русал

Курсы валют ЦБ на 19 июля:

💵 USD — ↘️ 87,8754
💶 EUR — ↘️ 96,1018
💴 CNY — ↘️ 12,0227

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 1,13%, составив 2 980,62 пункта.

▫️ Росстат сообщил о снижении годовой инфляции с 9,25% до 9,19% на прошлой неделе, — но пик ли это? Подробнее о динамике инфляции в макроэкономическом блоке нашего завтрашнего еженедельного обзора.

▫️ Московская биржа 23 июля запускаетторги расчетным фьючерсом на индекс IPO МосБиржи, торговый код – IPO, короткий код – IP.

▫️ Газпром (+3,43%); Появилась конкретика по вчерашним новостям пришедшим из Ирана, напомним, персидские СМИ писали о контракте между РФ и ИРИ, объемом около 110 млрд куб м в год. Как оказалось, что для его реализации требуется проложить трубопровод по дну Каспия, что скорее всего нереализуемо.

▫️ Лукойл (+1,35%); Вчера – Венгрия, а сегодня Словакия заявили об остановке поставок нефти от Лукойла по транзитному трубопроводу «Дружба» после ужесточения санкций к Лукойлу со стороны одного из государств-соседей. При этом по нему же доходят поставки от других компаний-экспортеров. О ситуации сообщил Bloomberg, резюмировал «Интерфакс».

Российская алюминиевая промышленность активно расширяет свои позиции на китайском рынке, установив новый рекорд по экспорту алюминиевой проволоки за первые пять месяцы 2024 года. По данным таможни, объем экспорта достиг $4,5 млн, что значительно превышает предыдущие годовые показатели.

Экспорт алюминиевой проволоки в Китай не был значительной статьей для российского экспорта, однако перспективы роста значительны. Китайский рынок отказывается от медной проволоки из-за высоких цен на металл, что создает благоприятную среду для увеличения поставок алюминиевой продукции.

Крупнейший китайский оператор магистральных электросетей State Grid Corp of China увеличил объем закупок алюминиевого провода на 40% за последние четыре месяца, отказываясь от меди в пользу более экономичного алюминия. Это решение является ответом на рост мировых цен на медь, достигших исторического максимума в $11,1 тыс. за тонну в мае 2024 года.

Хотя алюминий значительно уступает меди в проводимости, его низкая цена делает его привлекательным выбором для крупных потребителей электроэнергии, таких как State Grid of China.

Долговую нагрузку можно посчитать по-разному. Чаще всего смотрят на EV/EBITDA или долг / EBITDA, чтобы понять, может ли компания обслуживать свои долги, исходя из доходов. Я же обычно ещё смотрю на такой коэффициент, как Debt Ratio, т.е. соотношение обязательств к активам. Может оказаться так, что большая часть активов сформирована долгами — а это создаёт сильные проблемы при переоценке этого самого долга.

В данном материале я решил посмотреть на компании, у которых высокий коэффициент долговой нагрузки, а также довольно весомые обязательства на балансе. При повышении ключевой ставки именно у них возникнут самые большие проблемы. Поехали!

1. ВК

Это один из рекордсменов по долговой нагрузке. Отношение долг / EBITDA составляет рекордные 233,8, при этом компания является убыточной — и когда она станет прибыльной, никому (даже самому менеджменту) неизвестно.

Debt Ratio при этом более-менее нормальный — всего 0,66, но он имеет тенденцию к росту. 

На мой взгляд, ВК — гадкий утёнок IT-рынка, и в данный момент его покупать только спекулятивно. Фундаментально я не вижу никаких предпосылок к его покупке.

Топ 6 — Лукойл, Сбербанк, ТКС, НЛМК, Русал, Мать и дитя

Согласны с топом или есть идеи лучше?

 ======================
 

Скачать инвестиционные стратегии брокеров можно в моем телеграм-канале: t.me/invest_fynbos

 ======================
 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией