сделки M&A

Тут ходят слухи, что Мать и Дитя планирует купить сеть лаборатий Инвитро за 25 млрд рублей, на этой новости акции Мать и Дитя подобрались к отметке в 1100 рублей 📈

Субъективно считаю, что слух останется слухом!

📌 Почему не верю в слух

— Планы. Компания старается во всем преуспеть: платить дивиденды, строить новые клиники, а также интегрировать приобретенный ГК Эксперт, поэтому у компании вряд-ли хватит ресурса на поглощение такого актива!

Субъективно считаю, что компании будет непросто интегрировать сеть из 1900 медицинских офисов в свой бизнес ⚠️

— Запас кэша. Ну хорошо, допустим сделка состоится за 25 млрд рублей, но тогда плохо бьется финансовая история для компании, которая старается не привлекать долг ✔️

На 30 июня 2025 года с учетом выплаченного дивиденда в 22 рубля (1.5 млрд рублей), кэша в 6 млрд рублей на 31 декабря и заработанного FCF в 5 млрд рублей за 1 полугодие 2025 года у компании кэша на текущий момент в 10 млрд рублей. Из этих 10.5 млрд рублей компания потратила примерно 8.5 млрд рублей на покупку ГК эксперт, а также планирует потратить 8 млрд Capex на строительство к 2027 году Лапино — 3 и Лапино — ЮГ + никто не отменяет выплату дивидендов!

( Читать дальше )

Российский рынок слияний и поглощений (M&A) в 2024 году достиг 729 сделок — больше, чем в «довоенном» 2021 году (653 сделки), следует из совместного исследования Анастасии Нерчинской, Б1, ККМП и VERBA LEGAL. Однако по объему рынок не восстановился: $39,2 млрд против $44,7 млрд в 2021-м. Главной причиной остается высокая ключевая ставка ЦБ, которая тормозит финансирование сделок и вызывает разногласия между сторонами по оценке активов.

Значительным фактором последних лет стали продажи иностранных активов. Но если в 2022 году на них приходилось 143 сделки (23% рынка), то в 2024-м — лишь 56 (8%). Это связано с ужесточением требований к выходу иностранцев из российских бизнесов. Таким образом, влияние внешнего давления на рынок M&A снижается.

Большинство консультантов ожидают сокращения числа сделок в 2025 году: 56% прогнозируют спад, 20% — рост, 11% рассчитывают на рост и количества, и объема. Примерно 44% опрошенных считают, что мультипликатор EV/EBITDA вырастет, а 27% — что снизится. Это отражает умеренные ожидания по стоимости бизнеса в условиях высокой стоимости заимствований и осторожности инвесторов.

( Читать дальше )

15 июля 2025
«Инвитро» объединяет более 1900 медицинских офисов, семь лабораторных комплексов, клиники и ветеринарные центры Vet Union. Основатель и владелец «Инвитро» Александр Островский в 2023 году продал сеть предпринимателю Роману Мирончику, партнером которого консультанты называют совладельца крупного подрядчика РЖД «Группа компаний 1520» и компании «Нацпроектстрой» (принадлежит также Аркадию Ротенбергу) Алексея Крапивина. 

Сумма сделки по продаже «Инвитро» в 2023 году не раскрывалась, однако эксперты оценивали бизнес сети в 30–40 млрд рублей (хотя неназванный консультант, близкий к одной из сторон этой трансакции, заявил «Ведомостям», что покупатель заплатил за нее не более 23 млрд рублей). Текущую рыночную стоимость «Инвитро» инвестиционный директор BGP Capital Юрий Левицкий оценил в сумму более 40 млрд рублей — «Мать и дитя» такой суммой не располагает, поэтому в случае достижения договоренности ей придется либо искать источники финансирования, либо настаивать на оплате сделки несколькими траншами.

( Читать дальше )

В список лидеров роста на Мосбирже 15 июля вошли акции МД Медикал Груп, дорожающие на 3,4%, до 1096,1 руб. СМИ со ссылкой на источники сообщают, что она рассматривает возможность покупки сети медицинских лабораторий Инвитро. Группа уже давно приобретает перспективные активы на рынке платных медицинских услуг, а недавно завершила поглощение ГК Эксперт.

Об интересе крупных сетей к Инвитро ранее не сообщалось, но в 2023 году основатель компании Александр Островский продал ее физическому лицу, которое владеет ею через зарегистрированные в офшорных зонах организации. Появлялась информация о том, что контрольный пакет Инвитро находится в доверительном управлении у крупного российского банка.

Отчетность компания не раскрывает, но не исключено, что у нее сохраняется высокая долговая нагрузка, а поиск покупателя может объясняться необходимостью ее сократить. По данным из открытых источников, выручка головного ООО «Инвитро» по РСБУ в 2024 году выросла приблизительно на 22% г/г и составила около 14 млрд руб., против примерно 37 млрд руб. годом ранее. Выручка МД Медикал Груп по МСФО за 2024-й превышала 33 млрд руб. Таким образом, если сделка состоялась бы сегодня, то для Медикал это означало бы покупку сопоставимой по масштабу компании.

( Читать дальше )

В последнее время в деловых кругах активно обсуждается возможная сделка между двумя крупными игроками медицинского рынка — сетью клиник «Мать и дитя» и лабораторным гигантом «Инвитро». По данным «Ведомостей», переговоры уже начались, и одна из сторон оценивает перспективы приобретения. Пока собственники «Инвитро» не ищут покупателей, но могут рассмотреть выгодное предложение. Что стоит за этими переговорами и как это отразится на рынке медицинских услуг?

Почему «Мать и дитя» заинтересовалась «Инвитро»?

Сеть клиник «Мать и дитя» уже давно развивает лабораторное направление, и покупка «Инвитро» могла бы стать логичным шагом для укрепления позиций в этом сегменте. Лабораторная диагностика — высокомаржинальный бизнес, а «Инвитро» — один из лидеров рынка с развитой инфраструктурой и узнаваемым брендом. Приобретение такой компании позволило бы «Мать и дитя» не только расширить спектр услуг, но и усилить конкуренцию с другими крупными игроками, такими как «Гемотест» и «Ситилаб».

( Читать дальше )

Сеть клиник «Мать и дитя» начала оценку возможности покупки лабораторного гиганта «Инвитро», сообщили источники, знакомые с переговорами. По их данным, сделка пока на ранней стадии: владельцы «Инвитро» не ищут покупателей, но могут рассмотреть предложение при выгодных условиях. Группа «Мать и дитя» не комментирует детали, заявляя лишь о сотрудничестве с «Инвитро» в рамках лабораторных услуг.

Поглощение «Инвитро» стало бы крупнейшей сделкой на частном медрынке с момента приобретения «Мать и дитя» группы клиник «Эксперт» за 8,5 млрд руб. Оценка «Инвитро» может превышать 40 млрд руб. (6–7 EBITDA), но, по данным инсайдеров, в 2023 году актив продали за не более 23 млрд руб..

Если стороны договорятся, сделка может быть реализована поэтапно или с частичной покупкой доли, как это было с предыдущим приобретением. «Мать и дитя», по мнению экспертов, может использовать отсроченную оплату или привлечение внешнего финансирования.

( Читать дальше )

ООО «Гермес» приобрел 65% долей трех юрлиц сети строительных гипермаркетов OBI. Это следует из данных ЕГРЮЛ. Теперь компания владеет до 90% OBI.

В июне ФАС согласовала ходатайство ООО «Гермес» о приобретении сети гипермаркетов OBI. На рынке «Гермес» ранее связывали с «Севергрупп» Алексея Мордашова, который, по данным «Ъ», может стать конечным собственником ритейлера.

www.kommersant.ru/doc/7888926?tg

🤖 Совладелец «Группы Астра» купил отечественного производителя роботов

Инвестиционная компания «Вартон» (принадлежит Денису Фролову, совладельцу «Группы Астра») приобрела 51% акций отечественного производителя промышленных роботов Technored, сообщает газета «Коммерсантъ».

Сумма сделки составила 675 млн рублей. До 2030 года в общее стратегическое партнерство компаний планируется вложить еще 6,5 млрд рублей.



t.me/frank_media/18379

ПАО «Софтлайн» (Компания, Группа или Холдинг, MOEX: SOFL), инвестиционно-технологический холдинг с фокусом на инновации, объявляет о том, что подконтрольное общество Группы, ООО «Инвестпроекты» (бывш. ООО «Софтлайн Проекты»), приобрело 1,053 млн акций ПАО «Софтлайн» на Московской бирже (далее также — Выкуп) за один торговый день 9 июля 2025 года. 

Ранее Компания подтвердила планы по дальнейшему продолжению покупок акций ПАО «Софтлайн» на Московской бирже в рамках Выкупа.

В результате приобретения пакет акций ПАО «Софтлайн», принадлежащий ООО «Инвестпроекты», увеличился до 57,7 млн акций. Приобретенные в рамках Выкупа акции будут использованы в целях финансирования M&A-сделок Компании и обеспечения опционных программ мотивации сотрудников. 



Источник: softlinegroup.com/news/pao-softlayn-obyavlyaet-o-priobretenii-svyshe-1-milliona-aktsiy-kompanii-na-moskovskoy-birzhe-v-ramk/

( Читать дальше )

8 июля 2025
Второй по объему производитель спирта в России ООО «Ренессанс» выкупил ООО «Александровский спиртзавод №14» в Пензенской области. Сделка, стоимость которой могла составить 1,5 млрд руб., должна помочь компании расширить географию присутствия. Рентабельность производства спирта в России достигает 15–20%, но потребности в продукции ограниченны, и многие заводы нуждаются в модернизации.
www.kommersant.ru/doc/7870281

ООО «Александровский спиртзавод №14»
Уставный капитал 110 млн руб

Чистые активы на 31.12.2021г: 400,27 млн руб
Чистые активы на 31.12.2022г: 540,30 млн руб
Чистые активы на 31.12.2023г: 805,32 млн руб
Чистые активы на 31.12.2024г: 539,80 млн руб

Общий долг на 31.12.2021г: 184,27 млн руб
Общий долг на 31.12.2022г: 152,77 млн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 333,57 млн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 570,03 млн руб

Выручка 2021г: 684,06 млн руб
Выручка 2022г: 772,45 млн руб
Выручка 2023г: 957,94 млн руб
Выручка 2024г: 1,128 млрд руб

( Читать дальше )