смартлаб премиум

В последнее время нам все чаще задают вопросы по инвестированию в субординированные облигации (суборды), которые дают доходность заметно выше, чем обыкновенные облигации с сопоставимой срочностью. В то же время природа таких бумаг предполагает и высокий риск потерь. В данном посте будут рассмотрены возможности и риски инвестирования в рублевые суборды.

( Читать дальше )

ПАО «Туймазинский завод автобетоновозов» (ТЗА)- автомобилестроительная компания, входящая в состав группы компаний ПАО «КАМАЗ», крупнейший производитель бетонотранспортной и прицепной техники. Является единственным заводом-изготовителем в России, который выпускает бетононасосы по полному производственному циклу.

( Читать дальше )

Мечел опубликовал производственные результаты за 1 квартал 2024 года. давайте посмотрим как сейчас обстоят дела в компании и оценим дальнейшие перспективы акций

Реализация концентрата коксующегося угля в 1 кв. 2024 г. выросла на 8% по сравнению с 4 кв. 2023 года до 930 тыс. тонн


Рост вызван вовлечением ранее накопленных складских запасов и ростом добычи в разрезе «Нерюнгринский». 

Продажи PCI снижаются уже четвёртый квартал подряд



( Читать дальше )

Продолжаем делать оценку возможных изменений налогового законодательства, на этот раз пришло время угля. 

Правительство внесло в Госдуму законопроект № 639663-8. “О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации”

https://sozd.duma.gov.ru/bill/639663-8

Минфин предлагает с 2025 года ввести надбавку к ставке НДПИ на коксующийся и энергетический уголь в размере 10% от превышения цены в морских портах Дальневосточного федерального округа над установленным пороговым значением.








Для расчета надбавки на коксующийся уголь нам необходимо посмотреть цены на уголь в дальневосточных портах. У меня нет точных цен в дальневосточных портах, но есть экспортные цены из РФ, DAF/FOB. Эти цены примерно совпадают с ценой на уголь в дальневосточных портах👉


( Читать дальше )

Всем привет! Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть.

Прошлый пост: Мой Рюкзак #40: Юбилейный выпуск рюкзака или дальше без золота 

Было 20,6 млн руб на 15.04.24

Стало 20 млн руб на 05.06.24. Потерял около 2,5% на распродаже, когда многие знакомые потеряли 10-20% (мало терять на обвалах это и есть альфа)

( Читать дальше )

Мы не знаем чем закончится коррекция, развернется рынок сегодня или вернется к росту месяц, однако уже сейчас можно сделать вывод: попытка высосать инвест идеи из пальца в последние пару месяцев в любом случае закончилась бы не очень: рынок сегодня переписал новые минимумы с начала года, IMOEX ушел в минус, в то время как LQDT продолжает расти. Привет тем, кто подкалывал меня на этот счет (прямо или за спиной😉).

Хочу еще раз подчеркнуть: тот факт, что кто-то купил подписку MozgovikResearch не должен толкать нас на то, чтобы сразу же доставить нашему подписчику идею. 

А теперь давайте вспомним, что мы писали в последние 2 месяца:

11 апреля:
⚠️ Напоминание о том что средняя коррекция на IMOEX случалась 1 раз в 9 мес и составляла -25%
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1006840/

16 апреля:
⚠️Брокеры ведут своих хомяков на убой
⚠️Рынок не дешевый
⚠️Дешёвые только Сбер, Роснефть и Лукойл
⚠️1,5 года не было хорошей коррекции и я не хочу под нее попасть в акциях, поэтому 70% в кэше и рискую проиграть рынку если рост продолжится
⚠️Предпосылок для роста доллара не видно
⚠️Роснефть наиболее безопасна в нефтегазе
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1008711/


( Читать дальше )

Правительство внесло в Госдуму законопроект № 639663-8. “О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации”

https://sozd.duma.gov.ru/bill/639663-8

Минфин предлагает с 2025 года ввести надбавку к НДПИ на золото в размере 10% от превышения мировой цены над уровнем $1900 за унцию.



Давайте посмотрим как это отразиться на золотодобытчиках. Для начала напомню, что сейчас уже действует дополнительный НДПИ на золото который закончится 31.12.2024. Эффект от этого НДПИ можно посмотреть ниже в таблице 


( Читать дальше )

Прошедшая неделя была малоактивной на первичном рынке рублевых облигаций в преддверии заседания ЦБ РФ 07.06.2024. За последнее время у инвесторов и аналитиков возросли ожидания по возможному повышению ключевой ставки (КС – далее) на 1 п. п. − до 17%. На этом фоне многие эмитенты заняли выжидательную позицию.

Московский девелопер А101 размести 3-летний выпуск серии БО-001P-01 на 500 млн руб. Доходность по финальной ставке была зафиксирована на уровне изначального ориентира – не выше 18,39%.

Соби-Лизинг по своему выпуску серии 001P-05 из предложенных 300 млн руб. собрал только 77,25 млн руб. (или 25,8%) с доходностью 20,99% и дюрацией 1,7 г.

Успешным оказался букбилдинг 4-летнего флоатера Росагролизинга с амортизацией, предназначенного только для квалифицированных инвесторов. По купону премия к RUONIA была установлена на уровне +180 б. п. (маркетировалась не выше +200 б. п.), а объем увеличен с 5 млрд руб. до 7 млрд руб.

В условиях высоких рублевых ставок, эмитенты все охотнее занимают в долларах с расчетами в рублях на локальном рынке.

( Читать дальше )

 

Продолжаю традицию регулярно, раз в месяц выкладывать портфель. Напоминаю, цель последних нескольких лет обгонять индекс МосБиржи полной доходности. 

Прошлый пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1013854.php

За месяц портфель потерял 250к рублей. Однако, стоит отметить, что в середине месяца он вырастал выше 19кк. 

Общая динамика за год:

Замечу, это первое падение счета за год (месяц к месяцу), но при этом и падение индекса более существенно. За месяц индекс полной доходности -6%, портфель -1,5%.

Укрупненная структура (всего 18,34 кк):

( Читать дальше )

Доброго субботнего утра!
Вчерашнее происшествие в Магните заставило меня сегодня с утра написать небольшой комментарий.


( Читать дальше )