российский фондовый рынок

Сегодня на фоне небольшого снижения российского фондового рынка немного лучшую динамику показывают акции компании «Диасофт», подешевевшие на 0,2% до 2794,5 руб. за бумагу, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Сегодня вышли сокращённые финансовые результаты компании по МСФО за 1 квартал 2025 финансового года, завершившийся 30 июня, оказавшиеся весьма неоднозначными. Выручка группы выросла на 12% в годовом выражении, до 2,4 млрд руб. При этом законтрактованная выручка (доходы без НДС, зафиксированные в подписанных договорах с клиентами) выросла на 23%, до 23,9 млрд руб., что отражает высокий спрос клиентов на программные продукты и сервисы компании.

Показатель EBITDA составил 421,3 млн руб., снизившись в годовом выражении на 29%. Показатель рентабельности по EBITDA у «Диасофт» в отчётном квартале снизился до 17,6%. А чистая прибыль упала на 49% год-к-году, до 259 млн руб. Снижение прибыли и рентабельности эмитента было вызвано, скорее всего, с тем, что у компании увеличились затраты на НИОКР (R&D), связанные с разработкой нового программного обеспечения до 341,7 млн руб.

Главный бенчмарк российского фондового рынка IMOEX 2 на утренней торговой сессии достигал 3015 пунктов, где в последний раз он торговался 29 апреля, прибавляя таким образом к ценам закрытия пятничных торгов более 3%, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Основной оптимизм участников торгов вызван подготовкой предстоящей встречи президентов РФ и США 15 августа, так как инвесторы ожидают продвижения в вопросе деэскалации военного конфликта, что должно также привести и к отмене ряда санкций. В подтверждение этому в лидерах роста на Московской бирже сегодня с утра ценные бумаги компаний ВСМПО-АВИСМА (+8,3%), Северсталь (+5,35%), ММК (+4,02%) и Аэрофлот (+2,69%), одних из наиболее пострадавших от санкций компаний.

Дополнительным драйвером долгосрочного роста российского фондового рынка остается проводимая денежно-кредитная политика Банка России, так как регулятор начал цикл ее смягчения в июне, а в июле продолжил, увеличив шаг, однако сегодняшний рост в первую очередь все-таки связан с ожиданием геополитического потепления после предстоящей встречи.

Первая торговая неделя августа завершается для индекса Мосбиржи ростом сразу на 6,8%. Показатель уже штурмует отметку в 2900 пунктов, — сегодня в моменте он повышается на 0,7%, до 2899,5 пунктов, — на которую выходил в последний раз в середине мая текущего года. Сегодня не только российский, но и мировые финансовые рынки ожидают личной встречи президентов России и США, которая может состояться на следующей неделе, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Однако до конца 8 августа Дональд Трамп намеревался объявить пошлины для импортёров российской нефти, в том числе для Китая. Для Индии ранее они уже были повышены до 50%. В этом контексте возможны несколько сценариев развития событий на ближайшую неделю. Одним из них может стать объявление пошлин сегодня, скорее всего, для Китая, так как с ещё одним крупным импортёром российской нефти, Турцией, Трамп вряд ли захочет портить отношения. А встреча двух президентов будет перенесена на более поздний срок, например, на середину или начало третьей декады августа. В этом случае индекс Мосбиржи может понизиться в область 2700 пунктов.

Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка активнее растут акции производителя минудобрений «ФосАгро», дорожающие на 1,22%, до 6888 руб. за бумагу, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Совет директоров корпорации вечером 7 августа объявил о рекомендации внеочередному общему собранию акционеров, назначенному на 11 сентября, одобрить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 387 руб. на акцию (выше нашего прогноза), а также дополнительные дивиденды в размере 107 руб., которые планируется выплатить из нераспределённой прибыли за 2023 год. Датой закрытия реестра объявлено 1 октября.

По итогам 2024 года «ФосАгро» выплатила дивиденды в размере 639 руб. на акцию, причём они выплачивались ежеквартально. Дивидендная политика компании предполагает направлять на выплаты акционерам не более 75% от свободного денежного потока, причём коэффициент дивидендных выплат у компании напрямую привязан к значению показателя отношения чистого долга к EBITDA, в том числе для того, чтобы эмитент направил на дивиденды 75% свободного денежного потока, значение показателя должно быть меньше 1.

Депозитарные расписки Ozon с начала торгов 7 августа дорожают на 2,6%, до 4386,5 руб., немного отставая по темпам роста от рынка в целом. Динамика котировок объясняется публикацией сильных результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие. Однако отчет оказался не настолько впечатляющим, чтобы вызвать резкий скачок ценных бумаг онлайн-маркетплейса, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Выручка группы компаний за второй квартал показала рост на 87% в годовом выражении (г/г), до 227,62 млрд руб., за первые шесть месяцев года выручка увеличилась в годовом исчислении на 76%, до 429,74 млрд руб. По итогам отчетного квартала показатель GMV (общий объем онлайн-заказов, включая услуги с учетом НДС) у подразделения e-commerce вырос на 51%, до 958,4 млрд руб., на фоне увеличения числа активных покупателей на 18%, до 60,5 млн, и объема заказов на 61%, до 539,4 млн. Тот же показатель за полугодие повысился на 49%, до 1,8 трлн руб., количество заказов выросло на 53% г/г, до 980,3 млн.

