рынки

Разбираю отчет компании для вас. 

⚙️ Операционные показатели за 3 кв. 2025 года

✔️Выручка X5 за 3 кв. 2025 = 1 160,1 млрд руб. (темпы роста выручки = +18,55%);  

 
Для сравнения темпы роста выручки в предыдущие кварталы: 

1 кв. 2024 = 27,26%

2 кв. 2024 = 25,06%

3 кв. 2024 = 22,9%

4 кв. 2024 = 22,31%

1 кв. 2025 = 20,71%

2 кв. 2025 = 21,62%

Темпы роста выручки постепенно снижаются. Одна из причин — снижение продуктовой инфляции. По данным X5, продовольственная инфляция по итогам 3 кв. 2025 = 10% г/г, во 2 кв. 2025 = 12,4% г/г, в 1 кв 2025 = 11,8% г/г. 

При этом, долгосрочный план по росту X5 на 16-17% выглядит выполнимым. 

✔️ Кол-во магазинов в сети X5 = 29 011 (+7,4% в кол-ве с начала года)

1 кв. + 521 магазин

2 кв. + 765 магазинов

3 кв. +710 магазинов

✔️ LFL-продажи за 3 кв. 2025 = +10,6% (в тех же магазинах, что и в прошлом году), в 1 кв. = 14,6%, во 2 кв. +13,9%. 

✔️❌ LFL-траффик за 3 кв. 2025 = +0,4%, последовательно снижаются темпы прироста, было +4,6% в 1 кв. 2025 и +1,5% во 2 кв. 2025 года.

( Читать дальше )

В Вашингтоне завершилась очередная неделя бесконечной саги «даём-не даём». Примечательно, что продолжительность этого сериала составляет 10 месяцев. Чья там цитата?..

Можно долго обманывать немногих, можно недолго обманывать многих, но нельзя бесконечно обманывать всех. 

Оказывается, что можно)))) По крайней мере США этим занимаются с 1994года, мне даже пальцев не хватит, чтобы показать вам, сколько это лет))) И самое поразительное, что это прокатывает. Вы спросите меня как?! Мы живём в мире умных вещей… умный телевизор, умная колонка, умные часы, только люди глупые))) Ну, во-первых, они всё это покупают, что уже символично. Часы в 2025г?! Серьёзно?!?! Народу 5 лет с февраля 2020г парят с экранов откровенную дичь, а ему ещё часы нужны, чтобы засечь на какой минуте омикрон исчезнет)))) 

А теперь новая игра под названием «Томагавк», шоу «вундервафля» крутится нон стоп четвёртый год, можно сказать всю Великую Отечественную, и пипл до сих пор не понимает его принцип. А принцип его в том, что единственная вундервафля на планете — это ядерное оружие, товар штучный, радиус поражения максимальный, разрушительная сила внушительная, защита страны надёжная.

( Читать дальше )

Чем запомнилась неделя

Рынок живет не на одних лишь индексах — он дышит ожиданиями, сплетенными из крупиц новостей, слухов и цифр, которые то ли сулят облегчение, то ли предрекают очередную встряску. 16-18 октября в очередной раз показали, что между балансовыми отчетами и геополитическим шахматами дистанция короткая, как телефонный звонок между президентами, и столь же напряженная, как взгляды кредитных аналитиков на отчеты банков.

Начнем, пожалуй, с чего-то вполне обнадеживающего — хотя бы на первый взгляд: индекс Мосбиржи решительно ушел вверх, прибавив 17 октября 4,35% и замкнув основную сессию на отметке 2721,14 пункта. Для биржевого «зала», привычного к унынию последних недель, это выглядело чуть ли не триумфом. Вечерняя сессия накануне, 16-го, и вовсе показала почти 6-процентный прирост — резонанс на новости о телефонном разговоре Путина с Трампом вызвал прилив оптимизма у инвесторов, которые уже третью неделю ждали хоть какого-то проблеска прорыва на переговорах по Украине.

