вертикально интегрированная компания в сфере производства оборудования для добычи нефти. В этом году стала известной благодаря иску Генеральной прокуратуры по изъятию актива в пользу государства. Сейчас под управлением Росимущества. АКРА отмечает высокий уровень рентабельности, средний уровень долговой нагрузки, но слабый денежный поток. Двойной выпуск и флоатер и фикс. Ориентиры по ставкам еще не озвучены.

( Читать дальше )

Мысли за 30 секунд
youtube.com/shorts/8WB6LlY5op8

Этот же ролик
https://youtube.com/shorts/8WB6LlY5op8

«Тела» и рублёвых, и валютных облигаций
падают на ожиданиях жёсткой денежно-кредитной политики.

 «Тела» и валютных, и рублёвых облигаций обычно идут в одном направлении.
Не известно, куда пойдёт рубль, но раньше зарабатывал на«телах» валютных облигаций, а сейчас на «телах» вероятны потери.

18 — 19% годовых на флоатерах — это выше инфляции, поэтому покупаю самые короткие флоатеры.

 Думаю, избавление от иностранной валюты (в данном случае, юани),
продажа юаней из ФНБ — это гос. политика, которая, вероятно, будет продолжена и в 2026г.

Правительство одобрило проект бюджета на 2026 – 2028 годы
Повышение НДС, снижение порога неуплаты НДС для ИП
Рост налички на 5% за 4 мес.
Дефицит бюджета растёт.

 

Поэтому увеличен план Минфина по размещению ОФЗ на 4 квартал аж на 2,2 трлн рублей.
Чтобы столько разместить, нужны высокие ставки.
Поэтому, думаю, выгодны надёжные облигации, флоатеры, пока не время для среднесрочного портфеля акций.

( Читать дальше )

З месяца назад выкладывал таблицу с флоатерами в своем консолидированном портфеле, подробно писал здесь 👉 https://dzen.ru/a/aGF39YfNRn7MIYBF

За 3 месяца ситуация изменилась. Абсолютно все позиции подросли в цене не смотря на снижение ставки ЦБ, а доходности просели, но остаются на более менее приемлемых уровнях.

Никаких новых флоатеров не покупал, часть позиций продал (см. таблицу).

Полностью продал бумаги АвтоФинансБанк 1Р13 по цене выше номинала в хороший плюс. Решил переложиться в более доходные инструменты.

Продал по 50% от позиции в Воксис и ДиректЛизинг, по Воксис в хороший плюс, в ДиректЛизинг формально в минус, но с учетом амортизации в небольшой плюс.

Далее многое зависит от дальнейших решений ЦБ по ставке. В целом, динамикой этой части портфеля доволен.

ДиректЛизинг конечно не очень уверенно себя чувствует и возможно надо было продавать по 92+% всю позицию, а не кусочничать, но ЧИЛ у них в порядке, новый лизинг выдают и платят четко по утрам все свои купоны и аморты 😊, пока держу, будет цена повыше продам.

( Читать дальше )

АО «ТАЛК лизинг» — небольшая универсальная лизинговая компания, осуществляющая свою деятельность главным образом на территории Тюменской области, и специализирующаяся на предоставлении в финансовый лизинг дорожно-строительной, сельскохозяйственной техники и оборудования, легкового и грузового транспорта.

Старт размещения 30 июня

• Наименование: ТалкЛиз-002P-02
• Рейтинг: ВВВ (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: (ежемесячный)
• 1-12 купон 26.00%
• 13-60 купон КС+500 б.п.
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: да (43-59 по 5.55%)
• Оферта: да (Колл 24, 36, 48 купон)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: GrottBjorn
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ПАО «ФосАгро» установило объем приобретения облигаций серии БО-02-01 по оферте в количестве 29 млн 325,431 тыс. штук, цена приобретения составляет 101,5% от номинала, сообщил эмитент на ленте раскрытия информации.

Как отметил генеральный директор компании Михаил Рыбников в кулуарах ПМЭФ-2025, компания стремится заместить долг с плавающей ставкой квазивалютными облигациями с фиксированным купоном.

t.me/ifax_go
ПАО «ФосАгро»

События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг

 
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость его ценных бумаг: принятие единоличным исполнительным органом Эмитента -Генеральным директором- решения об установлении цены и объема приобретения биржевых облигаций бездокументарных процентных неконвертируемых серии БО-02-01

Содержание принятого решения:

Установить объем приобретения в отношении биржевых облигаций бездокументарных процентных неконвертируемых серии БО-02-01, размещенных в рамках Программы биржевых облигаций серии 02, регистрационный номер 4-06556-А-002Р-02Е от 08.

( Читать дальше )

🐟 ПАО «Инарктика»

Группа компаний, включающая в себя предприятия, специализирующиеся на выращивании атлантического лосося, а также морской и озерной форели. Зоны разведения сосредоточены в Мурманской области и Карелии. Компания реализует продукцию под собственным брендом INARCTICA, реализация сконцентрирована на рынках Москвы, Московской области и Санкт-Петербурга.

🚀Книга 2 апреля, размещение запланировано на 7 апреля

Выпуск 1

• Инарктика-002Р-02
• Купон: до 22.50% (квартальный)
• Рейтинг: А+ (АКРА)
• Срок обращения: 3 года
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

Выпуск 2

• Инарктика-002Р-03
• Купон: до КС+400 б.п. (ежемесячный)
• Рейтинг: А+ (АКРА)
• Срок обращения: 3 года
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: требуется статус

💸Объем двух выпусков до 3 млрд

📍Организаторы выпуска: Газпромбанк

📊Финансовые показатели


( Читать дальше )

Приветствуем дорогих наших подписчиков и новичков канала!💎
Сегодня можно уже сделать выводы, что переговорные процессы не всегда являются позитивным драйвером для рынка из-за отсутствия конкретики. Это хорошо видно по показателям Индекса Мосбиржи на позиции 3005. Вернулись к ситуации февраля. О стабильности говорить еще рано.

Как мы видим, Трампу понравилось блефовать своими угрозами со своим инструментом о пошлинах на 25% на экспорт нефти России. Наши инвесторы уже усвоили политику его угроз и сегодня не среагировали. В результате получился бурный технический отскок.
Доходность портфеля повысилась резко на +4,15%🔥.

Какие сектора рынка отыграли больше после коррекции?

Среди лидеров торгов понедельника внимание обращается на компании металлургического сектора. В моем портфеле Норникель🏭 вырос на +4,35%📈, а Северсталь🏭 на +5,62%📈.
С чем это связано?

У металлургов с начала этого года не лучшие времена, особенно когда Китай сократил спрос на металлы. Однако, продолжаются переговоры США и России о заключении сделки редкоземельных металлов. Вчера Трамп уже пригрозил «украинскому президенту» большими проблемами, если откажется. Вот тут и стало ясно, что такая сделка более реальна с Россией.

( Читать дальше )