Российский фондовый рынок начал торги в августе с роста на 1,7% всего за несколько дней, хотя в июле индекс Мосбиржи упал на 4,3%. С начала месяца индекс колеблется в коридоре 2700-2800 пунктов, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

На этой неделе рынок ожидал положительного итога визита в Москву спецпредставителя президента США Стивена Уиткоффа, но визит, состоявшийся 6 августа, никакого геополитического «прорыва», как нами и ожидалось, не обеспечил. В среду индекс Московской биржи попытался открыть торги в небольшом плюсе, но во второй половине дня развернулся вниз, так как Дональд Трамп объявил о 50%-ых пошлинах на импорт из Индии за покупку этой страной российской нефти. Главным последствием этого решение наверняка станет укрепление сотрудничества Индии с другими странами БРИКС, прежде всего, с Китаем и Россией, экспорт в которые может помочь индийскому бизнесу компенсировать возможную потерю рынка США.

На фоне ухудшения российско-американских отношений высокая волатильность сохранится до сентября как минимум.

Банк России в первом полугодии зафиксировал увеличение числа субъектов с признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке на 20% год к году, до 4183. Особенно резкий рост наблюдается в сегментах финансовых пирамид (+35% г/г) и нелегальных участников рынка ценных бумаг (+88% г/г). Хотя число нелегальных кредиторов снизилось, общее количество нарушений остается на исторически высоком уровне. Внимание регулятора привлекли также схемы с «обучающими курсами» и имитацией торгов, обещающими доступ к иностранным биржам.

Рост мошеннической активности объясняется несколькими факторами, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. Во-первых, сохраняется высокий спрос на альтернативные формы инвестирования на фоне ограниченного доступа к иностранным инструментам. Во-вторых, популяризация криптовалют и псевдообучающих платформ усиливает вовлеченность непрофессиональных инвесторов. Наконец, падение доверия к традиционным финансовым институтам заставляет часть аудитории искать быстрые способы заработка, особенно в соцсетях и телеграм-каналах, где и активизировались псевдоброкеры.

С 1 августа 2025 года в России вступили в силу новые правила допуска иностранных инвесторов к финансовому рынку. Основанием стал указ президента № 436 от 1 июля, который ввел специальный режим инвестирования через счета нового типа — «Ин». Это решение стало частью стратегии по стимулированию притока капитала и увеличению капитализации фондового рынка, которая, по оценке ЦБ, пока достигает лишь 26,6% от ВВП при целевом уровне в 66% к 2030 году.

📌 Что такое счета типа «Ин» и как они работают

Банк России утвердил семь режимов счетов «Ин»:

• банковский,

• депозитный,

• брокерский,

• спецброкерский,

• счет доверительного управления,

• депо,

• лицевой.

Через эти счета можно:

• заводить средства из-за рубежа (только новые деньги);

• участвовать в IPO, покупать акции и облигации на торгах;

• инвестировать в срочные инструменты (например, фьючерсы);

• выводить прибыль от инвестиций, в том числе за рубеж.

Торги 1 августа, стартовавшие на российских площадках в небольшом плюсе, завершаются умеренным снижением. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к последнему часу основной сессии корректируется на 0,11%, а долларовый РТС теряет 0,1%, пишут аналитики Freedom Finance Global.

Позитивную динамику в начале дня обеспечили корпоративные новости. Изменили настроения инвесторов напряженная геополитическая повестка и коррекция в ценах на нефть.

В лидеры роста вышла СПБ Биржа (+1,9%), котировки которой поддержали призывы президента России обеспечить скорейшую господдержку IPO и SPO российских эмитентов. Лидерами понижения стали акции КАМАЗа (-2,2%), оказавшиеся переоцененными после недавнего роста.

Рубль начал август на подъеме. Пара на Московской бирже CNY/RUB опустилась на 0,17 руб., до 11,09 руб. На внебиржевых торгах пара USD/RUB снизилась 1,1 руб., до 80,  пара EUR/RUB скорректировалась на несущественные 0,05 руб., до 92,55. Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю на предстоящую сессию: 79–81, 91–93 и 10,9–11,3 соответственно.

Торги 1 августа на российских фондовых площадках проходят в умеренном плюсе на невысоких оборотах. К середине дня индекс Мосбиржи растет на 0,42%, РТС прибавляет 0,4%, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Динамику котировок определяют публикации корпоративных отчетов по МСФО за первое полугодие и ожидания в отношении дивидендов.

В лидеры роста на фоне заявлений президента РФ Владимира Путина о необходимости ускорить запуск программы господдержки IPO и вторичных размещений вышла СПБ Биржа (+2,5%). В аутсайдерах на новости о планах до конца года провести допэмиссию оказался ВТБ (-0,9%).

Пара CNY/RUB на Мосбирже снижается на 0,09 руб., до 11,15. На внебиржевых торгах пара USD/RUB опускается на 0,52 руб., до 80,58, пара EUR/RUB падает на 1,02 руб., до 91,55. Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю на завершение текущей сессии: 80–81, 91–92 и 11–11,3 соответственно.

Прогноз для индекса Мосбиржи до конца торгов 1 августа: диапазон 2700–2750 пунктов.