( Читать дальше )

Четырёхнедельный нисходящий тренд с акцентом на последние три сессии, где наблюдалось уверенное снижение.
Сегодня — коррекционный отскок, вероятно, технического характера после затяжного спада.

ЭТО РАЗВОРОТ?! 🚀
Возможно, да — если цена пробьёт ключевые уровни сопротивления и сформирует восходящий импульс.
Но пока это, скорее, передышка перед продолжением движения вниз.

📊 Рынок остаётся под давлением, динамика нефти и валют не добавляет оптимизма.
Мониторим поддержку 78.

Разницы нет для нас, кто торгует интрадей — главное, что проходят объёмы и есть движ на рынке ⚡

По ходу, 92 000 отменяется 😂

Понедельник 13.10
• 🌏 МВФ, Мировой Банк, осенние заседания, вся неделя
• 🇯🇵 Япония — торгов нет
• 🇨🇳 Китай, экспорт, сен (est. 6.0%)   
• 🇨🇳 Китай, импорт, сен (est. 1.5%)
• 🛢 OPEC, ежемесячный отчет  

Вторник 14.10
• 🇩🇪 Германия, CPI, сен (est. 0.2% мм, 2.4% гг) 
• 🇩🇪 Германия, HICP, сен (est. 0.2% мм, 2.4% гг) 
• 🛢 IEA, прогноз по рынку нефти 
• 🇩🇪 Германия, индексы ZEW, сен (est. 41.7)

Среда 15.10
• 🇨🇳 Китай, CPI, сен (est. 0.2% мм, -0.2% гг)   
• 🇨🇳 Китай, PPI, сен (est. -2.3% гг)   
• 🇪🇺 EU, промпроизводство, авг (est. -1.8% мм)  
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, СPI, сен (est. 0.3% мм) 
• 🇺🇸 США, Core СPI, сен (est. 0.3% мм)

Четверг 16.10
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 223K) 
• 🇺🇸 США, РPI, сен (est. 0.3% мм) 
• 🇺🇸 США, розн продажи, сен (est. 0.4% мм)   

Пятница 17.10
• 🇪🇺 EU, СPI, сен (est. 0.1% мм, 2.2% гг)

( Читать дальше )

В фокусе:
новые размещения облигаций
американские индексы начали сдуваться?
дефицит бюджета РФ сократился, но ситуация сложная
торговый баланс РФ сократился
недельная инфляция снова выше таргетов
чистая прибыль Сбера +6.4% за 9 мес. 2025

Также:
Индия планирует увеличить закупки нефти в октябре
Самолет устремился в коммерческую недвижимость
Северсталь и ТМК готовятся к «Силе Сибире-2», а также другие события на этой неделе

#облигации #сбербанк #бюджет #северсталь

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

( Читать дальше )

Сегодняшняя стоимость технологического сектора США — около 35 трлн долларов. Настолько рынок «надул» капитализацию, закладывая в неё ожидания от искусственного интеллекта (ИИ) и его «революционного» влияния на экономику.
Но есть нюанс: никто — ни инвесторы, ни аналитики, ни даже создатели ИИ — по сути не понимают, что именно оценивается и в чём заключается источник этих доходов.

Да, большие языковые модели (LLMs) — это действительно колоссальное изобретение. Они способны «оживлять» изображения, генерировать тексты, писать код и даже имитировать интонации живых людей. Это технологическая магия, которая меняет саму логику создания информации.
Но между технологической магией и экономической ценностью пролегает огромная пропасть.

---

🤖 Новая экономика веры

Сегодняшняя капитализация технологических гигантов держится не на способности генерировать денежные потоки, а на интенсивности информационного шума вокруг ИИ.
Рынок перестал оценивать активы через прибыль, выручку или инновации — теперь их стоимость определяется плотностью веры в чудо.

( Читать дальше )

КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ НА НЕДЕЛЮ С 6 ПО 10 ОКТЯБРЯ

Понедельник 06.10
• 🇨🇳 Китай, торгов нет
• 🇪🇺 EU, розн. продажи, авг (est. 0.1% мм)
• 🇪🇺 EU, Sentix Index, сен (est. -7.5)
• 🇺🇸 США, очередное голосованию по бюджету

Вторник 07.10
• 🇨🇳 Китай, Гонконг, торгов нет
• 🇺🇸 США, инфляционные ожидания (est. 3.2% гг)
• 🇺🇸 США, EIA, краткосрочный прогноз по рынку нефти

Среда 08.10
• 🇨🇳 Китай, торгов нет
• 🇳🇿 Н.Зеландия, заседание ЦБ (est. 2.75%, -25 бп)
• 🇩🇪 Германия, промпроизводство, авг (est. -1.0% мм)
• 🇷🇺 Россия, недельная инфляция
• 🇺🇸 США, протоколы FOMC (Minutes)

Четверг 09.10
• 🇪🇺 EU, протоколы последнего заседания ЕЦБ
• 🇩🇪 Германия, экспорт, авг (est. 0.4% мм)
• 🇺🇸 США, Initial Jobless Claims (est. 223K)

Пятница 10.10
• 🇷🇺 Россия, инфляция за сентябрь
• 🇺🇸 США, Non-Farm payrolls, сен (est. 51K)
• 🇺🇸 США, Private payrolls, сен (est. 35K)
• 🇺🇸 США, безработица, сен (est. 4.3%)
• 🇺🇸 США, оплата труда, сен (est. 0.3% мм)

( Читать дальше )

03.10.2025. Вчера индекс ММВБ закрыл день ещё одной красной свечкой, продолжая своё снижение. Предпоследняя из двух основных поддержек (2631 и 2609) была, по итогу, пробита и рынок закрылся, тестируя её снизу. Сегодня смотрим отработку: отбой отправит нас к последней поддержке — нижней границе апрельской волатильности — 2609, а в случае пробоя может кольнуть и фрактал на продажу 2598 — это будет последний шанс развернуть рынок вверх. В случае пробоя с ретестом фрактала мы получим сигнал на продолжение снижения с ближайшей сильной целью и поддержкой в виде кластерной зоны 2399-2370. Возврат с ретестом выше 2631 даст шанс рынку подрасти и потестить снизу пробитые ранее поддержки на 2659 и 2676, а случае возврата выше — даже побороться за кластерную зоны 2728-2744, пробой с ретестом которой даст нам первый разворотный сигнал вверх.

Что вокруг:

СиПи пробил своё сильное сопротивление на 6739 (на сегодня). Ждём его теста сверху: отбой отправит нас дальше вверх со следующей целью — 6946. Возврат ниже 6739, с ретестом и пробой локальной поддержки даст нам сигнал на начало коррекции или разворота и следующую цель внизу — 6563.

( Читать дальше )

02.10.2025. Вчера индекс ММВБ закрыл день красной свечкой — предыдущий «пинбар» не подтвердился и рынок продолжил снижение, пробив и оттестив снизу поддержку на 2659 и почти добрался до предпоследней из основных поддержек (2676, 2659, 2631 и 2609), формирующих нижнюю границу апрельской волатильности. Две оставшиеся поддержки (2631 и 2609) являются наиболее сильными уровнями и для их пробоя с ретестом необходимы серьёзные основания, поэтому, при прочих равных, они должны устоять, хотя не исключён их прокол в моменте.
Пока ждём добоя туда и в случае отбоя пробуем закрывать хеджевые шорты и набирать лонги с целью похода к верхней границе волатильности в районе 3080. Стоит добавить здесь, что ловить ножи на таком рынке довольно опасно, поэтому и пробое поддержек необходимо закрыть позиции и\или снова открывать хеджевые шорты фьючерса на индекс ММВБ.
Менее опасным будет открывать лонги при первом подтверждении разворота, коим по-прежнему является возврат с ретестом выше зоны 2739-2744.

Что вокруг:

( Читать дальше )