Мы уже обсуждали повсеместную дефляцию рынков недвижимости, развивающуюся по всему миру.
Ярким примером является обвал рынка недвижимости в Китае, а также резкое похолодание на рынке жилья в США.
Давайте теперь взглянем на европейский рынок. Это из The Financial Times (15 августа):
Европейский офисный рынок столкнулся с самым большим испытанием со времен финансового кризиса.
Из-за ухудшения кредитоспособности, впервые с 2007 года уплата процентов по долгу превысила доход от аренды.
В сентябрьском выпуске Global Market Perspective мы подробнее рассказали об этом:
Из-за остывания рынка жилья, 1 из 5 продавцов снижает запрашиваемую цену.
Девелоперский рынок начал восстанавливаться после падения продаж недвижимости в России весной 2022 года — Банк России сообщил о росте объема выдачи ипотечных кредитов на 35% в июле. Главными драйверами стали снижение ключевой ставки и продление программы льготной ипотеки. Посмотрим, как по итогам первого полугодия чувствуют себя крупнейшие девелоперы в Москве и Санкт-Петербурге.
🚀 Самолет: уникальная история роста на российском рынке. Компания демонстрирует темпы роста финансовых и операционных показателей, которые больше характерны для IT-компаний. 2022 год, несмотря на трудности в первом квартале из-за резкого повышения ставки, не стал исключением: компания нарастила выручку в два раза, а объем продаж недвижимости в квадратных метрах увеличился на 64%. На те же 64% выросла прибыль Самолета. Менеджмент рекомендовал дивиденды за первое полугодие в размере 41 рубль на акцию. Потенциальная дивидендная доходность — 1,4% за полгода.
📈 ЛСР: классическая компания стоимости. В первом полугодии 2022 года компания увеличила выручку на 19%, а чистую прибыль за вычетом курсовых разниц — на 12%. Объем заключения новых контрактов вырос в Санкт-Петербурге на 22,3%, но снизился в Москве из-за высокой стадии реализации проекта «ЗИЛАРТ». Кроме того, компания продолжила обратный выкуп своих акций: на данный момент на балансе компании находится 18,7% от их общего количества.
Основная причина роста цен заключается в субсидировании ипотеки девелоперами, за счет чего ипотечные ставки в рамках совместных программам банков и девелоперов существенно снижаются для заемщиков. В июне 2022 года ипотечная ставка по кредитам под залог ДДУ упала до 3,74%. Ожидаем, что цены на первичном рынке недвижимости в России за 12 месяцев 2022 года вырастут на 18,6%.Лящук Владимир
Наш прогноз на 2022 год предполагает достижение доли ипотеки на первичном рынке жилья до 55%.Лящук Владимир
Падение продаж [домов] неизменно ведет к спадам на рынке жилья.
Дорогие смартлабовцы, всем привет! Поступило множество вопросов касательно наших ЗПИФ, спасибо за проявленный интерес. Отвечаем ниже:
Как развиваются ЗПИФы недвижимости — Арендный поток, Фастфуд?
По ЗПИФам линейки Арендный поток в конце 2021 года была завершена инвестиционная фаза – оставшийся неразмещенным капитал был проинвестирован в результате последних инвестиционных сделок, заключенных в Декабре.
Капитал фонда ФастФуд в течение 2-го полугода 2021 года был размещен на 40%, оставшийся капитал ожидается к размещению в ближайшие месяцы 2022 года.
В отношении собранных портфелей также ожидается их планомерное развитие за счет как качественного, так и коммерческого улучшения, включая потенциальную индексацию арендных ставок.
Будут ли в ближайшем будущем иные подобные проекты?
Новые фонды с инвестициями в сфере альтернативных инвестиций и в первую очередь в отрасли коммерческой недвижимости являются частью планов компании. В условиях низкой премии за отраслевой риск в мультипликаторах доходности готовой стабилизированной недвижимости, инвестиционный фокус будет сосредоточен в более доходных проектах с добавленной стоимостью (реконструкции и ре-девелопмент) и непосредственно в девелопменте.