Инвитро и Мать и Дитя

Тут ходят слухи, что Мать и Дитя планирует купить сеть лаборатий Инвитро за 25 млрд рублей, на этой новости акции Мать и Дитя подобрались к отметке в 1100 рублей 📈

Субъективно считаю, что слух останется слухом!

📌 Почему не верю в слух

— Планы. Компания старается во всем преуспеть: платить дивиденды, строить новые клиники, а также интегрировать приобретенный ГК Эксперт, поэтому у компании вряд-ли хватит ресурса на поглощение такого актива!

Субъективно считаю, что компании будет непросто интегрировать сеть из 1900 медицинских офисов в свой бизнес ⚠️

— Запас кэша. Ну хорошо, допустим сделка состоится за 25 млрд рублей, но тогда плохо бьется финансовая история для компании, которая старается не привлекать долг ✔️

На 30 июня 2025 года с учетом выплаченного дивиденда в 22 рубля (1.5 млрд рублей), кэша в 6 млрд рублей на 31 декабря и заработанного FCF в 5 млрд рублей за 1 полугодие 2025 года у компании кэша на текущий момент в 10 млрд рублей. Из этих 10.5 млрд рублей компания потратила примерно 8.5 млрд рублей на покупку ГК эксперт, а также планирует потратить 8 млрд Capex на строительство к 2027 году Лапино — 3 и Лапино — ЮГ + никто не отменяет выплату дивидендов!





Как-то плохо в это уравнение влезает покупка Инвитро за 25 млрд рублей 🚫

— Слух. Если посмотреть на последние сделки M&A, то о покупках ГК Эксперт или Азбуки вкуса инвесторы узнали только по ФАКТУ сделки! Думаю, что это больше похоже на вброс!

Вывод: не верю в сделку!

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest